如何評價moody」s下調中國的2016年評級？

01-27

國內企業在海外融資也不多就算評級下調市場資金成本還是低於國內。。。

主要還是為了推動國際資本離開中國，回歸美國。對於國際資本而言，中國還是擁有充足的吸引力的。短期內此舉將對人民幣造成一定程度的負面影響。

並未下調啊

文：雷思海

繼昨天，美國三大評級機構之首的穆迪，對中國主權信用評級，做出負面展望之後，今天，差不多不到24小時內，穆迪又對中國38家國企和25家金融機構出手，再次出手。

政經縱橫談認為，這是美國對中國金融攻勢布局的又一步，它意味著更大重量級別的金融攻擊，正引而待發。

中國國債的評級，比美國低三個檔次

先來看看穆迪，是何方神聖。

穆迪公司是美國三大評級機構之首，目前它的前三大股東，是巴菲特、美國先鋒集團，以及貝萊德集團。談友們可能對後兩者不太了解，它們是美國最重要的基金管理公司。穆迪是代表的是，美國資本的利益。

再來看看，穆迪對中國的負面展望與現有評級，到底是什麼意思。

當前，穆迪對中國的主權信用等級評級是AA3，也就是中國國債的評級是AA3，和日本國債在一個檔次上。

這到底是個什麼意思？

簡單對比一下，就有個大致了解。穆迪對美國國債的評級是AAA，這是世界最高的評級。這個級別，意味著信用質量最高，信用風險最低。利息支付有充足保證，本金安全。

接下來，就是AA1，AA2，AA3，這三個AA級別，意味著，有較低的信用風險，利潤也不如AAA的充足。

可見，AA3意味著比美國國債低3個等級。

而負面展望，則意味著未來可能下調，將會下調到A級甚至B級。A級，還是投資級，B級，就有可能進入投機級了。它們都意味著，在未來某個時候，這個債券的發行人的還本付息的能力會下降。

差不多就等於是，我們經常聽到的，「投資有風險，購買要小心」這種警告了。

而企業的信用等級，一般比國家的國債等級，要低一個至幾個檔次。從現實來看，中國企業在美國三大評級機構中的等級，大部分處於投機級的B級區域，下調的話，有的會進入C級，也就是垃圾級行列。

這意味著這些企業，將會面臨補充核心資本的壓力，比如銀行，而其股票與債券，也可能會被市場拋售。

試圖引導全球資金，離開中國資產

作為全球影響力最大的評級機構，穆迪的評級是影響全球投資資金配置的一個重要指標。

也就是說，如果中國國債以及大公司的信用被下調的話，也就意味著，未來全球資本，配置中國資產的份額，將會出現一個很大的下降。

本來，這也沒有什麼，資本本來就是進進出出，但是，在目前，這個中美金融大對決的最關鍵時刻，這個動作卻有著極大的戰略企圖，那就是引導全球資金，離開中國資產。

在往期的政經縱橫談中，筆者一直在談，當前，美國強勢美元戰略的最重要目的，是要引導全球資本進入美國，替美國高高在上的資產堰塞湖接盤，尤其是美國的股票（不要被美國的低市盈率所迷惑，這是美國次貸之後的會計新規以及股票回購新規所致），從而為美國資本，完成金蟬脫殼，最終在全球收購廉價資產而完成戰略上的準備。

而要達到這一點，就需要在全球促發資產大崩潰與資本大恐慌。美聯儲之所以，在美國經濟復甦極其不確定的時候，啟動加息，目的就是為此。但眼下看來，這一戰略，可能難以成功。美元指數在美聯儲加息後，掉頭向下，意味著外資，並沒有太多地去追求美元資產。

