中國遊戲賺錢了嗎？2016年上市公司篇

文／三文娛（公眾號：hi3wyu）

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摘要：2016年中國遊戲業界中，手游吸金勢頭依然強勁，同時各路公司更加註重海外市場，加大發行和代理運營的動作。另外，IP軍備賽也進行的如火如荼。在遊戲市場同質化加劇、供不應求的環境下，各家公司都在試圖深挖遊戲細分領域，走產品精品化和重度化路線。

作者：K醬

根據《2016年中國遊戲產業報告》，2016年中國遊戲產業規模實現1655.7億元，同比增長17.7%；其中，2016年移動遊戲市場實際銷售收入達819.2億元，同比增長59.2%；移動遊戲用戶數達5.28億，增長15.9%。一系列不斷膨脹的數字背後是醞釀著巨大商機的遊戲市場，於是國內眾多上市公司爭相涉足遊戲業務，有的在大刀闊斧地收購遊戲公司，有的甚至作為公司主營業務開始過渡轉型。

不過在過去一年，《陰陽師》、《王者榮耀》、《守望先鋒》這些頭部遊戲作品的大熱，仍然沒有改變國內遊戲收入集中在巨頭手中的現狀。尤其在移動遊戲行業，產品淘汰率高，產能過剩和存量競爭依然是國內公司不得不面對的兩座大山。

這幾天，三文娛總結了國內40家上市公司所發布的2016年年報，看到了各家上市公司在遊戲業務上取得的進展。我們發現，手游吸金勢頭依然強勁；最典型的是吉比特公司，憑藉手游版《問道》，公司營收翻了4倍以上。

另外，各家公司更加重視海外市場，比如騰訊通過Supercell及Paradox擴大市場版圖，同時向東南亞地區加大遊戲發行力度；游族全資收購歐洲老牌遊戲商Bigpoint；神州泰岳瞄準海外市場推出SLG遊戲《戰火與秩序》。

同時IP軍備賽也進行的如火如荼。比如凱撒文化在去年拿下《玄界之門》《銀之守墓人》等多項改編權；星輝娛樂斬獲《三國群英傳》、《思美人》、《末世之戰》；掌趣科技取得《初音未來》、《Assassin』sCreed II》、《ONEPUNCH MAN》等二次元IP的遊戲改編權；崑崙萬維獲得《BLEACH》手游改編權。

註：本文的「遊戲公司」，指的是遊戲業務至少是其主營業務之一的公司，包括研發、發行，也包括廣告、營銷、支付類。

總體來看，35家上市公司中，71.43%在今年取得不錯的遊戲業績，還有28.57%因為種種原因未能獲得更多營收，具體將在下面詳做分析。而在遊戲市場同質化加劇、供不應求的環境下，各家公司都在試圖深挖遊戲細分領域，走產品精品化和重度化路線。

在營收增幅前二十名中，騰訊、網易、完美世界等實力雄厚的遊戲大亨悉數登場。而有的是2015年體量太小，以致於2016年同比猛增。剩下的公司則靠著一兩部頭部產品，帶動了一波流量，取得了不錯的業績。

比如前面提到的吉比特，在老牌端游《問道》上線十周年之際，去年4月成功推出自主研發的MMORPG《問道手游》，使公司全年營業收入、凈利潤等財務指標同上年比大幅提高；星輝娛樂則有《烈焰龍城》達到每月1.3億的流水；北緯通信和《憤怒的小鳥》大電影展開影游聯動推出《憤怒的小鳥沖沖沖》；而金利科技收購MMOGA中介平台，通過2016年熱賣遊戲（《守望先鋒》、《消逝的光芒》、《黑暗之魂3》等）在授權/註冊碼及遊戲虛擬物品業務上順利進展，完成了從傳統製造業到遊戲電子商務平台的初步轉型。

而從營收數字的絕對數字來看，這種情況更加明顯。營收前十中，基本每一家都有各自的主打產品。除了《王者榮耀》，騰訊靠著三大PC客戶端遊戲LOL、CF、DNF的長年運營高枕無憂；而網易通過代理暴雪系列遊戲賺的盆滿缽滿；另外完美世界的《DOTA2》、三七互娛的《永恆紀元》、游族網路的《女神聯盟2》、愷英網路的《藍月傳奇》…看來，有沒有好的產品讓用戶願意買單，已經是遊戲公司的生死牌，映證了這正是「產品為王」的時代。

然而對遊戲公司來說，推陳出新與專註打磨一款精品遊戲同等重要。尤其國內移動遊戲玩家消耗遊戲產品速度較快，摸清一款遊戲的套路之後往往就會迅速脫坑，很多國產手游都存在留存率不高的問題。下面的營收降幅前十中，便可以看出一些端倪。

