什麼是P2P？值得投資嗎？有哪些風險？如何投資P2P穩賺不賠？

一、什麼是P2P，騙子多嗎？值得投資嗎？

1,P2P模式

P2P並不是什麼高大上的玩意，簡單的說就是我們這有一個網站，借錢的人登記完畢後將借錢的信息發布在網上。想投資的人看到信息後，借錢給他人並從中獲得利息。和銀行乾的勾當一樣。

2，P2P的發展歷史

首家P2P網路借貸平台出現在07年，早期照搬國外模式發展緩慢，2013年因餘額寶爆發，後短短4年時間P2P行業實現了快速的增長。

平台變化：從早期小作坊，到上市系、大型集團、業內領先平台（本身上市）的出現，平台實力逐漸提升，P2P行業風險逐步降低；

從業者：從2011年前誤打誤撞的普通從業者，逐漸演化到現今更懂市場懷抱夢想的國企、上市、金融創業精英，無論是人才素質還是從業人數都有了大幅度的提升；

投資人數：從早期不足1萬人的小分隊，到後來396.77萬的龐大投資人群，P2P從小眾走向大眾，小至大學生大到退休人員都參與了進來；

交易量：截至2016年底，P2P網貸行業總融資金額達到3萬億元，相比2011年的5億交易額，擴大了6000倍，多麼可怕。

越來越多的人了解到P2P，並嘗試著投資。

3，P2P的收益為什麼這麼高？

（1）P2P高收益的根本原因

首先我們先弄清楚一個問題，投資為什麼有收益？

投資者收益=借款人支付的利息-金融中介機構的運營成本-金融中介機構的利潤，你的錢借給了誰從根本上決定了收益差別。

P2P投資的錢都借給了農民、藍領，他們借錢的利息較高，所以投資人的收益自然就高了。

我們來看一下全國地區性民間借貸的利率數據，一直維持在15%以上，所以P2P的高收益是正常且合理的。

（2）P2P高收益的其他因素

當然除開資金流向，P2P的高收益還包含以下因素：

a，風險溢價

風險溢價就是確定的收入與較高的報酬之間的差。P2P作為一個新的投資種類，存在一定的風險，投資人不了解它，因此有可能就不願意投它，資金供給自然就少風險溢價也就高了，平台這個階段就會給投資人較高的利息作為補償。

b，P2P市場供需失衡紅利

銀行不願意給小企業借錢

P2P的錢主要流向了急需資金的微小型民企，藍領或社會邊緣人士，這部分人群在銀行眼中就是「蒼蠅肉」，既討厭又難啃。

國家管制，不允許其他機構給小企業借錢

P2P出現之前，國家對小微金融機構嚴格管制，導致無金融機構給最上層的「金融邊緣人」借錢。當大學生急需助學貸款、工薪族急需用錢，小型企業出現經營周轉不靈的情況時，借錢無門，結果供需嚴重失衡，利息奇高，使得P2P收益比正常水平還高一倍。

c，監管套利

P2P平台具有與銀行一樣吸收公眾存款的能力,不用像擔保小貸交納沉重的稅賦，也不用像銀行一樣嚴格監管,至少節約了30%的監管成本。

d，燒錢競爭紅利

截至2017年，P2P網貸行業總融資金額約357億元，各種上市公司、國企、風投紛紛加入

，一句話總結就是「不差錢」，各平台羊毛齊飛，除了本身投資的收益以外，投資人還享受到了一波附加的紅利。

4、P2P騙子多嗎？

據網貸之家數據，截止2017年初，P2P跑路平台數約為3000家，數量看似很多，但大多數是「野雞平台」，投資人損失佔比很小。截至2017年1月底，踩雷投資人47.8萬人，只佔總投資人數的比例的4.5%，觸雷資金265.8億元，佔總投資額的3.1%。換句話說，這個投資市場95.5%的人是賺錢的，96.9%的錢目前還是安全的。這個比例，跟股市7賠2平1賺的相比，要好很多。

5、P2P值得投資嗎？

當然值得投資，在如今P2P是性價比最高的理財產品。當然產品好不好不是吹出來的，是比出來的。我們來對比一下現在市面上主流的投資理財產品。核心比較風險和收益率，其他輔助指標：流動性、門檻、賺錢比例。

