高位準備金率對銀行業運營影響有多大?
存款準備金是央行較為倚賴的主要通貨膨脹調控手段,也被稱為成本最低、見效最快的一種調控方式,往往被視為收緊銀根的「猛葯」。在經過多次調整之後,準備金率已經達到20%的歷史高位。高位準備金率對銀行業運營影響有多大?
以一個例子說明吧。
假設,只有一個銀行,為了方便,我們假設銀行沒有資本金(或者假設銀行有N元資本金,用作了租房子,總之這部分忽略不計了)。
初始情況:有個客戶來存錢了,存了100元在銀行。
於是,銀行的資產負債表,如下圖所示。
好了,銀行有了100元,央行規定,必須留下準備金10%的準備金,這準備金是用來應對儲戶(債權人)可能隨時遇到突發情況,會需要來銀行提取現金的情況。此時,資產負債表如下圖。
現在銀行有現金90元,是可以用的。銀行當然也非常需要把這90元放貸出去。這樣銀行才有飯吃,錢趴在銀行上,銀行就喝西北風了。
於是,有個企業A(該企業的公眾號:yuanmu8)需要錢,正好需要90元,沒問題,全放貸給他吧。
當前,銀行的資產負債表,稍有變化,不過變化不大,只是現金變為了債權(為了方便我寫成了貸款,這樣好理解哈)。
好了,企業A拿到現金,發展不錯,於是把錢全花了,實際上主要應該還是用於支付工資、購買固定資產等等等吧。為了方便,我們假設,企業A把90元錢支付給了員工A。員工A拿到這麼多錢當然很美,於是找到銀行,又把錢存到了銀行。
同樣銀行收到存款,必須留出來10%=90*10%=9元,作為準備金。
餘下了=90-9=81元現金。
此時,銀行的資產負債表為:
銀行,還是一樣的銀行,不是慈善機構,更需要吃飯、盈利,因此,必須把這現金81元放貸出去,才能不喝西北風,於是找到企業B,全部放貸給了企業B,此時,銀行的資產負債表上,現金變為了貸款。具體為:
後續發展情況是類似的,企業B當然盈利也不錯,把貸款的81元錢付給了員工B,員工B又找到銀行,把錢存在了銀行。
此時,銀行的資產負債表如圖:
當然,銀行,有錢了,有錢了,還要放貸,這次放貸給企業C吧,於是資產負債表上,現金變成了貸款(債權):
好了,企業C當然也是優質企業,僱人的過程中當然也要支付工資,發工資72.9元給了員工C,員工C把錢又存到了銀行。
此時銀行的資產負債表如圖所示:
當然,道理還是一樣的,銀行不能讓錢留在賬戶上。留下10%的準備金,其餘的全部需要放貸出去,此時的資產負債表為:
好了,我們看明白了,這個情況是周而復始的。
注意,右側是大家手上有的錢。因為這個錢是每個人都認為自己手裡面有的錢。而實際上,現在市面上一共就有100元的現金。是這樣吧,但是我們看在當前10%準備金的控制下,銀行讓大家的總財富變為多少呢?
算算看:
100+100*0.9+100*0.9*0.9+…100*0.9^n
=100*(1+0.9+0.9*0.9+0.9*0.9*0.9+……..+0.9^n)
我數學不好,不會算,我們乾脆百度一下,這個是多少吧
過程不重要,我們需要知道的是結論,經過無數次的放貸之後,右側的總額,也就是大家手裡面的錢應該是=1/(1-0.9)=10
這個我們記住好了,叫做「貨幣乘數」,也就是準備金率的倒數。
因此,如果準備金率是10%的話,那麼貨幣乘數就是10,則100元可以經過銀行的放貸變為市場上的1000元。
如果,準備金率是5%,則貨幣乘數是20,則100元可以通過銀行放貸變為市場上的2000元。
所以,央行通過控制準備金率的微調,就能實現對市場上錢多少的控制。
如果想讓市場上錢變多了,就要降低準備金率;
如果想讓市場上錢變少了,就要提高準備金率。
我們看看中國近期一次準備金率是怎樣調整的,以及調整的目的是什麼。
有了上述知識,現在看新聞,就清楚多了。
央行會不斷地根據市場情況,進行準備金率調整,一般來說,調整是非常謹慎的。即使這樣,幅度調整也在7%到21%之間進行了波動。可以看到,這會導致貨幣乘數在5到14之間波動。最近十年幾乎在10%到20%之間波動,貨幣乘數是5到10倍之間。
前段時間很多人討論日本的負利率,最近還有人說討論,來,我們看個新聞。
我們知道,其實負利率是針對準備金說的。銀行存在央行的準備金越多,會導致名義準備金率越高,進而會導致貨幣乘數縮小,市場上錢少了。所以,要用負利率,讓銀行把錢放貸出去,刺激貨幣增長。
注意,表面上看,貨幣乘數造成了很大的通脹。實際上,凡是存入銀行的錢,都是有他的實際價值擔保的。例如,在上述例子中,產生的錢,都是工資,都是創造價值後,員工從企業得到的。所以,我們可以簡單理解,存入銀行的錢,都是由其創造的價值擔保的。這個不是製造通脹的原因。實際上,在一定程度上,還會造成通貨緊縮。因為,創造的價值,通常超過存入銀行的貨幣價值。
前幾天關於通貨膨脹的文章,有人留言,提到貨幣乘數。他也提到了貨幣乘數效應,但是通貨膨脹和貨幣乘數不能簡單地畫上等號。
當然,關於貨幣乘數是有很多假設的。我們現在只是在理想狀態下的假設,實際情況要更複雜。
文章太長,大家就是去讀的興趣了,先寫這麼多了。
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國內銀行現在的主要收益來自存貸差,提高了準備金率對銀行盈利還是有影響的。
影響現金流
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