為什麼港股的定增價格可以折讓這麼多？

01-26

比如最近徐崢和寧浩買了港股的21控股這個殼，定增的價格折讓大概80%。如果監管層不管的話，所有港股的大股東都低價給自己定增不就把散戶洗完了嗎？
到底是怎麼避免這個事情的？

首先，港股不像國內的定增，監管機構不太對配售價有要求，對配售也沒有鎖定，監管機構認為是商業行為，一買一賣。反而對配售的量有規定，一般港股上市公司股東會授權可以每年增發百分之20，而不用監管機構批，超出這個額度就要批。所以題主講的大量配售，主要不是在價格，而是在量。題主認為大股東低價增持，貌似千股一樣洗散戶，當然很賤，但不要以為大股東就很容易賺錢，因為這樣需要不斷吸收資金進來，不要以為散戶和資金很傻，騙一次可以，不能次次的手。更高明的玩法，據說就是殼王高振順創出的一條路，原股東大手配售給新的投資者，直接把控股權交給買方，原大股東就攤到很小比例，跟著新的大股東玩。為什麼原股東願意這麼玩？因為新股東帶來牛逼的業務，股價會飛漲。題主講的例子，應該也是這類型。

外行人只盯著低價配售，但價格在這類交易中，只是果，而不是因。通常新老股東談的是保留老股東多少點，新股東放多少錢，倒推出來的。

所以，大手批股不是那麼單純，不能簡單看作是千股洗小散。

說回題主問的監管問題，2015初監管機構也不太管這類大手低價批股，但現在也收緊，監管機構也沒有其他辦法，就找了條不允許現金公司這條來卡，畢竟大筆配售要放很多現金來嘛！

市場也是有不同聲音，有的就抗議，人家願買願賣，自由戀愛，帶新的業務進來多好，有的就說這樣搞新業務借殼就繞開審批上市，以後出問題怎麼辦，總之監管是困難的，既要保證市場活力引入好公司好業務，但有要保護小散。事情並不是老千股洗小散那麼簡單，監管面對的可能是完全不同的資本運作，而且監管也是時刻在平衡取捨！