現金貸新政42天：有平台砍掉業務，也有平台逆勢狂飆，月交易200萬筆

4月13日，監管層突然對正處風口的現金貸出手整治，一盆冷水從天而降，澆得無數現金貸平台透心涼。

監管層直指現金貸「利率畸高」、「風控基本為零」、「利滾利讓借款人陷入債務危機」三大突出問題，要求各地「對於未經許可開展此類業務的機構立即叫停，存量業務逐步壓降至零；對於存在涉嫌惡意欺詐、發放高利貸和暴力催收等違法違規行為的網路小貸，及時移送公安機關進行處置」。

為了不在這個輿論風口引起注意，一些平台直接砍掉了現金貸業務，一些消金企業儘管經過長時間籌備，耗費大量財力物力，準備推出現金貸產品，現在也緊急暫停，對此閉口不提。往日活躍的清流現金貸社群，最近也異常安靜。這一個多月以來，所有的現金貸平台都恨不得低調，再低調。

彷彿都在屏聲靜氣，怕攪動了一池深水。

營銷很低調，業務很迅猛：1000萬用戶，日放貸量超過1億元

不過，在低調的氛圍中，卻有一家現金貸平台逆勢狂飆。

其官方信息顯示，該平台於2016年下半年正式運營推廣並獲得天使投資，2016年12月完成1億元A輪融資，主要為23-35歲、收入不高的年輕無卡人群提供30天以內、3000元以下的短期、小額現金貸款服務，即通常所說的Payday Loan。

清流消費金融從知情人士了解到，該平台上線尚不足一年，今年4月初，日放款量已突破1億元，日申請筆數約為6-7萬筆，日新增用戶量約為7-8萬人，單筆申請金額集中在1-2千元。截至目前，該平台註冊用戶數量已突破1000萬，申請通過率約為15%，M3的壞賬率目前約為4%-5%。

由此推測，X平台一個月的放貸量已突破30億元，每月放款筆數在200萬筆左右。

「X平台已經是現金貸行業第一梯隊了。」該知情人透露，「X平台的風控模型做得不錯，目前也在提供風控輸出服務，比如A平台擔心自身風控經驗不足，會過一遍X平台的風控模型得到參考結果，這個期間，A平台可能會選取一些樣本跟蹤X平台的風控模型準確性。而對於X平台來說，一是可以累積自身數據，二是可以增加收入。」

費率方面，清流消費金融在其貸款APP上進行申請時發現，如果申請1000元貸款，則到賬900元，總費用為100元，借款期限14天。以此計算，綜合日費率約為0.71%，年化費率高達260%。

由於X平台的凈利潤空間受制於多項成本，實際與外界猜測的「暴利」有所不同。據了解，在獲客方面，該平台的投入相當大。按照現在最主流的獲客方式CPS計算，對X平台來說，每增加一名成功借款的用戶，都需要付出約60-90元／人的成本。

以上文案例計算，X平台借出1000元，向用戶收取100元費用，那麼除去獲客成本，僅剩下約10-40元。再刨除資金、風控、第三方支付費用等其他成本，X平台首單的貸款業務很難盈利，而X平台的借款金額不超過3000元，息費的上限較低，因此，必須靠用戶復貸才可能盈利。

雖然，上月出台的相關監管文件中並未對「利率」、「費率」做明確界定，也未對某些現金貸平台進行「息費分離」打擦邊球的做法進一步表態，而是僅給出36%的年化利率上限。但業內有觀點認為，只要X平台的壞賬率能夠進一步控制降低，資金成本就會隨之降低，同時，隨著品牌影響力提升，其獲客成本會有降低的空間，即便息費不分離，也有可能實現綜合費率低於36%。

為了核實該現金貸平台的具體情況，清流消費金融曾聯繫其相關負責人，但對方回應稱，「業務經營情況暫時不能透露」。

事實上，在監管細則明朗之前，大多現金貸平台都不願意過多曝光，至於接下來具體怎麼做，眾多現金貸平台都在觀望監管層的進一步表態和相關政策的落地執行。

監管舉起腰斬大刀，現金貸究竟何去何從

高息一直是現金貸平台最具爭議的問題，監管划出36%的腰斬紅線，卻讓一眾走高息路線的現金貸平台不知所措。

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言曾表示，「站在借款人的角度，低息永遠是現金貸類產品的核心競爭力，這一點，現金貸平台在發展過程中始終要有清醒的認識。認識不到這一點，便不能及時轉變業務策略，業務模式遲遲不能擺脫高息的掣肘，習慣於粗放式增長，而極難進行精細化轉型，以至於當行業大洗牌來臨時（如此次的監管整頓），就失去了繼續博弈的資格。」

而關於高息現金貸平台的戰略轉向，薛洪言還分析道，起步階段需要尋找細分場景，迅速做大份額；但是到了快速發展期，則需抵制高息誘惑、轉換髮展引擎，依賴科技驅動；最後需要構建生態，平穩轉型進入可持續增長階段。

可見，戰略轉型將是現金貸平檯面臨的巨大挑戰。對於被迫轉型的現金貸平台來說，除了從高息問題開始轉變策略之外，還需要從降低成本、產品細節、運營模式、技術能力等多方面進行調整。

「當然，不管是監管部門還是網貸平台，都不應該寄希望於通過不定期整頓來徹底杜絕問題「現金貸」。而引導網貸平台追求先進的互聯網技術內核和風險控制理念，這才是問題『現金貸』由「惡」向「善」，轉型為互聯網消費金融的關鍵。」中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示。

對於一些擁有獲客、資金、風控等核心優勢的平台來說，在這場監管風波中的轉型和生存是相對容易的，然而對於沒有天然優勢的中小型創業平台而言，市場競爭的壓力迎著監管的風波洶湧，要想站穩腳跟，則需要充分反思現存問題的根本所在，如何在這場殘酷的戰爭中擺脫桎梏，生存下來，才是眼下最重要的問題。