從美國的角度來看，中國無疑是強勢美元戰略的最大的障礙。因為當前，更多國家，尤其是新興經濟體的資產價格，出現了二元掛鉤的現象。

也就是一部分與美國貨幣政策掛鉤，另一部分，則與中國的貨幣政策掛鉤。

G20之後，中國一搞刺激政策，全世界的資產都跟著漲，就是一個最好的說明。這一點，在以往60年的歷史中，是從來沒有過的事情。

因此，以做空人民幣來打擊中國經濟，是激活強勢美元戰略路徑的，最重要的一關。

做空人民幣，可能將捲土重來

可惜的是，上述的二元掛鉤，與美國資本市場自身的巨大軟肋，致使第一波做空人民幣的攻擊失敗了。

失敗邏輯是這樣的：人民幣兌美元下跌，引發了原油價格的大跌，原油價格大跌，又導致美國銀行業壞賬恐慌，以及石油美元拋售美國資產，從而引發美國股市大跌。

第一波做空人民幣戰役，雖然美日進行了夾擊式的配合，但仍然敗給了中國央行，日本因此而被中國同行極度無視，上海G20會議，日本財相與央行行長，都沒有得到中國同行的單獨會見；而剛剛，中國又推遲了與日本的高級別經濟對話。

但是，中國始終是強勢美元戰略繞不過去的一個門檻。道理很簡單，中國如果不恐慌的話，全球資本依然存在美國之外的第二個選擇。

畢竟，中國的資金利率高於美國，國債以及高評級的公司債，對全球資本，仍然具有很大的吸引力，其次，中國政府的財政與貨幣政策擴張空間，仍然相對比較大，那麼，這也給全球資本看好中國經濟，進入選擇買入中國資產，提供了依據。

而就在近日，中國又出台了兩個非常重要的政策。

第一個，中國人民銀行1日表示，向境外機構投資者開放銀行間債券市場，並取消額度限制。也就是說，外國人，你們可以來買我們的債券了。要知道，中國的債券收益比美國的高很多，而且大部分都有國家兜底，術語叫「剛兌」！這可以說，是當前，中國吸引國際資本流入的一個重要特質。

第二個，則是商務部發言人沈丹陽2日說，積極支持外資以併購方式參與國企改革，這可是另外一個更大的蛋糕啊，當然，如何保證雙贏則是考驗政府的智慧了。

這都是與美國搶水喝啊。

是可忍，孰不可忍！

這次，穆迪所瞄準的中國國債，以及近百家中國重要企業，其債券以及股票，正是中國對外最有吸引力的資產。打掉這些資產的吸引力，就是打掉資本流入中國的前景，因此，它可以說，是配合下一波做空人民幣的重要戰略部署。

短暫的平靜，只是假象

該來的，遲早是要來的。

這一次，穆迪做出了出手的姿態，我們需要關注的是，第一是穆迪在負面展望之後的下一步行動，第二則是，美國另外兩大評級機構，會不會跟進。

而這次中國外交部發言人，在今天，非常罕見地對穆迪此舉，做出回應，也說明，中國已經充分注意到了穆迪此舉的背後用意。

G20上海會議之後的短暫平靜，只是假象，更大的巨浪，正在孕育之中，更高級的金融攻擊，不久或將來襲！

新常態武財神有驚無險慢慢牛

是否下調並非重點，評級機構只是按照一定的標準來給各國打分而已。真正的問題是，如何解決面臨的困境…… 就算是口水仗上贏了moodys又如何，啥也沒解決…… 數字好看與否跟事實關係亦不大…… 評級機構就像一把尺子，在丈量著各國，我們不該與敵對，而應該懷著感激之心反省自身以求自我改善……

重重打擊經濟吧，舉個例子，你可以和我恩恩愛愛，我們也可以一夜之間分手。你不痛是因為你不愛我，但是你若是對我有那麼一點感覺，你還是會感受到不舒服乃至痛苦。

據說是因為三個理由，經濟增速減緩，外匯儲備減少，可展望未來的政策不確定。

嘛。。。我是不是要開始買一點外幣了？