半導體20強原來是靠這些業務掙錢|半導體行業觀察

n n 來源：本文由半導體行業觀察整理自互聯網，謝謝。n n

n 2月初，美國半導體協會公布，全球半導體產業在2016年營收已來到3389億美元，創下有史以來的最高紀錄，整體較之2015年有了1.1%的增長。而以地區來看，中國大陸地區的增長最為喜人，其2016年的營收同比增長9.2%。n

n 報告指出，多項半導體產品部門表現格外亮眼，若以營收來看，邏輯產品佔半導體營收最大部門，2016年為915億美元市佔率27.0%，其次包括存儲器的768億美元以及包括微處理器在內的微IC貢獻606億美元則分佔二、三名。n

n 至於感測器與致動器則是成長最快的部門，該年成長22.7%。其他出現成長的部門還包括NAND Flash，其營收為320億美元並成長11.0%、數字信號處理器，營收與成長分別為29億美元與12.5%、二極體(25億美元及8.7%)、小型信號電晶體(19億美元與7.3%)以及模擬產品(478億美元與5.8%)。n

n 那麼這些營收主要由哪些公司控制，每個公司的主力產品部門又是什麼呢？根據IC Insights的預測，全球前20半導體公司的排名如下，我們來看一下每個公司2016年的營收狀況和不同產品線的貢獻。n

n 1、英特爾n

n 英特爾2016財年收入594億美元，相比2015財年的554億美元增長7%；凈利潤為103億美元，比2015財年的114億美元下降10%；每股收益為2.12美元，比2015財年的2.33億美元下降9%。值得注意的是，部分下降來自於伺服器晶元業務，而這在傳統上是英特爾最有利可圖的部分。n

n 2016年，英特爾的雲計算銷售額增長了30%。大型雲計算服務，比如谷歌的雲平台、亞馬遜的AWS、微軟的Azure都花費了數十億美元來建造大型數據中心，來處理線上的數據和服務。伺服器晶元也因此成為英特爾的主要增長動力。n

n 物聯網業務也是英特爾押注的重點。然而物聯網業務也表現不錯，除了二季度表現低迷外，其他三個季度營收和利潤均高於去年同期。2016全年收入26.38億美元，2015年為22.98億美元，同比增長14.8%；2016年運營利潤為5.85億美元，2015年為5.15億美元，同比增長13.6%。n

n 2、三星n

n 2016年整體來看，三星電子的總營收為1736.49億美元，較2015財年增長0.6%;營業利潤為251.52億美元，同比增長10.7%。這主要得益於半導體和顯示面板兩個部門的發力。n

n 從三星的財報顯示，其半導體業務2017年營收為440.07億美元，佔三星電子當年營收的25.34%，運營利潤為116.99億美元，運營利潤率高達26.58%，與2015年相比增長了7.5%。當中主要的營收來源是memory。n

n 根據三星的數據顯示，2016年，三星memory創造的營收高達325.67美元，佔三星半導體營收的74%，而與2015年相比，則增長了10%。n

n 根據三星方面表示，這主要得益於終端對memory的強烈需求。三星預估，2017年，移動和伺服器產業的強烈需求將會為三星帶來強烈的成長動力。而DRAM也會推進到1Xnm。另外，三星也會在2017年增強其64層 V-NAND的競爭力。另外還會聚焦在晶圓廠客戶服務和10nm相關產品的推廣，這些將會構成三星2017的營收動力。n

n 而顯示部的營收也是三星的營收支柱。n

n 2016年，得益於OLED業務的強勢表示，三星的顯示部門收入為231.65億美元，但是因為TV面板的的產線轉移，三星的DP營較之2015下降了2%。但考慮到蘋果iPhone8可能轉單OLED，這塊業務勢必會給三星帶來更好的財務表現。n

n 3、台積電n

n 根據財報資料顯示，台積電2016 年營收來到297.65億美元，較2015 年增加12.4%，而稅後純益達到104.95 億美元，也較2015 年成長9% 的比例。而細分台積電2016年的營收，則可以得到以下數據：n

n n 從應用上來劃分，台積電2016年的主要營收來自消費領域，占其總營收的32%，而通信和計算器則分別以16%和15%屈居其後。n n

n 但如果從技術上區分的話，為台積電2016年營收貢獻最大的技術節點為16/20nm，所佔台積電的營收份額的28%。緊跟其後的是28nm工藝，佔領營收的26%。較之2015年，16/20nm新工藝的成長比較快，但是28nm的還是保持不變。展望在新的一年台積電推進10nm，也會帶來一些不錯的表現。n

