邏輯最簡單的投機策略

中國股市在暴跌，美國股市也在暴跌。上周五的CBOE Volatility Index 暴漲了46.45%，是2011年底以來的最大漲幅，今天暫時暫停了交易。

Volatility Index用簡單的話說，就是「恐慌指數」，恐慌是一個相對短暫的的情緒反應，就像極端的地質波動，只會存在相對短的時間，而大量的時間是「波動前的埋伏」和「漫長的災後重建」。

題目所說的「邏輯最簡單的策略」就是：耐心的等待VIX臨近峰值，然後果敢的做空它。聽上去很困難是不是？因為你需要「time the market」, 這幾乎是不可能的事情，你怎麼知道你就是在高點做空的呢？難道它不會有 higher high 嘛？

Time the market的確是近乎不可能的，但只要考慮到「恐懼」是「相對」短暫的， 配合「節制」的倉位管理，在市場大跌的時候「逐步」做空VIX，是risk/reward ratio較好的一個策略。而它的邏輯真的，非常簡單 —— 「驚嚇總是短暫的」。

11年的VIX，在較高的位置維持了三周左右，而大部分的VIX高位只能維持2-3日。而今年比較反常地，VIX YTD return 達到了45%（主要是最近），One Year Return 高達 144.38%。

update*: VIX 2015.08.24 9:50AM 開放交易了，目前是漲了64.47%，46.10.

update*: 2015.12.24的VIX收盤價是15.74. 可以看到8月24日的VIX高位只勉強維持了兩天.

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