收益：P2P平均收益在10%左右，高於銀行儲蓄、銀行理財、貨幣基金、信託；

風險：P2P投資還是有一些風險，相比於股票和私募來說風險算低的，但是選擇較低收益的平台安全性基本可以與信託持平；

門檻：與收益相差不多的私募相比，P2P的門檻算很低的了；

賺錢比例：比其餘幾個高收益產品風險低的多；大部分人都是賺錢的

通過對比可知，對於普通投資人來講，P2P確實是一種性價比較高的投資標的。但是很多人對於風險都有所忌憚，很多投資人都在觀望。天下沒有免費的午餐，想獲得收益，必然要承擔一定的風險，這是所有投資人必須面對和解決的現實問題，付出和回報永遠是成正比的。

二、P2P風險大嗎？主要有什麼風險？

1、P2P風險大嗎？

（1）P2P整體來說風險中等，觸雷的投資者畢竟佔少數；

（2）P2P本身風險差別也是很大的，市面上的P2P產品收益從6%-24%不等，對應的產品承擔的風險也不同，多大的收益對標多大風險，風險的波動性也較大。我列了一個風險表供大家參考。

2、P2P主要有什麼風險

這裡我們簡單來講一下P2P主要的風險：

（1）道德風險

道德風險是P2P平台最主要的風險，說白了就是損人利己，主要分為三種類型。

a，一開始就謀劃騙你錢的：這種屬於純缺德類型，最典型的是假標、非法集資、龐氏騙局等；

b，運營過程中被巨量的錢扭曲了三觀：當平台吸納上億可調配資金時，慾望膨脹就容易亂搞；

c，日常操作中作假：一些無良平台為方便運營發布假標，為沖規模亂放貸款的現象屢見不鮮；

目前，P2P平台缺乏監管，完全靠自律，70%平台或多或少都存在道德風險。

(2)業務風險

P2P主要是做次級貸款業務，也就是銀行挑剩下的業務或者銀行做不了的業務。借貸利率通常20%以上，借款人違約率高，業務風險較大。次級貸款業務的風控難度往往比銀行的風控難度更大，但P2P的從業者大多數卻比較草根，只有一些原始的放貸經驗，規模小的時候還能靠自己的經驗控制風險，規模擴大後風控基本失控。

想好好乾最後卻倒閉跑路的P2P平台，大約50%是死於業務風險。

(3)經營性風險

a,創業+金融槓桿，風險雙連擊。P2P大多是草根創業，創業本就是一個九死一生的過程，一將功成萬骨枯，成功率不足10%，而金融又加了數倍槓桿，相當於將創業的風險又放大了幾倍。

b,P2P行業發展非常迅速，淘汰洗牌劇烈：、行業更新迭代的速度非常快，一年就是個新行業。每年都有巨頭加入市場，競爭相當激烈；

想好好乾最後倒閉的平台大約30%死於經營性風險

三、如何識別P2P的風險

1、對風險的認識是循序漸進的過程

每個人對P2P的認識都是由表及裡，先從最外圍的現象開始，逐漸接近核心。

a，剛開始投資P2P的人，認識非常表面

剛開始投資P2P的人，和剛投股票的人一樣，只會根據最表面的現象和碎片化的信息拍腦袋判斷P2P平台的好壞。比如：提現快、名氣大、人氣旺、網站漂亮體驗好、評級高等等。這個階段誤判的可能90%，剛接觸P2P的人基本處於這個階段。

b,有經驗的投資人，依然抓不住本質

有些經驗的投資人，會陷入另一個誤區，不斷的看很多信息點，經常活躍於各大論壇和群，相關知識了解很多，甚至還知道不少內幕消息，每個平台他們都能說出一二。但是他們從來沒有把這些信息點系統的梳理，更主要是沒有抓住風險的核心，只是靠著感覺把知道的信息疊加到一起斷定平台是否安全。比如有些人判斷平台安全的理由是銀行存管+車輛抵押+信息透明+老闆有放貸經驗+內部有熟人，幾乎把自己知道的點都加到一起了，心裡感覺很踏實。這些疊加雖然比拍腦袋要進步不少，但依然沒有抓住風險的核心和本質，只是把一些非核心的因素羅列，誤判的可能40%-50%。知乎上大多數人處於這個階段。

c,專業的投資人會一針見血

不斷的誤判，不斷的被打臉，一些投資人會逐漸反思總結，進一步的將信息匯總並系統分析，將核心，非核心，外圍因素區分，排除大部分干擾因素，只抓本質，並把本質信息挖掘更深。在此基礎上進一步進行科學分散和配置，就能控制90%以上的風險，這個階段就成為了P2P投資高手。