n 4、高通n

n 根據高通　2016財年GAAP數據顯示，高通全年實現營收236億美元（1595億人民幣），同比下降7%；實現凈利潤57億美元（385億人民幣），同比增長8%；n

n 其中高通CDMA技術集團（QCT）晶元出貨量8.42億片，實現營收154.09億美元，但較之2015年下降了10%。稅前利潤更是從前一年的24.65億美元降到了18.12億美元，跌幅高達26%；而高通技術授權部門（QTL）實現營收76.64億美元，較前一年的營收下降了4%。稅前利潤也較千年下降了5%，跌到65.28億美元。值得一提的是，2016年高通技術授權部門的稅前利潤率高達85%。n

n 而從設備上看，預估3G/4G設備出貨量為13.64億至13.80億部，預估3G/4G晶元平均銷售價格為每部192至198美元.。n

n 5、博通n

n 根據新博通公司的財報，2016年他們的凈營收為132.4億美元，較2015年上升了95%，這主要得益於博通和Avago的兼并帶來的推動。而新博通的毛利為58.4億美元，占營收的44.9%。而在2015年，這兩個數據分別為35.53億美元和52.1%。n

n 而營收按照領域劃分，貢獻最大的應該是有線基礎設施業務，這塊業務在2016年第四季度帶來的營收為20.74億美元。另外還有企業級存儲，工業和其他產品領域。n

n 6、SK海力士n

n SK海力士是全球第二大存儲晶元製造商，僅次於三星電子。在2016財年，他們的用手為154.78億美元，較2015年下降了9.3%。而毛利則為57.7億美元。從產品線上看，DRAM和NAND是SK海力士營收的主力。n

n 而從應用上分析，DRAM的最大消耗戶來自移動領域，之後伺服器市場也是SK海力士DRAM營收的重要組成部分。PC的營收則在SK海力士的DRAM營收中排第三。剩下的是圖形和消費市場。n

n 去到NAND，貢獻最大的是嵌入式移動產品。緊接著就是SSD，之後還有USB/card等。n

n 從以上數據我們可以看出，無論是DRAM還是NAND Flash，SK海力士都極度依賴於移動設備。而大家也看到現在的移動市場的萎縮，加上DRAM在PC中的重要組成。所以對於SK海力士來說，需要尋找一個更有潛力的發展方向。n

n 7、美光n

n 從美光的財報我們可以看到，美光2016年的營收為123.99億美元，較2015年的161.92億美元下降了23.4%。而美光的毛利也有25.05億美元，毛利率為20%。從產品上看，美光的產品主要是由DARM和非易失性存儲組成，當中DRAM是美光的營收貢獻大頭，但是在過去幾年，這塊業務的主導力量正在減弱。n

n 在2016年，美光DRAM共吸納的營收為72.07億美元，佔美光總營收的58.13%。但這個數字在2015年和2014年則分別為63.8%和68.2%。所以在2016年，面臨DRAM衝擊的美光選擇了收購台灣的華亞科，擴大自己在DRAM領域的影響力。n

n n 從部門上看，美光的營收主要由CNBU、SBU、MBU和EBU四個部門組成。其中CNBU是計算和網路業務部，SBU是存儲業務部，MBU是移動業務部，EBU是嵌入式業務部。n n

n n 從上表我們可以看出，EBU是美光營收貢獻最大的部門，但是所佔的份額正在每月縮小，其中2016年帶來的營收為45.29億美元；而SBU部門的的營收則為美光第二大營收部門；MBU是第三大業務部，需要重要提醒一下，在2016年，這個部門的營收較之前一年有了明顯的下滑，下滑幅度高達30.42%。n n

n 從運營收入上看，SBU部門帶來的虧損是最大的，而CNBU部門則從去年的大掙14.81美元變成今年的虧損1.34億美元，這與PC市場的虧損有關，也與美光的響應不夠循序有不可磨滅的關係。另外還值得一提的是，MBU部門的運營收入下降幅度更是高達96.5%。n