比如飛魚科技去年的遊戲運營業績不甚理想。根據年報上的解釋，主要由於旗下遊戲《三國之刃》在2015年處於最火熱時期，現逐漸步入其成熟期所致。同時其他現有遊戲步入各自的成熟期導致收益減少，也使收益總額下降。此外，除分別於2016年6月30日和10月18日推出的《保衛蘿蔔3》及《囧西遊2》外，2016年飛魚科技沒有推出其他新的主打遊戲，急需研發吸金力較強的新產品。

而暢遊也遇到了類似的問題。旗下老牌遊戲《天龍八部》的雙端都沒能取得較好成績，使得手游業務和端游業務近三年來都出現了不同程度的營收下滑。其中，《天龍八部》手游版《天龍八部 3D》於2014年上線，並在2015年達到最火熱時期，給手游業績帶來了大幅提升，但2016年開始較大幅度的滑落。

雲遊控股的《劍仙緣》、《熊出沒之保衛家園》及《真王》也進入其「生命周期的成熟階段」，「未能抵銷付費用戶的流失」。另外根據年報信息，歡聚時代遊戲收入減少主要由於業務重心進一步偏向YY語音和虎牙直播業務上。

以下是部分公司的遊戲業務詳情：

騰訊

2016年騰訊網路遊戲業務收入同比增長25%，為708.44億元，該項增長主要受手機遊戲（如《王者榮耀》、《穿越火線：槍戰王者》及《劍俠情緣》）收入的增長所推動，同時受到主要PC端遊戲收入的積極影響。

手遊方面，騰訊採取的策略是，吸引大量休閑玩家並逐步引導他們升級至中度和重度遊戲類別。另外，騰訊手機遊戲在安卓系統上產生的收入普遍多於iOS系統。報告中寫到，「主要由於中國的安卓系統手機用戶更多，以及我們的很多遊戲對年輕用戶（更多使用安卓系統手機）更具吸引力。」其中，玩家對戰遊戲及角色扮演遊戲經營表現強勁。

而在海外市場，騰訊投資芬蘭遊戲大廠Supercell及Paradox擴大市場版圖，同時搶灘東南亞地區，發行多款自研手機遊戲。

網易

2016年網易遊戲業務呈現了大幅度增長，為279.8億，較上年同比增長61.6%。主要歸功於自研手機遊戲《倩女幽魂》、《陰陽師》帶來的收益。

目前網易旗下有100多款不同類型的手游產品，而隨著爆款手游《陰陽師》在去年上線，這部分凈收入佔到整個網路遊戲業務的半壁江山以上，為60.4%，較去年上漲了16.2個百分點。相比之下，自研的PC客戶端遊戲部分的收入卻有所回落，比例上則下滑了18.3%。

另外代理遊戲部分，主要以暴雪遊戲為主，《爐石傳說》、《魔獸世界》表現穩定，再加上《守望先鋒》5月上線後，持續保持高漲的人氣，代理遊戲收入與也在2016年有了較大幅度的提升，從22.99億元飆升至41.96億元。

完美世界

2016年，完美世界遊戲業務實現收入47.0,35億元，較上年同比增長24.97%。

其中，端遊方面，《誅仙》、《完美世界國際版》、《DOTA2》持續保持穩定的收入和玩家活躍度。同時獲得國際電競遊戲大作《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》在中國大陸的獨家運營代理權。

移動遊戲方面，則有《射鵰英雄傳》、《倚天屠龍記》、《誅仙手游》、《火炬之光》、《最終幻想》等均受到廣大玩家的一致好評。

在Xbox版持續受到海內外主機玩家歡迎的同時，《無冬OL》PS4版的發售，幫助完美世界在主機遊戲業務上獲得較大收益，2016年主機遊戲收入較上年同比增加115.30%，達40854.5萬元。

三七互娛

2016年，三七互娛手機遊戲業務營業收入16.39億、毛利10.14億，較2015年分別增長219%、978%；網頁遊戲營業收入29.49億、毛利20.72億，較2015年有小幅下降。

其中，《永恆紀元》、《夢幻西遊》等手游的長期運營，為移動手機遊戲業務帶來持續穩定的收入。同時拓展海外市場，2016年公司向港澳台、東南亞以及北美等地區連續發行《創世破曉》（即《永恆紀元》繁體版本）、《六龍御天》、《暗黑黎明》、《仙劍奇俠傳》、《拳皇97》等遊戲，其中《創世破曉》在台灣地區IOS和Google Play取得雙榜第一的成績。