投資人對P2P風險由表及裡的認知過程可以用這張圖簡單概括。

P2P風險認知層次圖

外圍層是一些剛接觸P2P的投資人看到的最表面的現象，中間層是一些有經驗的投資人能認知到的因素，最內層是專業投資人透過現象看到的本質。

2、識別風險的關鍵是透過現象抓本質

根據我6年投資經驗的總結，把控P2P的風險，最重要的是抓住本質並保守投資，核心主要有以下幾點：

(1)首先看平台兜底能力

我們首先要看最壞情況下平台能兜底多少比例，這是最硬最重要的因素。新浪微財富2014年也出現過兌付危機，當時新浪微財富代銷中匯在線的理財產品，結果當年12月中匯在線倒閉。新浪微財富作為最後扛下了投資者5000萬損失，而投資中匯在線的投資者卻血本無歸。這兩個平台唯一的區別就是微財富有新浪這個爹兜底，中匯在線老闆只是私人，沒錢兜底。說一千道一萬，有錢兜底才是王道，其他都是虛的。銀行為何如此安全，說到底就是銀行的爹是國家，出事了國家兜底，否則很多銀行早倒閉了。

這裡可能有人有疑問，兜底也是「虛」的，P2P平台的核心是盈利和兌付，即風控能力、不良率、營收、利潤等硬指標。這話沒錯，但P2P平台這些硬指標除了老闆，其他人根本無法得知，風控能力對投資人來說更是虛無縹緲，而兜底能力雖然也不能100%看準，但相對來說是更能準確把握的實打實的硬指標。

那麼如何看平台的兜底能力呢？大家可以參考下面的公式

兜底能力=合同約定的兜底金額+股東潛在兜底能力

法律規定（或合同約定）的兜底金額：包含風險備用金、擔保機構回購、保險公司承保、其他保障方式。

股東潛在兜底能力：主要是看股東的資產實力、股東的信用價值及占股比例。P2P股東實力一般排序為，銀行背景＞上市公司背景＞國資背景＞大型民企背景＞風投背景＞普通民企，同時注意「爹」占股比例，爹占股比例特別低的可以忽略不計。

(2)其次看平台的專業性

專業是第二重要的因素。專業實質考察的是一個團隊的風控能力和經營能力，互聯網金融本身就是一個高風險領域且本身抗風險能力較弱，如果一個團隊不專業，那麼很難保證投資的安全性。

專業考察團隊和資產兩大項，具體包含四個小項，團隊學歷，團隊金融從業經驗，資產專註度，資產分散度。

團隊學歷：主要看創始人、CEO、資產端高管是否金融或相關專業出身，是否在頂級名校接受過專業教育，通過學歷可以看出一個人的道德風險和違約成本。

團隊金融從業經驗：主要考察所在的公司、團隊、參與過的項目、工作年限及職位，來判定實操能力是否充足。

資產專業度：主要看平台成立以來是否專註於一種業務，對於業務模式頻繁變更或增加的團隊尤其要注意。

資產分散度：資產分散的越多風險相對越小，對於人均借款額超過50W以上的平台尤其要注意，一旦出現壞賬資金鏈容易斷裂。

(3)平台合規性

根據《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定，P2P平台必須只在當地金融辦進行備案，並在銀行進行資金存管，符合個人借款20萬，企業借款100萬這三條規定才是合規。合規是基礎，否則就是違規經營，隨著監管大限臨近，不合規的平台盡量不碰。

(4)其他輔助指標

a,平台發展:

