2016.8.24 到底借不借殼？

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————財經信息解讀————

最近這兩天市場消息面依然沒有太大強力的利好消息，市場熱點也是兜兜轉轉圍繞著一系列借殼和舉牌概念在運轉。簡單講幾件稍微有看點的內容，

其一，最近市場關於借殼的概念股主要是圍繞著360，萬達和螞蟻金服三家進行的，但是對於到底借不借殼這個問題，三家的態度完全不一樣。

360在8月21日搞了個媒體溝通會，會上周鴻禕表示有很多人給他推薦殼公司，但是目前沒有資本方面的考慮，也沒和任何公司談借殼上市。

而萬達這邊，王健林在最近接受採訪時明確表示會回A股，IPO和借殼都可以考慮。

螞蟻金服則非常低調，除了今年3月份因為恒生電子連續漲停板之後，螞蟻金服方面做出澄清說沒有借恒生電子的做殼上市的計劃之外，再沒有過任何對謀求A股上市的表態。

360方面可能有自己的小算盤，可能正在考慮獨立的資本運作，所以可能真的不打算馬上搞整體上市，而是先收購一些中小型企業網路安全公司，發展到一定程度後各自獨立上市，最終搞成一個「360系」。因為360當年14.5美元每股上市，現在77美元每股私有化，5倍價差之下，360私有化過程中使用了大量的融資，而這些資金也是有佔用成本的。所以360核心業務還是會最終選擇在A股上市，而且基本不可能去IPO排隊，所以最終借殼的可能性依然是最大的。

萬達方面對融資還是相對比較著急的，因為房地產業務的增長明顯放緩，萬達對通過收購進一步擴張在娛樂業尤其是電影方面的版圖有很大野心，這個需要大量的資金支撐，而A股上市之後，估值和融資方式與渠道都會有比較大的促進作用。

螞蟻金服暫時在謀求上市方面沒有太大舉動，同時也是三家當中近期最不著急上市融資的。

所以可見的是，這三家對於借殼的態度主要和企業本身對資金的需求程度有關。同時這三家的表態都沒有直接把借殼放在絕對第一位的考慮上，主要還是擔心監管部門對這類巨型企業借殼的態度。借殼上市的話，也是一種擴容，多增加市場內股票的總數量，而這種巨型知名企業借殼上市的話，跟風炒作和短期的供求失衡也會把股價送到遠超出企業實際價值的高位。同時也會分流同為擴容的IPO的關注度，對於監管部門來說，股災之後市場難得平穩，最近幾個月IPO也悄然增速，即便如此排隊上市的企業數量也要幾年時間才能消化完。怎麼平衡IPO，巨型企業借殼和市場整體平穩三者之間的關係，監管部門可能還沒有得出一個統一的結論。所以在這之前，巨型企業借殼都是靠預期炒作，短期比較難以真正兌現。而且每個巨型企業借殼都對應了一系列有可能被借殼的概念股，但是一旦借殼成功，除了被選中的那一隻個股是重大利好之外，對其它藉機炒作過的概念股來說卻是滅頂之災。因此要參與這些概念的炒作，還是謹慎起見的好。

不過對於借殼這個事，可能會在未來2-3年時間裡比較持續的進行，尤其是很多國資平台旗下的「凈殼」，因為這些國資企業早就主營業務空心化了，地方國資平台又不捨得放棄這些上市平台，做成凈殼之後吸引民營企業借殼上市，是個一箭雙鵰的解決方案。所以A股市場緩過眼下方向不明這口氣之後，政府還是會主動推這個東西的。

如果有極大的耐心和充足的閑置資金，可以分散布局在10隻左右這類基本成為凈殼的國資企業上，10隻殼股中有2-3隻被借殼基本回本，3-5隻被成功借殼就會有非常大的回報。

————近期走勢復盤————

上證指數最近兩個交易日始終圍繞著60分鐘線級別MA888均線運行，

成交量低迷和市場熱點持續匱乏這些老問題還是一樣繼續存在，日線級別年均線的壓制效果還是比較明顯的。

今年這個夏天基本是我入市以來對趨勢型投資者最不友善的一個時間段，我身邊這些職業投資者當中，擅長追蹤超短期熱點的還稍好一些，趨勢型投資者和主要研究行業類型的投資者很多從5月份到現在收益都不好看。

