P2P借貸為什麼是大冒險？

最近陸金所旗下子公司平安國際陷入陝西金紫陽農業科技集團有限公司2.5億壞賬，在整個P2P圈炸開了鍋，令許多眼紅P2P借貸高利率的投資者心驚膽顫。

互聯網金融被人們所廣泛關注起源於2012年，從當年的拍拍貸到紅嶺創投再到後來的宜信、陸金所，P2P借貸平台受到眾多VC、PE的追捧，與美國不同，互聯網金融是中國獨有的概念，由於國內投資產品單一，再加上通貨膨脹等因素，老百姓手裡有點小錢都希望讓它增值，而不是死死的存在銀行里。互聯網金融的火熱，就如同電商在中國受到眾人追捧一樣，都是線下的生態環境不理想，逼迫人們不得不鋌而走險的把錢投資在各種理財產品中。

陸金所是眾多P2P平台里唯一一家由銀行做資金擔保的P2P平台，平安銀行為陸金所平台上的借貸項目做資金擔保。正是因為它有著平安銀行的大背景，才可以在當年眾多P2P平台給出投資人15%-18%年利率的時候，同樣的錢陸金所強勢只給投資人8.4%的年利率，一樣會受到眾多投資者追捧。陸金所在宣傳前期，一直利用平安銀行的背景優勢，給投資人一種買錢放進陸金所跟把錢存在平安銀行是同樣的邏輯。

P2P借貸的風險在哪裡？

業餘投資人與專業投資人的差距，在於理解金融的本質，收益越大、風險越高。金融投資從來就不存在低風險、高收益這樣天下掉餡餅的事情存在。當前普遍銀行存款利率低下，銀行理財產品難以突破5-7%年利率瓶頸，（6%-7%的理財產品准入門檻為100萬上）關鍵點在於理財產品的年收益率也是不確定的。你在銀行看到標註某款理財產品給你5%的年利率，但最終你拿到手的金額利息是否能夠達到本金的5%年利率是不確定的，對，我這裡是指的概率問題。這幾乎是現在人們除房地產投資以外，最主流的投資產品。

正是在通貨膨脹、無風險的投資產品年利率低的大背景下，P2P借貸平台願意給投資人15%-18%的年利率，令眾多投資者喪失了理性，願意一次又一次的把錢借給完全不信任的人，令投資者相信借款人會按時返還你的本金與利息。其實中國很早以前一直都存在P2P借貸的土壤，P2P借貸平台幾乎等同於線上版的民間借貸，其借款利息也完全參照線下民間借貸的利息來區分，老百姓普遍說的1分利息等同於線上借貸平台12%的年利率。

民間借貸得以普遍存在，是因為借款人與被借款人普遍都相互認識，而且很多都是親戚關係的借貸。你拿不到錢，是可以追到人的。但P2P借貸平台完全不一樣，你把錢放進P2P借貸平台，借款人與你是完全不認識的，你也完全不明白借款人拿你的錢究竟是拿來幹什麼？然後以高利息誘惑投資人，令其把錢借給借款人。投資人願意投資的P2P項目，幾乎完全依賴於P2P平台對借款人的資質審核，另外再加上較高的利息誘惑，這筆借貸就完全形成了。這裡筆者要談的風險一個是P2P借貸平台本身的風險，另外是借款人的風險，人們願意去為高利息投資，都希望能夠安穩的拿到本金。但遺憾的是，由於本身現有法律對P2P借貸平台的法律空白，令許多騙子鑽了法律漏洞，這些年P2P借貸平台攜款而逃、投資人拿不回本金的新聞消息不絕於耳。

P2P借貸最大的風險在於本金的不確定性，在現有法律空白的漏洞下，筆者幾乎可以斷言目前任何一家P2P平台都有攜款而逃的可能性，許多高利率的P2P借貸平台無非玩的是龐氏騙局罷了，一旦P2P借貸平台的資金鏈斷裂，P2P借貸平台的老闆都有可能鋌而走險攜款而逃。沒有銀行做資金擔保的P2P借貸平台在筆者看來都是紙老虎。P2P借貸平台借款人分為兩種，一種是真實的借款人，做項目按時還錢，比如說實體經商或者網商等，但這裡又有部分是純粹騙錢的騙子，這裡的最大問題是借款人把錢放在P2P平台，借給某個人，你完全看中的是P2P借貸平台對借款人的審核要求，讓P2P借貸平台來區分哪些是真實想要騙錢的，哪些是騙錢的，那麼這裡現在就又對P2P借貸平台的風控能力做出嚴格要求，事實上現有的P2P借貸平台的風控人員完全沒有能力區分哪些是真實借款人哪些是騙子，道高一尺、魔高一丈的話語在中國一直遠遠流傳。

