投資？還是投機？

想當年我學做交易是從期貨和外匯開始的，學習的主要是投機而不是投資，因為期貨和外匯投機的成分大很多，其實直到今天，很多人還分不清楚投資與投機的區別。

簡單來說，投資是一門知識，而投機是一種藝術；你光聽說過價值投資的，可沒有聽說過價值投機的吧，價值投資能讓你賺到錢，但想發財需要投機！在沒有投資基礎上的投機就變成了賭博了；

價值投資就是對上市公司有個衡量，專業的投資者有專業的估價模型，其實也多半根據經驗和總結，但是這很難量化，但是還是有一定的規律的，現在簡單的分享一下；

拿過來一隻股票，首先要看看上市公司屬於哪個行業，你要對這個行業有所認識，這需要很廣的視野，你比如拿過來伊利股份，再清楚不過了，牛奶行業兩巨頭之一，這種公司已經佔據行業裡面的大頭，蒙牛和伊利，估計誰都弄不過誰，牛奶總是有市場的，後來的競爭者要想在這個行業裡面殺出一條路來，難，因此只要伊利自己不作死他就是賺錢的，賺錢的公司自然大家都看好了，消滅一個企業是競爭，消滅一個行業的是來自另外一個維度的打擊，例如以前的三聚氰胺，這種股票，剩下的就是選時了。

市盈率，市凈率這是兩個非常重要的指標，市盈率在於評估企業股價和盈利能力的比例，而市凈率這個指標重點在於企業的家底；對於不同類型的企業重點不一樣，需要評估企業的主要資產是啥，例如，製造業普遍的市凈率應該低一些，尤其是產品不具備特別絕對優勢的情況下，你比如汽車製造，市凈率2倍可以認為股價合理，因為生產汽車投資很大，企業的生產線是企業的主要成本所在；但是採礦業可以稍微高一些，因為礦山企業主要資產除了固定的設備外還有開採的礦本身。

但是如果一個文化公司，影視公司，市凈率可以更高，因為這一類的公司的主要資產是人，而不是固定資產，因此10倍20倍都是可以的，這時候需要從市盈率來衡量。而對於影視公司，市盈率變化起伏也很大，其實一些互聯網行業也是如此，這種情況下，正確的估值就有些難了，這時候，我們需要靠市場規模來衡量，例如票房規模，市場比例等等。

總之面對不同的公司要採用不同的辦法，不能一概而論，市盈率，市凈率不能死板教條，另外有效的辦法就是，你站在投資的角度上進行調研，例如，你開一飯店，差不多應該一年或者兩年內應該回本，如果你買一套商鋪靠出租，大約15年能收回投資就相當不錯了，一般的製造業，3年內回本是很難的，但是30年都不回本那是肯定也不行的。

總之，分析一個企業，需要看他的主要成本，主要資產，主要市場和主要風險在哪裡，行業風險和跨維度的風險也不能忽視，在這個基礎上評估多少年收回投資合理，再對比股價狀況。

啰嗦這麼多，那麼有沒有簡單的辦法，有，你找一些價值投資的基金，看看他們的估值辦法，跟著他們走。

有了這個價值投資的基礎之後，選出了合理的股票，接下來就是投機技術上場了，何時買，何時賣，各類技術分析就有了用武之地。例如，你選擇了一個銀行股，大盤股，這股票價值上面沒有問題，那麼買賣全都是技術了。

因此我建議大家爭取的模式就是，利用價值投資來選股，估算合理的股價範圍，利用投機技術來具體操作，買賣，兩條腿走路！

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