趨勢衡量的辦法

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在趨勢線突破之前，通過價格的上漲幅度可以判斷出趨勢停止的信號。本期我們將詳細介紹利用突破減弱和回落一半的方法來判斷趨勢停止。進入正文前，簡單說下大盤，我們以前討論過最近的阻力位置在2922點附近。如果要買入，耐心等待需求在2922點附近超過供應。在價量上的表現，就是價格迅速帶量突破2922點，然後出現縮量回調。

需求疲弱增加變盤概率

　　在牛市中，需求的持續主導地位使價格上漲，價格出現回落是正常的價格行為，是因為上漲中遇到了一定壓力，這種壓力來自於臨時的供應擴大現象，或者說價格的上漲遇到了供應。一旦這些短暫的供應不再持續，需求必須恢復原有的力度才能使價格持續上漲。如果恢復上漲的力度很小，說明需求沒有恢復價格回落前的那種力度，導致趨勢的節奏變緩。這種現象出現之後，我們應該密切關注接下來的供求關係，如果供應持續增加，而需求持續疲軟，市場變盤的可能性增大。

　　下面看一個上升趨勢的例子：看圖1這是中國寶安2015年10月份到年末的日線，圖中頂部最後三波的每一次突破幅度都比前次減小，這是需求減弱的信號。需求保持力度是推動價格上漲的動力，一旦需求的力度減弱，價格上漲幅度自然減小。圖中我們看需求在逐步減弱，從G點開始的回落力度超過之前的任何回落（回落超過50%界限，同時突破上升趨勢線），表明供應已經佔上風。當價格再次上漲的時候，我們看到需求已經消耗，因為成交量沒有隨著反彈而遞增，另外這個反彈沒有能力創新高也說明了需求的疲軟。這個縮量反彈的失敗，是熊市的開始。如果翻翻A股在這個階段（2015年10月到年末）的日線，大部分股票出現了這種情況。判斷突破幅度遞減的另一個方法是通過畫趨勢線軌道。如果價格每次突破前波高點都無法到達超買線，也說明需求已經減弱。

50%的回調工具

　　衡量趨勢的另一個工具是50%的回調，威科夫說回調在一半之上，繼續看漲，如果帶量大幅超過一半，市場的背景會改變。圖1中黑線是上坡的一半位置。BD的回落過程沒有超過AB波的一半，EF的回落過程沒有超過DE波的一半，這些現象都說明趨勢沒有受到威脅。再看從G開始的回調，嚴重超過FG波的一半，甚至回落了100%，這種行為給出了供應擴大的信息。同時我們也看到突破幅度遞減也給出了需求減弱的信息，這兩個信息告訴我們牛市背景已經改變。G開始的回落同時突破了軌道的支撐線，說明供應力量已經大於需求，這是熊市的特徵，所有這些信號告訴我們：市場進入派發階段，如果有倉位，立刻離場。下面我們看一個下跌趨勢的轉變。

　　圖2是三一重工在2016年初的小時圖。

　　我們先找供應減弱的證據。首先我們看每次突破幅度出現遞減情況，說明供應量在減弱，或者說流入市場的賣單數量在逐步減小。這種現象只是說市場可能出現反彈，但不是反轉，因為趨勢反轉需要明顯的需求控制市場。然後我們看回調50%的情況，前兩次的回調都沒有大幅超過50%，說明熊市沒有受到威脅。但是XY這次的反彈嚴重超過了最後一波的50%，同時突破了供應線，這是牛市特徵，也是需求數量超過供應的行為。

　　結合以上兩個信息，我們知道市場的熊市背景已經發生改變，市場可能由此進入吸籌階段，在這個階段中，能夠最後確認吸籌的是供應測試階段。供應測試的行為有兩個：第一是向上帶量突破震蕩區，第二是終極震倉（就是價格技術穿過底部又立刻反彈）。

　　利用趨勢線突破，波與波之間突破幅度減小，以及回調50%這三種方法，可以從市場背景上判斷趨勢是否有反轉的信號。在實際使用中，我們不能盼望每次都要有精確的圖形出現，而是應該更注重價格行為的理論根據，根據理論根據判斷市場，就不會被圖上中的假象所蒙蔽。