看平台行動和結果:如果平台滿嘴夢想，最後你發現一到落實的時候，一塌糊塗，啥都做不好，就要果斷撤離。

從業務的發展看:很多平台規模擴張很快，廣告打的也很兇，甚至第三方排名也很高，但就是不見其線下業務的發展，那這樣的平台很明顯就是有重大問題。

從人才升級看:人才是一個企業發展的燃料，企業人才的升級代表了企業的發展動力升級，說明企業未來有後勁。

從平台發展的勢頭看:如果一個平台發展非常迅猛，逆流而上，創新不斷，綜合影響力，排名都節節攀升，那說明這個平台綜合能力很強。

b,平台透明度：

平台越透明，投資人越容易判斷風險。若平台老闆能利用公開發言等機會，將公司架構，對平台將來的發展計劃以及公司的財務情況真實不虛的公布出來，那麼投資的風險就可以進行預判，從而提高安全係數。

平台越透明，至少說明平台質量沒那麼差。越透明，容易暴露的問題就越多，能經受住群眾的挖掘，平台質量一般尚可。

c,行業內人士的評價:

行業內人士相比於普通人來說更專業性一些，他們也知道行業內的實際情況和內幕，他們的評價往往更客觀，更有參考性。他們的評價比吃瓜群眾（媒體）的一些揣測性的言論，要靠譜的多。這裡插一句，新人投資P2P，建議不要看媒體的言論，他們狗屁不懂。

四、如何投資P2P

1、循序漸進

(1)剛開始投資低風險平台

低風險的平台主要有幾類：

第一類是銀行系的P2P，即銀行旗下的P2P平台，銀行信用加上資產來源銀行內部，風險極低。第二類是大集團旗下的P2P平台，即新浪、平安、陽光保險這類巨頭的旗下的P2P平台，資金雄厚，運作規範，風險接近信託。第三類是已經自己上市的P2P平台，即宜人貸、信而富，這類平台財報完全公開，風險透明，風險非常可控。第四類是已經形成行業領導地位，有自己核心競爭力的平台，即人人貸、拍拍貸這類領頭羊平台，資金和資產都向他們集中，風險比較低。

低風險的平台不需要分析太多東西，比較簡單。新人可以做為入門，慢慢理解學習P2P，等積累了一定知識，再投資收益較高，難度稍大的平台。

最後，新人需要注意，某些名氣很大，評級名列前茅的但是背景不強、根基不牢的平台，短期投資可能風險不大，但長期投資需考慮。

(2)有經驗了再投資一些高性價比平台

高性價比平台主要是上市公司全資或者控股的P2P平台，這些平台的財務數據計入上市公司報表，所以這些P2P平台相對比較保守規範。這類平台一般收益在8%-12%之間，雖然風險要比第一檔高些，但有12%的收益，投資性價比反而更高一些。其中性價比最高的是一些實力很強，剛上線不久的平台。新上線的平台一般知名度較低，投資人較少，為了吸引投資人，他們會大量補貼用戶，除了利率高外，還會送各種各樣的紅包、體驗金等。更重要的是，新上線的平台，沒有歷史壞賬包袱，業務有競爭力，運作比較合規，整體風險更低一些。

(3)成為高手再投資高收益平台

高收益的平台魚龍混雜，真正值得投資的平台是做自己比較熟悉的業務，壓縮運營成本，給投資人收益比較高，整體「小而美」。通常這類平台收益在13%-20%左右，非常誘人，但投資這類平台需要投資人具備很強的專業能力和信息獲取能力，需要對平台的業務有非常深的了解。比如我之前一位朋友，本身放貸經驗豐富，投資一個平台前跟著平台的業務員跑了一個月業務，暗中觀察平台的風控，查閱平台的風控資料、逾期數據，銀行流水等，經過明察暗訪，最後才確定投資。這類平台對於高手投資性價比很高，對於新人，不建議碰。這類平台往往變化較快，這裡就不說具體平台名字了，想了解的朋友可以看我的公號：米多多P2P投資筆記。

2、精選+配置

除了控制單個平台的風險外，我們仍要通過分散投資降低風險，通過科學配置提高收益。

（1）大配比

建議20%的資金投資低風險的平台做為防禦，即一些銀行系平台；70%的資金投資穩健的平台，即上市公司控股的平台；10%的資金追求高收益，即一些業務比較規範的民營P2P平台。