目前的主要問題是，A股市場在2014年下半年之前，也有過指數非常平淡的走勢。但是那個時間段里，每年的吃飯行情都比較明晰，調整和上漲的節奏也都比較鮮明和緊密。最關鍵的是，當時的市場熱點時以行業或者產業類型為陣營的，邏輯比較清晰明確。比如說新材料新技術對某個行業的影響導致這個行業板塊走一波中期趨勢，或者是政府的扶持和倡導導致某個板塊掀起一波漲幅。而最近幾個月，除了5月份的新能源汽車和6月份下旬的貴金屬之外，沒有一個以行業類型為單位的板塊性中期行情。都是像恆大系，萬達私有化，360私有化這種以概念為單位，橫跨多個行業，邏輯不清晰的純話題炒作。對於趨勢性投資者來說，很難放心大膽的重倉跟進操作。

另外無論是之前的槓桿牛，還是後來的股災期間的反彈，市場節奏都非常快，一旦習慣了之前的快進節奏，進入到目前的慢放節奏之後，確實有很多難以適應之處。

可能很多投資者最近也有這種感覺，甚至有很多人和我抱怨現在一看盤就想睡覺。這裡提醒大家一下，在市場里沒有人是全知全能，而且擅長各類市場環境的，這很正常。不要過度焦躁和沮喪，在不擅長的行情狀態里，保護好本金是第一要務，在不擅長的情況下不虧錢，熬到擅長的情況時多賺錢就好，市場里的機會從來都不是均勻分布的。另外也盡量多關注不擅長行情下的市場走勢，總結這種情況下的規律和邏輯，以便下次再遇到類型情況可以更好的應對。

————近期走勢預期和操作規劃————

近期走勢預期的主要看點是短周期均線系統的上移，因為上周一大漲和最近幾天的連續橫盤，30分鐘線級別和60分鐘線級別的多條重要均線都出現了明顯的上移。加上成交量逐步縮減，導致今明兩天成為一個比較主要的時間窗口。

這個時間窗口的形態在60分鐘線級別比較明顯，

首先均線系統有60分鐘線級別MA60均線的上移支撐，

其次60分鐘線級別MACD經過多日的橫盤，已經下降到0軸附近。

如果指數在MA60均線所在的3050附近獲得支撐的話，剛好是一個指數回踩+MACD呈現0軸金叉的狀態。可以有效的消化前期橫盤造成的MACD在30分鐘線級別和60分鐘線級別的頂背離狀態。

同時3050也是上一次箱體行情的上沿所在位置，也對應籌碼分布密集區的上沿。

這是目前情況下，比較樂觀的一種預期。如果3050支撐失敗的話，下方還有3000點整數關口和日線中軌2960兩道防線。如果出現比較極端的情況，在這些防線被跌破的過程中逐級減倉，也能保護本金的安全。

目前市場的整體情況來看，近期指數的上移大多來自權重股和傳統績優股的股價上移。這些股票的典型特徵就是漲得慢，但是一旦緩步上移之後，沒有重磅利空的襲擊也不會有太大跌幅。所以市場整體相對比較安全，而且創業板指數中很多權重較大的成份股，還處於5月份縮量磨底留下的箱體位置附近，下跌空間都不是特別大。後市中長期暫時還是比較值得看好，只要治好熱點散亂這個問題之後，指數還是有機會迎來爆發期的。

操作上，昨天因為15分鐘線級別形態不佳，而且也多次失守之前確定的減倉3090。所以按照計劃執行了減倉，減倉幅度1/3左右。把倉位從65%降到了48%，先求個穩妥。

今天上證指數如果下跌到3050附近企穩的話，會考慮回補一部分倉位。

如果直接上漲站穩60分鐘線級別MA888均線的話，暫時不行動。

如果下跌直接擊穿3050的話，再降低一點倉位，等指數回落到日線中軌附近大量回補倉位。

3050這個位置是今明兩天重點監控目標，我對這個位置的支撐效果，稍稍偏樂觀。