評測｜明志財富：涉嫌自融的「藝術金融」平台，你敢玩？

最近特別多的菜友在關注藝術收藏品這個行業，有菜友問類似於玩「藝術金融」的P2P平台是否可以投資。今天，菜導就將帶大家來看看這樣一家玩收藏品投融資的平台——明志財富。

明志財富，是一個主要做藝術收藏品投融資的P2P平台，2015年8月正式上線，累計註冊用戶2460人。該平台運營方是深圳市明志財富管理有限公司，該公司成立於2013年，註冊資本3000萬元。

產品設計

根據明志財富官網披露的信息，目前該平主要有散標投資、私人定製、寶寶系列、財富通系列和影視眾籌系列等產品，這些產品平均年化收益率是11%-13%。

各系列產品詳情如下：

商業模式

看完平台背景和產品情況，我們來研究一下平台的商業模式，看看他們的資本遊戲到底是怎麼玩的。

從上面這幅商業模式圖，我們不難發現，明志財富的商業模式就是借款人通過這個平台進行融資，然後投資藝術收藏品。

在這個信息撮合的過程中，明志財富引入專業的投資顧問和保管機構，對借款人質押在平台的藝術品進行鑒定估值以及保管。

而所謂的退出機制，指的是借款人不能還款時，平台通過拍賣或者舉辦小型鑒賞會的形式拍賣借款人的質押物。

標的總體情況

菜導查閱明志財富的官網發現，該平台截至昨天下午5點，總共發布了39個標（上線的是37個，新手體驗標不納入統計範圍內，因為是虛擬標的），詳情如下：

1、散標25個，已經完成融資，共計151.9萬元；

2、私人定製標的6個，已經完成融資，共計130萬元；

3、寶寶系列標的3個，還在預約階段，也就是沒有完成融資，需要融資的額度是4200萬元；

4、眾籌系列2個標的，一個已經完成融資，共計250萬，一個還在融資當中，所需額度是350萬元；

5、財富系列3個標的，所需融資額度1.8億元，但有2個標還沒上線，另外1個處於融資階段，所需融資額度5000萬。

從平台官網顯示的這些標的信息，菜導統計了一下，明志財富撮合完成的融資額度至少有531.9萬元，這還沒包含寶寶系列標已經完成的融資額度。

但這組統計出來的數據，與平台官網首頁顯示的累計融資額度是不匹配的，平台官網首頁顯示的累計融資額度是463萬7812元。

（截圖來自明志財富官網，網址http://www.mzcf88.com/）

菜導在調查這些標的情況時，發現有些標的有披露借款用途，比如用於短期的資金周轉或者用於投資藝術品，但也有一些標的是沒有披露借款用途的。

比如散標系列裡面，菜導發現借款人主要是通過質押個人玉石、油畫和國畫進行融資，但借款用途沒披露，借款描述是一片空白。

（截圖來自明志財富官網，網址http://www.mzcf88.com/invest/420.html）

具體標的分析

菜導以「個人玉石質押20160218」這個標的為例，以下是這個標的產品結構以及相關的項目資料。

菜導發現的是，項目資料裡面有「債權回購主體基本信息」的介紹，所謂債權回購，就是當借款人無法償還債務時，債權回購主體會將這筆債權從投資人那裡買過來。簡單理解的話，這個債權回購主體就相當於擔保方。

而根據這個標的的相關信息披露，該項目的債權回購主體是「深圳市藏石齋文化藝術投資有限公司」，也就是擔保方。

但問題是，菜導隨後的調查發現，該擔保方也在明志財富這個平台借錢，借款額度是5000萬，期限是一年，借錢的用途是用於藏石齋後續拍賣品款項支付及公司經營費用。

不但如此，菜導發現明志財富上25個散標中，至少有16個項目是這個叫深圳市藏石齋文化藝術投資有限公司的企業在做擔保，其餘5個項目是一家叫「深圳市冠天文化藝術投資有限公司」的企業在做擔保，另外4個標的項目信息不明。

深圳市藏石齋文化藝術投資有限公司在平台上借錢，但同時自身也對其他借款項目進行擔保，那它的債權回購能力靠不靠譜，不得不讓人懷疑。

在往下的調查中，菜導有新的發現，另外一家充當擔保角色的企業深圳市冠天文化藝術投資有限公司也是在明志財富這個平台上借錢的，標的名字叫「寶寶系列」。

菜導點擊立即預約，進入的界面顯示，寶寶系列的三個標的，都是深圳市冠天文化藝術投資有限公司在借錢，借款總額達到4200萬元。

以寶寶系列的「石頭寶寶Ⅲ期」為例，菜導在明志財富官網看到的信息如下：

那深圳市冠天文化藝術投資有限公司是一家什麼公司，菜導隨即調查了該企業的股東背景，又有了進一步的發現。

從上圖標紅的地方可以看到，深圳市冠天文化藝術投資有限公司的董事成員裡面，有一名叫周海明的人。這位叫周海明的人，不但是深圳市冠天文化藝術投資有限公司的高管人員、董事成員和監事，還是明志財富兩個股東之一。

風險提示

縱觀整個明志財富這個平台，玩的都是高大上的玩意，號稱是「中國最大的互聯網藝術金融平台」，但菜導調查完這個平台之後，發現該平台也是疑點重重。

1、運營數據存疑。

明志財富撮合完成的融資額度至少有531.9萬元，與平台官網首頁顯示的累計融資額度是不匹配的，平台官網首頁顯示的累計融資額度是463萬7812元。

2、債權回購主體實力存疑

無論是深圳市藏石齋文化藝術投資有限公司還是深圳市冠天文化藝術投資有限公司，作為借款人無法償還債務時的債權回購主體，同時也向明志財富借錢，本身有沒有能力充當「擔保方」的角色，也是值得商榷的。

3、涉嫌自融

周海明是明志財富的股東，同時也是深圳市冠天文化藝術投資有限公司的高管、董事、監事，而深圳市冠天文化藝術投資有限公司是通過明志財富融資的，因為周海明的身份問題，明志財富與深圳市冠天文化藝術投資有限公司屬於利益關聯方，這種模式存在自融嫌疑。

4、藝術收藏品估值信息不對稱

由於明志財富是一家與文化藝術品相關的投融資平台，而文化藝術品的估值是「專家」說了算，普通投資人對這裡面的水到底有多深，無法掌控，該行業天然存在信息不對稱的客觀事實。

綜上，投資人如果要投資明志財富的理財產品，必須慎重再慎重。