阿米巴資本趙鴻：投資人的價值是什麼，我的四點思考

如何保持獨立思考，做出正確的判斷？雄心滿滿的投資人們復盤過去這一年，有反思，也有新發現。今天投投為你分享阿米巴資本趙鴻的思考，他談及了2017年的投資環境，投資人的價值以及他對堅持的理解。

過去一年創新的項目不多，市場上不斷湧現的熱點其實不新鮮，不過是早就出現的被冠上了一種新的概念。

相比2016年，創投有一定的回暖趨勢，但2017年阿米巴仍然保持著穩定的投資節奏，並沒有更迅猛，其中就有行健金服。早在一兩年前行健金服融天使輪的時候，趙鴻就見過了這家公司的創始人，公司的方向、團隊他很認同，但當時覺得其估值高，沒投。

談話結束的時候他把對方送到了電梯，這一個舉動讓創始人記憶猶新。轉眼，行健金服到了B輪，這一次雙方都不打算錯過，用趙鴻的話說「你的項目終究是你的項目」。

在趙鴻看來，2017年很多創業者都專註在打造爆款上，希望快速拿融資，把競爭對手幹掉。AI尤其瘋狂，很多人跑出來忽悠，把自己的項目掛靠大數據、AI，覺得馬上就有投資人來投了。「這一年出現了很多概念，像共享經濟、新零售其實都已經存在好久了，整體下來，創新的項目少；比較有技術門檻的項目，像AI在某些領域當中的應用，但這類項目很多還沒有辦法商業化，卻往往估值很貴。所以，我們堅持不追風口，看的所謂的風口項目還是比較少。傳統的即便賺錢但沒有門檻的項目我們絕對不投，阿米巴的定位是專註高科技產業，要投與行業掛鉤的東西，要能夠建立行業壁壘，一定要創新。」

以下是趙鴻的口述。

好公司你根本不用花太多時間

公司的CEO還有他的團隊，他們才是最懂這個公司的，作為投資人你不可能比他們還懂得多。

很多投資人都會講，他們在被投公司上花了多少時間、傾注了多少心血、幫了多少忙之類，我覺得這是很難做到的事情，因為十年下來你可能會投上百家公司，你不可能有那麼多時間和精力。

我以前在阿里的時候，很明顯地發現如果公司如果經營得很好，目標達到，根本不需要投資人常來的。好公司投資人根本花不了太多時間，如果一個投資人在項目中花很多時間去干涉，反而是幫了倒忙，乾脆還不如自己去創業。

投資人的最大價值，還是給錢

如果你去創業的話，你找投資人要做什麼，看投資人能給你提供多少幫助嗎？一定不是，你最看重的還是投資人能給你多少錢，如果有兩家機構對你感興趣，同等條件下，90%的創始人還是會選擇估值高的，當然這不包括戰略投資者和個人品牌很重的那種錢，資源也是有代價的。

也許有的創業者會說，我看中的不是你的錢是你的資源，坦白講，資源不是唯一標準，資源只是一個附加值。每家機構都有一定的生態圈有一定的資源，在某些方面都可能會給創業者帶來一定價值，聰明的創始人非常擅長挖掘投資人的資源，在需要幫助的時候，可以迅速找到。

所以說，錢也是要有選擇的。首先這個錢必須是獨立、穩定且可靠的，否則不合適的錢會對公司的發展造成局限或後患。你在和機構融資的時候，最好也問一下他的投資人是誰，有沒有連續投他每一期的基金。

其次，你還是希望他能理解你做的事情，並且長期投資。阿米巴作為一個機構，雖然我們自己的管理團隊是最大的LP，也有其他投資人參與，我會非常謹慎地挑選我的LP，我希望來參與的LP理解我們在做的事情，同時也願意做我們長期的LP，創業者找投資人也是一樣的道理。

見完這個人就馬上拍板打款，我們是很少有這種情況的，我相信所有投資人都會做盡調。我們常聽說有投資人見了創業者之後很激動，馬上打款，我認為這絕對不是一個行業的普遍現象，當然也不排除，有些人不做盡調就把錢打過去，但我們肯定不是這一類。

如果這個公司我不投的話我會儘快告訴創始人，我也不想影響他跟其他投資人接觸，但如果我決定投他，也會告訴他，要按照我們的流程。

我們會儘可能的快，不拖沓公司發展節奏，不影響正常的團隊擴張，不至於使他的資金鏈條斷裂。

儘可能多的了解你投的領域

投資人也會從創業者身上學到一些東西。我們投了一家電競公司，文化這塊其實我們是不投的，看了很多覺得太難操作了。但是遇到一個電競的項目，是我阿里的老同事出來做的，他告訴我電競就相當於遊戲界NBA，投了這個項目之後我才慢慢了解電競。這也讓我反省了一下，不能對很多事物脫節，我也希望團隊不要太脫節。現在我會逼著自己去學習新的東西，去看年輕人為什麼喜歡，要去打破以前自己一些固有的思維和想法。

投資最爽的是，你做了決策，過不久你就能看到結果。如果跟風的話，你根本不需要學什麼東西，別的投資人做什麼你跟著就是了，但你自己沒有提升，所以，學習能力和獨立判斷很重要。

你必須對自己投的領域有充分的了解，不然你被忽悠了都不知道。如果你對這個領域不了解，你怎麼去看呢，你應該要先去學習。

我們喜歡堅持的創始人，但堅持不是魯莽

我們喜歡哪一類創始人呢，業務發展也許比較慢，但特別堅持，哪怕是自己墊錢也會讓公司活下去，這個很強，甚至有的創始人賣車賣房子，創業是九死一生的，堅持下去，我相信成長一定很快。

創始人你一定要非常清楚你的目標在哪兒，時間就那麼多，你要把目標先定好。打個比方，很多人不清楚自己要什麼，所以到了中年才會有所謂的中年危機，我跟一些人聊過，他們忽然沒了目標，意識到自己想要的東西永遠得不到了，危機感就來了，這挺危險的。所以，你一定要清楚自己要什麼，這很重要。

做投資溝通非常重要，通過內部溝通，復盤以前所投的項目，去看它為什麼成功、為什麼失敗。

外部溝通也同樣重要，創業者每天專註做自己的事情，其他領域的事情他們就接觸比較少，投資人要做的就是，分享自己看到過的失敗的例子，自己這些年踩過哪些坑，希望他們不要犯同樣的錯誤。

投資人一年見的人很多，常年累月，就會有自己看人的方式。以我自己為例，從天使階段到上市公司我都投過了，總結起來，無論哪個階段團隊、創始人都是最重要的，所以，我會花很長時間了解創始人。接觸之後我可能花好幾個小時做判斷，他以前的經歷是一個很好的切入點，聊天的過程去看他的商業邏輯，看他的心態，看他夠不夠聰明，能不能和團隊一起成長。堅持還是要分開看，有笨的堅持還有智慧的堅持，智慧的堅持就是不斷調整自己、調整產品，最後達到目標。有句話叫「在風口上豬都能飛起來」，你說這是運氣嗎？其實不是，它是你要在正確的時間點上做正確的選擇，而不是魯莽的堅持。

我看過太多案例，創始人覺得我的產品可行，投資人告訴他這樣做下去失敗率是非常高的，他不聽，就要堅持做這個產品。對我來說，堅持不是魯莽，需要兼聽則明，並且持續學習。

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