在這裡，借款人就不得不看重P2P借貸平台的背景，比如有某著名國際VC投資的P2P借貸平台，往往會受到投資人的追捧，人們願意去相信P2P借貸平台不會去騙老百姓的錢，也相信它們能夠很好的做好投資風控。但資金風控可從來沒有100%的概念，每一筆借貸都存在借款人還不上錢的不確定因素在，只不過是地雷概率問題，有可能你就會淪落到血本無歸的下場，這也是為什麼銀行借款需要審核一系列借款人的資質擔保。

筆者也不是完全否認P2P借貸平台的合理性，畢竟存在即合理。假若你不喜歡餘額寶這種保守的投資行為，P2P借貸平台的利息對你存在吸引力，筆者也只短時間內推薦有少許的錢去投資P2P，投資的金額最好對你日常生活沒有任何影響，幾K到1-2萬最適宜。

P2P借貸的年利率究竟有多高？

目前P2P借貸平台的借款利率普遍在10-18%之間，很多人可能對這種年利率沒有多大概念。基金、股票、債券、外匯、期貨是目前人們能夠在腦海第一反應想到的投資產品，筆者在這裡以基金產品的年利率與P2P平台的年利率做一下對比：

貨幣基金：以餘額寶、理財通為代表的貨幣基金，本質上基金管理人集資投資人的本金，向銀行做資金拆借，基金管理人也是把錢存進銀行或者做債券投資等低風險的基金產品。貨幣基金是不太可能存在虧損的狀態，但它的產品特點註定了它的短板，它很難突破5%—6%年利率的天花板，在沒有餘額寶這種互聯網貨幣基金出現前，貨幣基金的年利率普遍只有2-3%之間，餘額寶的普及，算是大大提高了目前貨幣基金的局限天花板，貨幣基金的年利率高低與基金管理人掌控的資金池與銀行談判和一些低風險投資產品的收益有關。

債券基金：以投資債券為主的基金，基金管理人會把錢投資在國債、公司債等產品中，謀取利潤。這同樣是一款低風險的基金產品，債券基金的年利率普遍在4%—到8%之間，它有可能造成投資人虧損，會出現負盈利的現象，一切收益看投資人的對債券基金的精選眼光。

指數基金：這是一種以投資股票指數為主的基金產品，基金管理人會把錢投資在股市的指數中，通過股指的上漲來謀取利潤，它的風險性是不確定性的。

混合基金：偏向於債券與股票投資的基金，基金管理人會根據市場行情，選擇把錢投資在債券或者股票中，它的風險性也是不確定性的。

股票基金：投資於股票市場的基金，基金管理人會根據對股市的了解與信息，選擇投資一些股票，來獲取利潤。它的風險性也是不確定的

以上基金產品，除了貨幣基金以外，投資股市的基金，它的風險都和股市是一樣高的。區別僅在於你是喜歡把錢交給基金管理人來投資股票，還是自己操控。有可能會令你賺很多錢，但也有可能令你血本無歸。

拋開基金產品以外，銀行願意給借款人的年利率也僅在6-8%之間，比如眾所周知的金額高的房貸，銀行借給房奴也僅有6%的年利率左右，正常的商貸借款在8%左右，而且這些借款都需要一定的准入門檻才可以。從這個角度來看的話，基金與銀行借貸的利率其實都遠遠不及P2P借貸平台給投資人的利率。

金融、銀行無疑是世界門檻最高、收入頗豐收的行業，這個行業幾乎聚集了全世界最聰明的一幫人，在他們的精準計算下，無論是基金產品還是銀行借貸都有它的局限天花板。如果你要承受高風險，那麼為什麼不去博收益更大的股票、基金市場，而選擇一年只給你10-18%年利率的P2P借貸？從本質上你們承受的風險因素是相差不遠的，股票、基金市場會給你更大的收益，但也有可能令你虧損，P2P借貸在現有灰色法律下，一遭不剩就有可能淪落到血本無歸的下場。

如果你厭惡風險，就只想好好保護好自己的本金，那麼為什麼不去購買貨幣基金、理財產品或者信託產品，它們的年利率雖然比P2P借貸的年利率低一些，但優勢在於資金在一定程度上是安全的，都有銀行做但資金擔保，但P2P借貸平台的年利率除了能夠給你提高几個百分點的年利率外，你還能夠得到什麼，這不是自欺欺人是幹嘛？

P2P借貸值得投資嗎?在筆者看來是值得的，但得是以一種玩票的態度去投資，不要押注自己的身家，你可以試著把資金放在不同的P2P項目里，分擔風險。它只適合數額較小的投資行為，一旦數額偏大，你還是得老老實實去習慣傳統的理財行為，雖然目前社會的資金都掌控在主流的中老年人手裡，但他們可不傻，他們習慣的是一種經過時間驗證的投資行為。

P2P借貸投資就好比踩地雷概率，一旦你踩中地雷，之前你投資得到的收益就有可能全砸進去。

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