n 所以說手機和PC市場的大市場表現不佳，美光需要尋找更好的增長方向。n

n 8、德州儀器n

n 根據德州儀器1月25日公布的財務報告顯示，2016年度，德州儀器營收133.7億美元，較2015年130億美元增長了2.8%。而凈收入則為35.95億美元，較之2015年的29.86億美元增長了20.39%。n

n 其營收主要由兩大業務構成模擬和嵌入式業務，這個也是德州儀器的主要產品方向。其中模擬業務更是其營收大頭。根據財報表示，由於Silicon Valley Analog 和High Performance Analog的增長，加上電源管理產品的增長，德州儀器的模擬業務營收在2016年較之上年增長了2%；n

n 嵌入式業務方面，由於嵌入式處理器的成長，帶來了8%的營收增長和34%的運營利潤增長；至於其他，根據德州儀器表示，DLP的成長很不錯，但由於ASIC產品和計算器業務的萎縮，導致了該部分的營收同比下降了3%，運營利潤下降了2%。n

n 而歸根到底這主要得益於德州儀器幾年前放棄移動處理器業務，然後聚焦工業和汽車業務。n

n 9、東芝n

n 由於核事業部門的拖累，東芝2016的財報一片哀鴻。n

n 2月14日停盤後，東芝發布了預測性的財報，東芝估計2016財年前三財季虧損4999億日元(44億美元)，3月31日止的2016財年年度凈損將達3900億日元(34.4億美元)。其中作為東芝的支柱業務，投資的美國核能業務本年度可能虧損高達7125億日元(約合62.7億美元)。不過有預測分析，東芝將公布的數字會比預期更差。n

n 以NAND晶元為主的業務一直是東芝最核心，也是最賺錢的業務。在全球市場上，三分之一的快閃記憶體由三星供應，而東芝則以20%的市場佔有率位居第二。緊跟在後面的是西部數據。美光和SK海力士各佔10%。n

n 通過NAND晶元的自給自足，東芝和西數可以更低的成本垂直開發新的存儲設備，包括U盤、固態硬碟以及存儲卡等等，從而獲得更高的利潤。n

n 但現在為了彌補核電帶來的虧損，東芝正在謀劃賣掉這個業務，如果真這樣做，明年還能不能回到這個榜單，還是未知之數。n

n 10、恩智浦n

n 根據NXP的財報顯示，2016年，該公司的營收為94.98億美元，與2015年相比，營收增加了56.1%。毛利則為40.69億美元，毛利率高達42.8%。n

n 從產品上看，恩智浦2016年的最大營收來源來自於汽車電子產品，營收高達33.79億美元，較之2015年增長了152%，這是NXP的支柱。在未來的汽車智能化浪潮中，這是NXP 最優質的一塊資本；而安全連接設備則為NXP的第二大產品線，為NXP的營收貢獻了21.46億美元，也同比增長了70%；安全介面和基礎設施則是恩智浦的第三大營收來源，這部分業務2016年的營收較2015年提高了59%，最終得到的收入為18.24億美元，接下來就是標準產品，其創造的營收為12.2億美元，較上一年輕微下降。而安全認證方案則為NXP帶來了7.37億美元的營收，不過同比下降了24%。n

n 可以說，初標準產品外的高性能混合信號產品是NXP營收的主要來源。佔有NXP 2016年營收的86.89%份額。n

n 11、聯發科n

n 聯發科2016財年的營收為87.88億美元，同比增長了29.2%。毛利收益為38.29億美元，毛利率也跌破了35.6%。n

n 聯發科原預估，本季智能手機和平板電腦晶片出貨量可達1.45億到1.55億套，季增6.9%以內，成長幅度原本就因自家晶片缺貨情況而受到抑。受限於代工廠28奈米的產能利用率一路吃緊，市場預期，聯發科晶片缺貨情況恐怕會延續至年底。n

n 尤其是面板的缺貨情況比手機主晶片還嚴重，更加打亂第3季的手機供應鏈秩序，都讓市場憂心聯發科本季營收達成財測目標有壓力。聯發科發言窗口強調，目前對本季財測看法沒有改變。法人認為，該公司本季業績即使達陣，也可能是趨近於低標。n

n 12、英飛凌n

n 英飛凌2016年的營收為64.73億英鎊（約合80.53億美元），與2015年相比，英飛凌在2016的營收提升了12%。毛利為2330，這就使得毛利率高達36%。n