而網頁遊戲業務業績有所下滑，年報中給出的解釋是：

（1）網頁遊戲用戶規模下降。隨著用戶使用習慣從個人電腦向手機等移動終端的遷移，網頁遊戲用戶規模在報告期內有所下降；

（2）過去幾年，受手機遊戲市場快速增加的影響，部分網頁遊戲研發企業轉向手機遊戲研發業務，造成了市場上高質量產品數量有所下降，並對公司造成了一定影響。

游族網路

2016年游族網頁遊戲業務營收12.31億元，較上年同比增長51.72%；移動遊戲業務營收12.82億元，較上年增長77.87%。

本年度，游族代理ARPG手游《狂暴之翼》，加深在中、重度手游的布局。卡牌類手游《少年三國志》以及頁游《女神聯盟2》的強勢表現，助力海外市場收入的較大幅度增長。在保持東南亞、北美、歐洲的發行優勢的前提下，未來將開拓俄羅斯、南美、印度、中東等新興市場。

另外，游族全資收購了歐洲老牌遊戲商Bigpoint，旨在儲備優質IP，進一步拓展歐展歐美市場。

凱撒文化

2016年凱撒文化遊戲業務營收1.87億元，較去年同比增加161.49%。凱撒文化早年收購遊戲公司酷牛互動和天上有嘉，這兩個公司的業績構成遊戲業務的主要部分。

酷牛互動旗下擁有多枚經典IP《傳奇世界》，以及網文IP《唐門世界》、《絕世天府》、《太古仙域》等，手游上線並取得不錯口碑。

天上友嘉則有經典仙俠IP手游作品《新仙劍奇俠傳3D》取得不錯成績，最高達到蘋果應用商店暢銷榜第8名，月流水突破5000萬。2016年，由天上友嘉研發的《聖鬥士星矢：重生》持續數周位列蘋果App Store排行榜前列，市場表現優異，最高達到蘋果應用商店暢銷榜第3名。另外，天上友嘉獲得了日本光榮特庫摩旗下遊戲《三國志11》的全球唯一授權手游的研發及國內安卓渠道的聯合發行權。

愷英網路

2016年愷英網路遊戲產品業務營收22.53億元，較上年增加22.78%；其中，遊戲分發業務營收2.68億元，較上年減少19.27%；網頁網路遊戲和移動網路遊戲分別營收10.77億元和11.76億元，網頁遊戲增幅較大，較上年上漲99.62%，主要得益於《傳奇盛世》的發行。

具體來看，遊戲分發方面，網頁遊戲運營平台XY遊戲（網頁遊戲第一平台_xy網頁遊戲大全_玩精品網頁遊戲，就上xy遊戲），註冊用戶8500萬人，累計充值額突破14億元，主要代理運營的有《藍月傳奇》、《傳奇盛世》、《霸者之刃新版》、《斬龍傳奇》、《梁山傳奇》等，均有不錯表現；同時還有移動應用分發平台XY蘋果助手帶來的遊戲分發業績。

網頁遊戲方面，獨家代理的遊戲《藍月傳奇》自2016年6月測試以來，全年度流水突破11億元。另外一款主打遊戲《傳奇盛世》自上線以來，月平均流水近5,500萬元，月最高流水近1億元。移動遊戲方面，與天馬時空聯合開發的移動遊戲《全民奇蹟》表現良好，累計流水收入突破62億元。

崑崙萬維

2016年崑崙萬維遊戲產品營收19.56億元，較上年增長12.1%。《艾爾戰記》、《部落衝突：皇室戰爭》為頭部產品。

自研遊戲方面，《艾爾戰記》表現優秀，曾進入暢銷榜前十、長期保持在暢銷榜前二十左右；另一款自研產品《神魔聖域》，則在新興市場表現突出，包括東南亞的印尼；歐洲的俄羅斯、波蘭；南美的阿根廷、巴西等多個新興市場中長期保持在遊戲暢銷榜前十的位置。

代理遊戲方面，則有芬蘭Supercell公司研發的《部落衝突：皇室戰爭》。根據市場研究公司SuperData的報告，《部落衝突：皇室戰爭》和公司代理髮行的另一款遊戲《部落衝突》均位列收入榜前五，是全球最「吸金」的移動終端遊戲的代表。

另外，崑崙萬維通過戰略投資Grindr和Opera，將產品線延伸至大眾及二次元社交媒體平台，覆蓋了全球3.5億月活用戶。旨在完成從遊戲廠商向互聯網平台型公司的轉型。與此同時，公司的收入結構也從遊戲道具收入拓展至基於平台應用的會員付費與廣告收入。