同時，合理配置長期標短期標，通常的建議是利用低風險長期標鎖定收益，利用中等風險標優化現金流。

（2）小配比

小配比意思是每個風險區間的平台需要進一步分散到2-3個風險不相關的平台，即不同業務、不同地域的平台，這樣風險會被進一步的分散。

通過合理的配置，風險與收益實現了平衡。最重要的是，風險會被更進一步的降低，最壞的情況下，萬一有平台跑路倒閉，損失也有限，基本不會傷到本金。

五、如何快速成為P2P的高手

只有自己成為真正的高手，才能投好P2P，否則看過再多道理也然並卵。

1、首先你要簡單了解P2P的發展歷史，可以看看網貸發展的故事，對P2P有個整體的認識和了解，防止以點蓋面。其次用心學習P2P的各個知識點，一個點知識一個點知識了解。比如什麼是風控、民間借貸、利息等基礎知識。這些知識的來源可以去看維基百科，上面寫的專業真實。慎重看網貸第三方的帖子，作為初學者，很容易陷入只了解表面的網貸知識，沒有看到網貸的本質，加上網貸第三方有不少關於倒閉跑路的帖子，很容易給你灌輸恐懼心理，你就無法真實地看清楚網貸。

2、學習完初步的知識點，下一步要學習怎麼看平台，看背景、看高管、看項目、看運營、看數據，看負面，看發展，每一個點都要單獨研究一遍。可以先看看第三方的精華投資攻略，然後再看看專業的測評報告，把這些重要的指標都消化掉。開始覺得任何知識都是新的，對P2P沒有一個整體性的認知，像是盲人摸象，但當你一塊一塊摸清楚後就會逐漸有整體性的認識，頭腦也會越來越清晰。

3、從每個類型的平台隨機挑選出一到兩家平台，對這幾類平台進行為期1個月的試投。平台類型分類參考：新平台、老平台；高息平台、中息平台、低息平台；國企平台、民營平台。耐心研究每家平台的情況，有不懂的馬上問客服，通過實際研究多個平台會對背景、業務、團隊有更實際、更直接的理解。這個過程中可以加入平台的QQ群，在群里可以找高手或者老手請教，會讓你學的更快。

4、再往深，要了解網貸的各項業務。最常見的有房貸、車貸、信用貸、消費金融，了解每種業務如何風控，有什麼風險點，哪些地方容易造假，逾期如何處置。這方面可以看看專業的風控資料，自己整理成一個表。如果有平台組織見面會，可以要求跟著他們風控跑一遍，讓一線人員給你講講更深的細節。

5、制定投資策略。高息、中息、低息平台該如何分配，投資期限該如何搭配，分散幾個平台比較合適，一年中的投資規劃是什麼樣的。能站在高處統籌規劃你的投資，你就超過大多數人了。

6、經過以上幾步，你就對P2P投資建立起了框架，也對P2P投資初步有個系統的理解了。後面一方面需要不斷重複上面的每個過程，加深理解，另一方面需要在不斷的實踐中增加對每個點更細節的了解。這樣隨著時間的推移，你就逐漸會歷練成高手。

總結一下P2P投資者容易被忽悠的坑，這是我6年投資經驗的結晶，大家可以存下來慢慢消化。

最後再牢記一句話「投資能力比別人強，膽子比別人小」，99%不會虧錢。這是我6年P2P投資經驗精華總結。

寫在後面：

1、P2P投資有什麼問題可以掃碼關注我的公號（米多多P2P投資筆記）留言，我會盡量幫忙解答。

2、拒絕伸手黨，上來就問某某平台安全嗎？或者我該怎麼投資P2P。這類問題真心沒法回答，請先調查學習基礎的資料，了解基本的信息再提問。你怕麻煩，我的時間更寶貴。

3、大家普遍關心，而且性價比特別高的平台我會每周在公號深度分析幾個，本身也是我自己投資分析的需要，大家可以參考.

作者簡介：米多多，2012年開始鑽研P2P，近6年P2P投資經驗，踩過行業第一個跑路平台「淘金貸」，折戟過e速貸，目前P2P平均收益15%左右，收益數十萬，微信公號：米多多P2P投資筆記。