n 若以業務範圍來區分，英飛凌2016年的主要營收來自於汽車電子，佔總營收的41%；跟隨的是能源管理和相關市場，營收佔領2016收入中的32%。接下來還有工業電源管理、晶元卡等業務。n n n

n 英飛凌方面認為，未來的混合物半導體的成長，將會給英飛凌帶來新的成長機會。n

n 至於為英飛凌貢獻營收的產品，可以圍繞在可再生能源、自動化、無刷直流電機、網路和感測器系統、安全和汽車電子這幾大類。n

n 值得一提的是，英飛凌在IGBT這些功率半導體市場，市場份額是全球第一的。n

n 13、意法半導體n

n ST的財報顯示，他們2016年的營收為69.7億美元，比2015年的69億美元增幅1.1%。不含退市業務(舊的移動產品、相機模塊和機頂盒)，凈收入增長2.4%。2016年全年毛利率為35.2%，比2015年的33.8%增長了140個基點，製造效率提高、扣除套期保值的匯率因素正面影響、閑置產能支出降低和產品組合優化是毛利率增長的主要原因，不過，正常價格壓力抵消了部分增長動能。n

n 2016年，ST的營業利潤大幅增長，從2015年的1.09億美元增至2.14億美元。2016年減值重組支出前營業利潤(1) 同樣大幅增長，從2015年的1.74億美元增至3.07億美元，扣除套期保值的匯率因素正面影響、製造效率、產品組合優化和更低的營業支出是營業利潤增長的主要原因，不過，價格壓力和較少研發經費撥款抵消了部分增長動能。n

n 而以具體產品來分類，ST的營收大頭是由汽車和分立器件產品部（ADG）提供。2016年該事業部的收入為28.13億美元，佔總體營收的40.34%，與2015年相比，有了稍微的提升；微控制器和數字IC產品部（MDG）則為ST的第二大營收來源，同比稍有下降，2016年的收入為22.85億美元，占當年營收的32.77%，同樣同比下降；排在第三的則為模擬器件和MEMS產品部（AMG），2016年的營收為15.84億美元，份額為22.72%，下降幅度也比較明顯；剩下的則來自其他產品線。n

n n 從利潤上看，ST的2016全年凈利潤增長58%，總計1.65億美元，每股收益0.19美元，而2015年凈利潤1.04億美元，每股收益0.12美元。n n

n 14、APPLEn

n 憑藉自身龐大的銷量，蘋果公司的處理器等半導體業務為蘋果帶來了不錯的營收，並在全球半導體排名中將很多純粹的半導體公司壓在身後。n

n 2016年，蘋果的研發費用高達100億美元，遠遠高於2015年的81億美元以及2014年的60億美元。按照銷售收入佔比來算，蘋果去年花費了5%的收入用於研發，高於過去3%的比重。n

n 在晶元領域，蘋果一直在設計自有的A系列處理器，交給三星電子和台積電來代工。蘋果無需從高通採購應用處理器，這成為蘋果手機的一個差異化亮點。另外蘋果也在設計用於各種小設備的專用晶元，比如蘋果手錶、無線耳機等。n

n 除了為 iPhone 、iPad 和 Apple Watch 設計的 A 系列晶元之外，蘋果已經開始為越來越多的產品線開發晶元。2015年，我們在第一代 Apple Watch 上看到了蘋果第一枚 SiP（System-in-Package）系統級封裝的小晶元：Apple S1，這是一枚針對可穿戴設備量身設計的超微型晶元在2016年已經升級為二代S2了。n

n 而在2016年發布的Airpods上，搭載了蘋果的W1晶元，相信隨著後續的更新，這些部分也會為持續貢獻營收。但從財報沒能看到具體來自各個不同產品和部門的數據。n

n 15、SONYn

n SONY公司的半導體業務，需要重點記下一筆的就是其CMOS Sensor服務。最近幾年，SONY的這系列產品打敗了包括OV、三星在內的對手，成為旗艦手機的唯一選擇。n

n 由於SONY的財年是到3月份，所以我們目前能看到的SONY營收是SONY官方預測的。根據SONY官方顯示。Sony將今年度(2016年4月-2017年3月)影像感測器銷售額目標從43.12億美元上修至47.52億美元，將較上年度的42.03億美元成長13%。Sony之CIS感光元件占公司營收比重達80~90%，其中約九成應用在手機，一成應用於數字相機。n

