250起動漫投資事件，有這些行業發展規律與趨勢

文／三文娛（公眾號：hi3wyu）

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作者：宛宛

2017年開年，動漫領域就有諸多投資事件披露。其中不乏大公司大額投資，比如：玄機科技獲得騰訊近2億元，繪夢動畫獲得騰訊等的上億元投資；還有一些新星公司也紛紛融資，諸如十二棟文化等。

實際上，動漫行業從2016年就開始進入了快速發展期。

根據三文娛的統計，2016年完成工商信息變更的動漫行業投資事件就有108起，由於工商信息的滯後性，以及美元投資等案例並不體現在國內工商，實際達成的投資遠多於這個數字，但相比之下從2010年到2015年只有136起。

三文娛梳理了這些事件，並邀請投資人解讀，來一探近年來動漫行業的發展脈絡，人才流向以及投資關注點。

近兩年是動漫早期投資的關鍵

三文娛整理的動漫行業投資事件中，2016年的投資事件有108起，這一年動漫行業投資事件持續增長，優質項目陸續拿到新一輪融資，而很多小型原創工作室也可以獲得融資。

2017年截至目前，已有12起工商信息變更，但是我們知道獲得投資的公司遠超過這個數字。預計這一年動漫產業的獲投數量將持續升高，而騰訊等平台的加入也會推動動漫行業快速發展。

樂遊資本合伙人段斌從資方的角度告訴三文娛，近兩年對於關注動漫行業早期的投資人比較關鍵，尤其是2016年。一方面現在的早期投資比之前價格高，另一方面目前興起的團隊面臨的競爭和兩年前是不一樣的。此前好的團隊藉助行業發展的時機已經積累了一定能力、資源、品牌影響力，後繼者面臨的挑戰大很多，但機會還是有的。

數字內容帶來動漫行業的變革

段斌告訴三文娛，從14年籌備到15年正式投資適應網路時代的動漫CP、動漫公司，他們關注到漫畫行業的一些變化。此前漫畫行業主要由國有出版社主導，他們作為嫁接創作者和讀者的橋樑，並把漫畫生產成雜誌、單行本等產品實現變現。

隨著近幾年用戶的內容獲取習慣開始轉向數字內容，傳統紙媒末落，整個內容產業由大型網路平台主導發展，用戶閱讀漫畫獲取內容的媒介變成了電腦、手機（移動端）等。媒介的變化導致了用戶使用習慣、付費習慣的變化，平台的變化影響了漫畫內容量的變化和漫畫生產方式的變化，這些都引起了漫畫行業的轉型。此前紙媒投稿的方式，月更或者半月更，能消化好作品的數量是有限的，但網上的內容是海量的，更新頻率也提高到周更或者一周雙更。對於創作者的產能、效率和品質的把握都有更高的要求。

而動畫行業，由於十幾年前國家政策導致動畫產業中很多人為了獲得政府補貼產生垃圾內容。但近年來傳播媒介從電視端轉向網路端，帶來了新作品的誕生，大平台比如騰訊等也投入了很多資金和力氣扶持動畫產業。

還有一個明顯的變化是在動畫電影。國產動畫電影斷檔了近10年，真正動畫電影的標杆性樣本是2014年底的《十萬個冷笑話大電影》、2015年的《大聖歸來》以及2016年的《大魚海棠》，還有一些對行業輿論有促進作用的《小門神》、《年獸》等。這些動畫電影打碎了消費者對國產動畫電影偏低幼、低品質的觀念，證明了中國也可以產出成人向、高品質、高票房的動畫電影，對行業產生了正向的影響。

而從三文娛整理的2010年-2015年投資事件中我們也可以看到，行業變革引起事件的逐年遞增。

2010-2013年只有18起投資事件，一方面因為當時的投資事件較少，另一方面有很多早期投資的股東現在已經退出，堅持到現在的動漫公司也寥寥無幾。18起事件中，有5起涉及到夢之城及其投資的原創動漫形象，2016年上映的《大魚海棠》的製作公司彼岸天也在這期間拿到了光線傳媒的注資。

2014年的投資事件有35起，這一時期活躍在動漫行業的投資機構主要有創新工場、早鳥投資，還有一些地域性投資機構，比如深創投、溫創投、浙商創投等。而這一時期獲投的項目，集中於平台類，比如翻翻動漫、追追漫畫、AC模玩網等，還有一些高質量的原創動漫形象，比如暴走漫畫、玄機科技、張小盒等。

2015年統計了83起投資事件，比2014年翻了近兩倍，這一年由於移動互聯網的普及和「雙創」大環境的影響，動漫行業也有諸多創業公司湧現，大量原創動漫CP和製作公司獲得資本青睞，比如艾爾平方（盧恆宇和李姝潔工作室）、繪夢動畫等，此前的優質公司也拿到了新一輪融資，比如玄機科技、原力動畫等。部分優質投資機構也在這一時間段試水動漫行業，比如經緯、紅杉、真格等。另外光線、華策等影視傳媒集團也開始試水動漫行業，為之後動漫內容的影音游發展做鋪墊。

行業的發展引起從業者的變化

通過以上的信息，我們可以看到動漫行業近幾年在資本的推動下快速發展。頭部公司的積極探索也使得動漫行業逐漸形成了自己的商業模式和盈利方式。良性發展的行業對人才吸引的能力更強，動漫行業的從業者也在發生著明顯的變化。