掌趣科技

2016年掌趣科技移動終端遊戲業務營收15.78億元，較2015年增長126.25%；互聯網頁面遊戲業務有所下滑，為2.46億元，較上年減少35.74%。

《拳皇98終極之戰OL》、《全民奇蹟》為公司收入帶來穩定的收入增長。《拳皇98終極之戰OL》是一款卡牌手游，累計流水已突破30億元。《全民奇蹟》是一款MMORPG手游，上線以來，各項運營數據均保持優異。

另外，公司加強了自研及代理遊戲產品的海外發行，在日本、泰國、新馬及越南等地區均取得了不錯得成績，2016年度公司境外收入達到82,405.86萬元，同比增長323.35%。

另外，掌趣科技在2016年取得初音未來、《Assassin』s Creed II》 、《ONE PUNCH MAN》、《BLEACH》、《斗羅大陸3》等IP的遊戲改編權，豐富在二次元、網路文學、動漫等領域的IP儲備。

吉比特

2016年吉比特遊戲收入獲得較大幅度增長，達13.04億元，較上年同比增加336.23%。主要得益於老牌遊戲《問道》的手游版成功上線。

在經典端游《問道》在用戶規模和遊戲充值金額上保持基本穩定的前提下，4月推出的《問道手游》表現優秀，多次在暢銷榜上進入前十。

另外2016年10月，代理推廣運營《不思議迷宮》。《不思議迷宮》是一款將Roguelike5類策略玩法與RPG相結合的手游。2016年12月上線運營以來，在蘋果應用商店付費榜基本穩定在前20名。

星輝娛樂

2016年，星輝娛樂遊戲業務實現營業收入112,982.17萬元，同比增長122.87%。

由參股公司蘇州仙峰研發、星輝天拓聯合運營的手游產品《烈焰龍城》月流水已達1.3億，貢獻了較大部分的收入；星輝天拓自研頁游《龍騎士傳》、手游《大聖之怒》、《刀鋒無雙》、《烈火榮耀》等持續保持千萬以上的月流水水平；麾下公司暢娛天下多款遊戲也取得較高流水水平。

另外，星輝天拓與台灣遊戲研發商宇峻奧汀達成合作並獲得經典IP《三國群英傳》的全球改編及發行運營權，並在此基礎上打造了SLG策略手游《三國群英傳：霸王之業》，該款遊戲將由騰訊遊戲獨家代理，在微信、手機QQ、應用寶等騰訊主要移動遊戲平台發行。

同時星輝娛樂還獲得韓國遊戲公司Wemade的經典IP遊戲《熱血傳奇》的手機遊戲改編及發行運營授權；以及，與華策影視合作培育IP《盛唐幻夜》、成為青春歷史傳奇電視劇《思美人》的正版授權頁游研發商，並且參與3D軍事科幻類動漫作品《雄兵連》的原創動漫IP開發。

網龍

2016年網龍遊戲業務收益12.1億元，較上年同比增長22.8%。

網路遊戲方面，網龍先後自研《魔域》、《征服》、《英魂之刃》、《虎豹騎》等在內的多款端游及手游，長年經營且收入穩定。同時拓展海外市場，產品覆蓋英、法西班牙、阿拉伯等11種語言區域180多個國家，海外註冊用戶逾6,500萬。

此外，網龍還推出了戰爭類新品網遊《VR虎豹騎》，通過動作競技與虛擬現實技術結合，真實模擬硝煙瀰漫的古戰場。

藍港互動

2016年藍港互動遊戲業務總體營收6.58億元，較上年同比增長21.75%。

旗下手游《蜀山戰記之劍俠傳奇》實現影游聯動，與吳奇隆、愛奇藝、安徽衛視多方合作，獲得免費榜第一，暢銷榜連日前十的成績。另外《黎明之光》手游版的上線和成功推廣，也為該部分業務增加了不少收益。目前影視IP《捉妖記》的手游版、《蒼穹之劍2》也在積極開發中。

總體來看，比起存量競爭，對遊戲公司來說，依然是一個講求「產品為王」的時代，雖然也有不少試圖通過獲取大量IP，利用IP的固有粉絲為遊戲拉取大波用戶，但產品形態終究還是遊戲，遊戲做的不好，玩家體驗不佳，一樣會造成用戶流失；另一方面，潛心深耕自研產品，不斷推陳出新並走向精品化；同時積極開拓新的遊戲細分領域，興許這才是有效解決辦法之一。