n 據報導，Sony當前會將影像感測器月產能維持在8.5萬片的水準，2017年4月以後的產量將視屆時的需求動向來決定。n

n 16、英偉達n

n 2月18日消息，計算機圖形晶元製造商英偉達(Nvidia)今天發布了2016財年第四季度及全年財報。根據財報顯示，2016年英偉達的營收高達50.1億美元，毛利率創造了有史以來最高水平的56.1%。而相比於2016年，英偉達的營收增加了7%。

n 其中GPU部門是英偉達的最高營收來源。在2016年，該部門貢獻的營收高達41.87億美元。佔英偉達當年營收的83.57%。較之2015年則增長了9%。這主要得益於英偉達針對人工智慧和深度學習的火熱，而擁有先天優勢的GPU則可以帶來不錯的收益。最早入局的Nvidia則成為了受益者。n

n 需要提一下，英偉達的GPU中，高端的Geforce GPU是針對遊戲開發的，而Tesla系列則是針對數據中心做的開發。由於雲服務帶來的數據增長，給Tesla系列帶來不錯的收入。n

n 另外Tegra業務帶來的營收則較2015年下降了3%，從5.79億美元降到5.59億美元。n

n 17、瑞薩n

n 由於小編沒有找到瑞薩2016年全年的營收，因此把上半年的數據與大家分享一下。n

n 瑞薩電子(Renesas Electronics)宣布2016年財年上半年(從2016年4月1日到2016年9月30日)合併財務業績。上半財年凈銷售額3046億日元，營業利潤331億日元，凈利潤194億日元。n

n 18、GlobalFoundriesn

n 據數據顯示，格芯2016 年銷售金額成長 10%，來到 55.45 億美元，市佔率維持在 11%。格芯是全球晶圓代工第 2 把交椅，之前向三星取得 14 納米技術授權後，目前已進入量產。至於 7 納米技術部分，格芯也預計 2018 年第 1 季進行試量生產，已有客戶進行設計及認證，主要針對高效能運算市場所設計，特別是在伺服器及數據中心採用的晶元。n

n 19、安森美n

n 2016年總收入為39.069億美元，較2015年之34.958億美元增加約12%。2016年總收入包括來自Fairchild的出資約4.11億美元。於2016年，公司錄得GAAP凈收入1.821億美元，相當於每股攤薄股份0.43美元。2016年的所得稅前GAAP收入包括特別項目費用2.315億美元，當中包括相關收購的無形資產攤銷1.048億美元。有關其餘費用及特別項目的詳情載於附表。於2015年，公司錄得GAAP凈收入2.062億美元，相當於每股攤薄股份0.48美元。2015年的所得稅前GAAP收入包括特別項目費用凈額1.598億美元。n

n 安森美終端市場涵蓋汽車、通信、電腦、消費以及工業/ 航空/ 國防/ 醫療。n

n 20、UMCn

n 電執行長顏博文指出，合計2016 年聯電合併營收來到1,478.7 億元，較2015 年增加2.1%，凈利83.16 億元，則較2015 年減少38.2%，每股EPS 為0.68 元。2016 年第4 季在晶圓製造的項目上，營收為382.2 億元，整體產能利用率增加至94%。出貨量以8 吋晶圓計算，約為166 萬片。n

n 整體來說，聯電第4 季的28 與40 納米產能利用率，維持90% 以上的水準。另外，在8 吋晶圓的製造上，受惠於消費性電子與通訊市場需求提升，也使得8 吋產能利用率接近滿載水準。n

n 展望2017 年，顏博文表示，第1 季在季節性調整的影響下，產能利用率雖有所下降，但仍將維持約90% 的水準。至於在晶圓出貨量上，也預期將下降1%，而產品平均銷售單價則下滑約3% 的金額。n

n 聯電2016 年因為有廈門12 吋廠的建廠需求，使得整體資本支出達到28 億美元的金額。而在廈門12 吋廠於2016 年11 月正式進入量產之後，預估2017 年的資本支出金額將下降至20 億美元。n

n 至於，14 納米先進位程方面，在經過與客戶溝通與合作討論後，14 納米製程技術在電性速度與耗電量的表現已經符合產業水準，近期良率也達到客戶要求，預計自2017年第1 季開始出貨。n

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