交易所上線C2C服務，國內比特幣交易迎來新轉機？

11月2日，OKEx平台發布《關於上線C2C交易平台的公告》，為比特幣等數字資產提供點對點的交易服務，其目的在於「讓世界各國用戶可以簡單便捷的使用本地法幣購買或出售比特幣等數字資產」。

問題來了，在國內虛擬貨幣交易所於2017年10月31日停止虛擬貨幣交易後，C2C點對點服務的上線是否意味著比特幣交易的回歸呢？對於中國投資者或者說比特幣的走勢本身又意味著什麼呢？

什麼是C2C點對點服務？

2017年9月4日，人民銀行等七部委發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》（下稱《公告》），明確要求：

「本公告發布之日起，任何所謂的代幣融資交易平台不得從事法定貨幣與代幣、『虛擬貨幣』相互之間的兌換業務，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或『虛擬貨幣』，不得為代幣或『虛擬貨幣』提供定價、信息中介等服務」。

這便是當前國內虛擬貨幣交易禁令的主要政策依據。《公告》之後，各地發布《虛擬貨幣交易場所清理整治工作要求》，要求交易所限期制定清退方案，並最終停止虛擬貨幣交易，最終期限便是2017年10月31日。

從《公告》內容不難看出，交易禁令主要針對交易平台，禁止範圍包括虛擬貨幣與法幣的兌換、直接參与買賣交易以及提供信息中介服務等三大類業務模式。之前的虛擬貨幣交易所的業務模式全部中招，10月30日，火幣網、OKCoin幣行等虛擬貨幣交易所相繼發布《停止交易公告》，於10月31日24:00正式下線所有人民幣對數字資產交易。

問題來了，這次OKEx全球首創的C2C交易平台與《公告》要求有沒有衝突呢？

《公告》出台後，國內投資者合規參與比特幣投資的路徑只剩下兩條，一是C2C的點對點交易，一是去境外虛擬貨幣交易所交易。前幾日媒體曝光的一些人利用微信群撮合比特幣交易月入數十萬，便是C2C交易的表現形式；與C2C交易相比，去境外交易所交易涉及到換匯、充值及權益保護等一系列門檻，難度則要大得多。

而此次OKEx的C2C交易平台，在撮合模式上與微信群並無根本差異，平台吸引大量的買方和賣方，雙方自主確定價格、自主成交，資金直接由買方轉賬至賣方賬戶，平台不接觸資金。與之前的交易所模式相比，投資者不需要實現向平台充值，也不需要在平台內部的虛擬賬戶體系內進行交易，在交易體驗上的確有了很大的不同。

值得注意的是，C2C交易模式下，用戶可以自由選擇微信、支付寶或者銀行卡完成支付過程，支付環節的體驗反而要遠遠超過之前的交易所模式了。

某種程度上，OKEx可視作國內虛擬貨幣交易所跨境布局的嘗試，此次面向全球客戶推出C2C點對點交易服務。由於C2C點對點交易不受《公告》的限制，所以，看上去國內比特幣投資者的福音來了。

比特幣價格，仍在任性上漲

自從9月份國內虛擬貨幣交易所暫停用戶充值和新用戶註冊以來，國內市場在比特幣全球成交中的佔比便急劇下降，日本和美國成為比特幣交易大國，佔比超過80%。所以，不出意外，國內於10月31日停止虛擬貨幣交易的行為並沒有影響比特幣走勢。

從OKCoin國際站的數據來看，10月29日開始，比特幣價格再次迎來5連漲，截止11月2日19:00，比特幣最高漲至7289.92美元（約合人民幣48186元），不經意間，比特幣價格便已逼近5萬元人民幣大關。

經過了多次類似行情的刺激，很多人對於比特幣的連續暴漲模式已經免疫。那麼，此次的暴漲，主要有哪些原因呢？在筆者看來，大概有以下幾個：

一是比特幣分叉預期的減弱。8月份以來，礦工和Bitcoin Core開發者兩大陣營分歧依舊，但整體上看，礦工群體已經出現分化跡象，並非鐵板一塊。舉例來講，8月底，此前簽署了Segwit2x擴容共識的中國礦池F2Pool（魚池）便宣布不再支持SW2X硬分叉，此外，近期也出現了一些大型礦池負責人表態反對紐約共識的聲音。

一旦市場預期比特幣分叉概率下降，那麼被分叉本身壓制的比特幣行情走勢便會出現反彈。不難理解，假如比特幣分叉風險完全消除會刺激比特幣價格上漲100%，那麼如果比特幣分叉風險減弱30%，比特幣價格提前上漲30%便可以理解。

二是比特幣作為一種投資品正得到越來越多的認可。10月2日，華爾街日報報道，高盛正計劃允許其投資者直接進行比特幣交易。11月1日，美國芝加哥商品交易所(CME)宣布，準備在2017年第4季度推出比特幣期貨，雖然產品能否順利上線還有待監管機構審批，但的確也是一個積極的信號。

如果期貨產品如期上線，則標誌著主流金融市場開始接納比特幣等虛擬貨幣投資品，對於虛擬貨幣而言具有比較重大的利好意義，大大釋放了虛擬貨幣的上漲空間。從產品屬性自身來看，期貨產品的上線提供了做空機制，會增加市場的短期波動性，但不會左右其長期走勢。

三是C2C平台的上線也是重要因素。就當前來看，C2C交易平台作為一種創新服務仍未受到監管或市場的檢驗，如果後續監管層面認可這種模式，那麼意味著國內投資者某種程度上可以繼續參與比特幣投資市場，對於比特幣走勢而言也是重要的利好因素。

不是展望的展望

此次現金貸火爆的背後，民間高利貸也在一定程度上復甦，據悉，一個重要的原因便是去年房地產市場調控以來，房產逐步失去了投資價值，一部分資金便從房地產領域出來進入民間高利貸市場繼續追逐高收益。從行情走勢上看，虛擬貨幣的此次暴漲行情也是始於去年底，某種程度上，是否也有著相似的原因呢？

當前，儘管國內已經禁止虛擬貨幣場內交易，但投資者熱情不減。也許，虛擬貨幣的上漲，除了虛擬貨幣本身的價值以外，全球範圍內缺乏高收益的優質投資品才是更為深層次的原因。畢竟，自古以來，資金對優質投資品的競爭從未終止過。

作者：薛洪言，蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任 微信公眾號：洪言微語

——————————————————————————————————————

PS:歡迎去我的LIVE分享頁，系統了解 互聯網金融/金融科技 相關知識