無冕之王+國資巨頭，鳳凰金融就必定安全？

互金平台為了給自己增信，已經發明了各種各樣的標籤，其中就包含「國資背景」這個說法。許多平台拚命地要跟國資扯上關係，不惜冒著被打臉的風險。

但事實上，真正的國資系的平台並不多，所以，這家平台所宣稱的豪華的國資背景股東團陣容，就顯得尤為耀眼，再加上有著強大公信力的媒體巨頭的背景，似乎是很有保障的。但真的是這樣的嗎？無馬哥今天就來看看。

豪華國資背景股東團陣容

鳳凰金融2014年12月上線，是鳳凰衛視集團旗下投資理財平台。背靠傳媒巨頭鳳凰衛視集團，鳳凰金融一開始就氣勢不凡，直接將自己的目標用戶定位為全球華人，這顯然意在充分利用鳳凰衛視集團長達20年的時間裡積累下的龐大的用戶群。

含著金鑰匙出生的鳳凰金融，很快得到了眾多重量級國資背景股東的加持。據官網介紹，目前為止，鳳凰金融國資背景股東包括：中信集團、中國科學院國有資產經營管理有限公司、中國東方資產管理有限公司、中合中小企業融資擔保股份有限公司，以及華融證券旗下華融天澤投資有限公司。

工商登記信息顯示，除了中合中小企業融資擔保股份有限公司是直接持股之外，其他幾個，均為通過子公司或者持股公司間接持股，具體情況見下表。

鳳凰金融國資背景股東詳情。信息來源：全國企業信用信息公示系統

傳媒巨頭的品牌影響力和國資股東團的強力背書，又加上傳媒背景在傳播營銷方面的優勢，讓鳳凰金融獲得了快速增長。

官網首頁數據顯示，鳳凰金融累計成交已達到283億元，註冊用戶328萬人；在網貸之家10月份評級中，鳳凰金融排名第17。今年3月，鳳凰金融作為首批會員加入了中國互聯網金融協會。

鳳凰金融運營數據。截圖自官網

幾乎全部項目都提供100%本金收益保障

目前，鳳凰金融的理財產品可以分為兩類，一類是常規的定期項目，一類是無馬哥之前介紹過的保險理財。

保險理財產品均由保險公司提供，收益率較低，年化收益率最高僅為5.4%，無馬哥不看好此類產品，詳細分析可參考這篇文章。下面我們主要來談定期項目。

鳳凰金融的定期理財有三款產品，分別是「鳳保寶」、「鳳溢盈」、「鳳銳通」，借款期限1到24個月不等，有專門的債權轉讓板塊，年化收益中等偏下水平，最高僅9.5%。

項目均來自合作方，從項目類型來說，有金交所掛牌的定向融資計劃項目，也有融資租賃類的債權轉讓，還有普通的企業借款和個人「贖樓貸」等。

鳳凰金融定期產品列表。截圖自鳳凰金融App

無馬哥看到，幾乎所有的定期項目均寫明「提供100%本金收益保障」，但並非由平台提供保障，鳳凰金融並沒有風險備付金。不同的項目有不同的保障措施，提供保障的公司也都算是資質實力比較雄厚的公司。

比如，「鳳保寶」中近期的項目均由陽光保險提供履約保險；「鳳溢盈」中項目的保障方，既有「武漢信用」這樣實力比較強的融資性擔保公司，也有恆大集團、海航集團這樣的大公司。

應該說，這些實力比較強的保障方，提高了項目的安全性。再加上鳳凰金融良好的品牌影響力和眾多國資背景股東的背書，似乎還是很能讓一般投資人放心的。

也許是出於以上考慮，鳳凰金融在具體的項目信息披露方面，整體做得比較粗疏。

比如，「鳳保寶-YGXB-201611-5002」這一期的項目詳情中，完全沒有提及借款方的情況，產品介紹中只有一句「此次融資用於經營周轉」，無馬哥進一步下載了產品合同，發現其中也僅僅是披露了借款公司名稱。

即便上述項目有陽光保險提供履約保險，但是詳細披露借款項目的情況也仍然是平台的義務。而且作為中國互聯網金融協會會員，鳳凰金融更應該在信息披露方面起模範作用。

另外，鳳凰金融目前沒有上線銀行資金存管，整體運營情況也比較不透明，至今沒有發布過運營報告，也沒有對接第三方平台數據介面，目前披露的整體運營數據，僅限於成交量、註冊量等幾個數據。

鳳溢盈部分項目存較大風險

雖然整體看來，鳳凰金融安全性較高，但事實上，無馬哥還是發現，鳳凰金融項目安全性並不想一般投資人所認為的那麼高，部分項目存在不容忽視的安全風險。

以「鳳溢盈」某一期為例，據項目介紹，這是一個定向融資計劃，由恆大集團提供100%本金收益擔保。這是一個在深圳聯合交易所掛牌發行的定向融資計劃，也就是一個企業的借款項目。

但項目詳情中對借款企業隻字未提，只是強調了由恆大集團擔保。

無馬哥繼續查看了該項目的投資合同，出乎意料的是，合同中所有涉及借款企業的地方，均打上了馬賽克。但無馬哥看到，這個定向融資計劃的名稱是「恆大城建第1期至500期定向融資計劃」，本期融資規模是200萬。

也就是說，該計劃的總融資規模高達10億元，而且這借款企業很可能就是恆大集團旗下的公司，如果屬實，那恆大集團的擔保其實就有可能是自我擔保。無馬哥進一步又去查看了海航集團的擔保項目，發現的確存在自我擔保。

雖然監管新規只是禁止平台自身提供擔保，並沒有對「哪些企業可以提供擔保」作出明確規定，但按照常理來說，借款人與擔保人不能是同一企業。

因為引進擔保是為了給投資人多一重保障，也就是在借款人無法還款的時候，可以由擔保人代為還款。現在，海航集團既是借款人又是擔保人，自己為自己擔保，這種擔保有什麼保障意義？

項目詳情介紹。截圖自鳳凰金融官網

無馬哥已經在多家P2P平台發現海航集團的身影了，也在之前的文章中，分析過負債率過高的海航集團所存在的系統性風險。雖然海航集團是世界500強企業，實力雄厚，但也架不住四處籌錢滿世界買買買。

退一步說，像海航集團這種資質好的企業，一般來說，完全可以通過銀行等金融機構獲取成本更低的資金，可現在卻頻頻通過P2P平台高價融資，這種行為本身就值得警惕。

此外，除了上面提到的有關恆大集團的「恆大城建」項目外，無馬哥還發現了其他房地產開發公司的借款項目，這表明鳳凰金融平台的資金有流向房地產行業，而當下房地產行業的風險性，有目共睹。

測評小結

整體來說，鳳凰金融傳媒巨頭和國資股東團背景，還是比較靠譜的；但信息披露缺乏，其中部分定向融資計劃項目，實質上是巨額項目，而且存在自擔保；部分資金流向了風險較大的房地產行業。

無馬哥（微信號：wumajinrong）建議，投資人可考慮鳳凰金融保障性比較好的項目，比如有保險公司履約保險的「鳳保寶」，但對於風險較大的「鳳溢盈」中的定向融資計劃類的項目，要謹慎。
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