2017.03.22 廣安愛眾的重組疑點

央行連續三日溫和凈投放，流動性緊張暫時緩解

3月22日，央行以利率招標方式開展了900億元逆回購操作，

7天、14天、28天品種分別為500億元、200億元和200億元，

中標利率分別為2.45%、2.60%和2.75% ，與昨日持平。

鑒於今日逆回購到期量為500億元，故今日實現資金凈投放400億元。

雖然這是公開市場連續第三日實現資金凈投放，但過去三日每日的凈投放量均不大，顯示央行通過公開市場凈投放資金的意願並不強烈。

隨著央行連續三日溫和凈投放，市場的流動性壓力暫時得到緩解，今天盤中國債回購利率稍有下降。

廣安愛眾是我去年8月底做的一個低價橫盤殼股組合里的一隻個股，從去年11月11日開始停牌策劃重大重組至今，一直沒有復牌。

公司註冊地是四川省廣安市，是水電氣三行業的公用事業服務提供商。

在2月14日發布重大資產重組預案，

擬以9.5億元購買安徽宣燃100%股份，

並以2.13億元購買控股股東愛眾集團的子公司愛眾水務100%股份，

同時配套募資不超過5億元。

這次重組過程中的疑點主要有兩項，

一個是關於宣燃股份，宣燃股份在2016年曾擬收購一家叫萬事紅的上海燃氣技術公司，並在當年的2月份支付了80%的收購款。然後到了當年4月份，宣燃股份又把收購來的股權還了回去，幾個月之後又變卦，打算再次完成收購，之後折騰了幾個來回，最終放棄了收購。

目前給出的解釋是，宣燃股份在收購萬事紅，已經在股轉中心申報新三板掛牌，已經觸發了非上市公眾公司重大資產重組的標準，沒有按照這一標準進行相關流程，此外也不符合新三板掛牌企業信息披露的要求。

所以在收購進行到一多半時把原本的收購股權價格退還給了上海萬事紅原股東；

在4月-10月，宣燃股份停牌，中介機構盡調，才開始再次進行上海萬事紅的收購。

後來因為這次收購沒有可以參考的先例，同時股轉公司對本次交易一直沒有給出明確的意見，最後只好放棄。

另一個是關於愛眾水務，愛眾水務主要從事自來水銷售業務，和廣安愛眾同屬一個母公司

2016 年8月，愛眾水務將對廣安愛眾水價的銷售價格從0.78 元/噸臨時上調到1.32 元/噸，

廣安愛眾於當年11月一次性向愛眾水務補繳了484.81 萬元水費差價，但該價格尚未經廣安市發改委審核。換言之，若是2016年不進行水價調整，則愛眾水務將虧損。

說白就是監管部門質疑廣安愛眾輸送盈利給愛眾水務，以提高愛眾水務在收購時的估值。

公司給出的解釋是本次的調價也屬於合理區間。另外，由於本次交易中，對愛眾水務採取了資產基礎法估值，而未按收益法進行估值，因此水價的調整對愛眾水務的估值沒有影響。

這樣來看，廣安愛眾的收購和重組進行的不是很順利，估計短期很難馬上完成並復牌。

考慮到廣安愛眾這次收購併沒有擴展主營業務範圍，而是加強了主營業務，同時擴展了主營業務經營的區域範圍，所以預估收購如果順利完成的話，復牌之後遇到市場行情正常的情況下，最多三個板左右的效果。

因為有部分投資者因為看了我去年的組合，有買入廣安愛眾的，我自己手裡也有一部分，所以關於廣安愛眾的收購情況，如果有新的進展，我會在專欄里繼續追蹤。

更名概念股又有新成員

江蘇豐東熱技術股份有限公司擬變更公司名稱、證券簡稱 及經營範圍，並相應地修訂公司章程。

豐東股份擬更名中文全稱：

更名前——江蘇豐東熱技術股份有限公司

更名後——金財互聯控股股份有限公司

證券簡稱，由豐東股份變更為金財互聯

主營業務將加入互聯網財稅業務，開啟雙軌發展戰略。

豐東股份的股價因為最近收購上海企盈、浙江立信51%股權，近期擬以現金方式收購青島高新金財信息科技有限公司100%的股權，導致股價已經飆到歷史高位。

還有一個是中海科技擬變更為中遠海科，

主要是因為，國務院國資委劃轉股權導致公司成為中國遠洋海運集團成員，所以想凸顯一下自己的身份變化，因此要更名。

這個更名背後雖然沒有什麼本質上的重大利好，但是鑒於中海科技近期的股價處於低位，形態上看起來比較安全，所以打算更名事宜明確之後。還是提前於更名日10個交易日左右進場潛伏。

上證指數已經在目前這個區間徘徊了整整一個月。

今天上證指數受昨晚美股下跌的影響，早盤出現了明顯的低開，但是並沒有順勢下行調整。成交量稍有放大，MACD形態還處於頂背離的邊緣。

其實，原本預期中，2月底如果上證指數能順利進行一波調整，釋放一下連續上漲的壓力的話，後市很可能衝擊一波周線級別MA99均線試試，當時周線MA99所在的位置是3345左右，向上衝擊的空間還比較充裕。

————中期走勢預期————

但是隨著指數在這個區間不斷的橫盤和拖延，周線級別MA99均線已經下移到3315左右，可衝擊的空間縮窄了不少。

所以留給A股市場的時間已經不多了。

幾個能成為關鍵催化劑的政策因素，養老金入市基本已經淘汰出局了；另外一項國企混改預期，從去年公布首批試點名單之後，到現在已經小半年過去了，聯通的混改方案依然遲遲不露面。

所以近期市場的板塊效應和熱點輪動已經快陷入僵局了，除了機構抱團的白馬股，和遊資青睞的次新股，剩下的板塊幾乎沒有一個拿得出手的。

所以，再沒有新的政策催化劑登場的話，A股今年2-3季度的大前景有點堪憂。

我個人對所謂的「牛二」行情依然持明確的懷疑態度，今年的操作重心還是在套路投機上，趨勢性的交易比重可能會持續降低。除了更名概念股的投機套路之外，等殼股的水分再擠一擠，會回頭把殼股組合再搞起來，因為既然不能借殼和賣殼，殼股的大股東和實際控制人就要想辦法保殼，把手裡能收集到的未上市優質資產往裡裝一裝，好支撐門面渡過難關，估計劉主席往死逼殼股，也是在打倒逼大股東和實控人進行資產注入或者自救的算盤。

因為上證指數還處於「謎之徘徊區」，所以暫時沒有什麼新的操作規劃要調整和添加的。

保持之前，要麼突破要麼回調再下手的操作規劃不變。