而從投資的角度看，什麼樣的人才會在快速發展的行業競爭中獲得資本追捧，段斌給三文娛舉例了三類他觀察到的人群。

一是有動漫創作能力的人才迴流。因為動漫行業之前收入低，部分人才選擇進入遊戲、廣告等收入較高的行業。現在這些人慢慢開始回歸，做自己喜歡的事情。如果能找到優秀的人，他們做的公司，是比較好的投資機會。

二是老牌公司的人才發現機會出走。一些堅持在動漫行業里的老牌公司，比較僵化或者在發展過程里由於一些不專業、本身生存問題等，導致了不太健康的公司股權架構問題，比如做事的人持股比例低，資本方持股比例高。這些人發現新的機會後，可能離開原來的公司創業。這些人有一定機會在未來作出好的東西，在行業里佔有自己的地位。

三是新加入的從業者可以長期被關注。每年都有科班院校的畢業生，加上近年雙創的影響，很多有天賦的人來創業。這些人年齡更低，對年輕人的口味把握和感覺會更好。但他們的問題是，在做公司的經驗、商業的把握或者商業資源方面比較弱，需要投資人用能力和方法幫忙完善。

而對於已經在行業里的創業者，段斌認為也存在比較大的問題。目前大部分人從做作品到做公司，角色轉換的挑戰是很大的，有的人能做出好作品，但不一定能做一個好公司。投資人在投公司時，要注意甄別這一點。

原創CP、內容變現、內容服務新技術資方重點關注

除了分析行業的整體發展和人才流向，資本也是影響行業發展的重要因素。三文娛整理了投資了五家以上動漫公司的資方，我們看到這些資方大概分為四類。

首先是在動漫行業積極布局的影視傳媒集團光線傳媒和奧飛集團，這兩家在近年尤其活躍，主要投資動漫內容公司。

然後是一批長期關注動漫行業的基金，早鳥投資、創新工場和樂遊資本。其中早鳥資本和創新工場主要活躍在行業較早的時候，比如14、15年，再早的部分項目已經退出。而樂遊資本則在近兩年尤其活躍，更關注早期動漫項目。

另外有已經在動漫領域表現突出的公司，比如B站和飛博共創，B站主要投資一些在其平台上的優質內容，飛博共創更關注和自己類似的表情包內容和一些平台網紅。

還有就是開始介入項目中後期，進行戰略投資的大平台騰訊，不過其中也有南極圈（騰訊離職員工組織）會關注一些早期項目。

在這八家資方投資的項目里，我們可以看到，各家均以原創CP為核心，結合自身資源和優勢進行布局。段斌告訴三文娛，此前樂遊資本按照產業鏈投生態，不僅包括內容相關及其上下游公司，還有一些產業鏈中的核心能力點，比如編劇公司、聲優公司、發行公司等。今年開始資本的關注點會集中於一些更有爆發力，更核心的環節——

• 原創內容會持續投資。內容本身是需要時間積累的，我們現在看到的都是3-5年前產生的內容，我們現在投的是3-5年後產生爆款的內容，消費需求是一直在的。
• 內容變現端。比如電影衍生品和文化衍生品。衍生品是把商品和內容結合的環節，目前在國內還比較初級，未來會有很大的機會。預計今年會有很成功的衍生品出現，也會有更大的市場空間，往更明確的市場方向發展。
• 關注為內容服務的新技術。比如會給內容帶來新的不同的體驗，產生新的消費市場的VR、AR；在內容生產的過程里，幫助提高效率，增大產能，淘汰現有舊技術的新機會，比如3轉2、動捕、真人操控虛擬人物等新玩法。

類比遊戲網文，動漫行業和消費者一起成長

動漫行業作為一個以內容為核心的行業，未來最好的商業模式就是消費者直接買單。

類比已經比較成熟的遊戲行業，和目前國內發展格局已經初步形成的網文產業，段斌認為國內動漫行業的成熟格局也會是金字塔結構，大部分利潤集中在頂端的少數公司，平台到最後贏者通吃。但對於內容來說，就要看誰會藉助大平台的力量撬動更大的商業價值。

國內平台的格局發展不會很慢，基本五年後的格局和現在不會差距太大。但從內容生產者的角度看，近五年整個行業里的從業者還不成熟，沒有誰有所謂的王者之相。段斌覺得至少還要更新一代，十年，才可能會產生一個真正的王者。這十年大家都會有一個自己的突破點，彎道超車也是有機會的。

從消費端看，每一個新品牌都是新機會，消費者都可能成為粉絲為內容買單。一旦十年里出現王者，那他的品牌輻射和品牌影響度，就會在這十年的消費者的腦中產生效應。

消費者的成長和從業者的成長是息息相關的。誰佔領了消費者的心智，誰就是王者。

本文整理的投資事件說明：

• 以工商信息變更的機構投資為準，由於工商信息的滯後性，部分媒體爆出但工商信息未變更的事件，未計入統計範圍。
• 個人股東未計入統計範圍，比如奧飛董事長蔡東青、B站董事長陳睿個人也投了一些。
• 創始人控股的其他公司注資不計入，大公司控股的關聯公司計入母公司。
• 數據以最終股東結果為準，此前退出過的機構投資行為不計入。
• 表格時間以變更時間為主，參考公示時間及出資時間。部分股東入股較早，工商變更未記錄/已刪除，其時間沒有計入。
• 部分公司工商信息及股東情況較複雜，所以歡迎各位糾錯和補充。

• 文／三文娛（公眾號：hi3wyu）

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