可轉債初級講解

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可轉債 顧名思義 就是又可以換成股票 又可以當債券持有拿利息

其中先講他的債券功能。現有的可轉債 都是期限是6年的

每年發利息一次，一般利息每年都提高，利息比較低一年只有1%到2%左右。（南山轉債的利息每年3.5到4%）債券6年後到期的話，他一般會以105到110之間的價格回收回去。每年債券分到的利息需要交納20%的分紅稅。

發行的面值都統一為100塊（債的價格會每天波動）。債券上市之後半年起可以有轉換成股票的功能。

按轉股價，我買入的張數面值轉換成轉股價下的市值

比方

南山轉債 轉股價 6.8

轉債的價格是90.80左右

我買入10萬，可以買到1101張，這1101張就可以乘以100的面值除以6.8等於16191股南山鋁業的股票但是南山鋁業的價格只有4.8所以。我換過去之後實際上是虧的。16191股乘以4.8等於7.7717萬

我的10萬經過轉股變成了7.77萬，所以當前轉過去換成股票是不划算的。（另可持有債券拿利息）。

轉股價是6.8，如果股票的價格漲到了6.1744我以90.80買入的價格轉過去就剛好不虧錢。這是為什麼？因為我買入的價格是90.8，他能發揮一張100的價格去轉股所以我所掏出代價小了。同理如果轉債的價格是1塊錢。我花1塊錢去買一張，轉股我這債券值100,100可以換成6.8的股票14.7股。雖然現價是4.8，那我賣掉的話 也能賺不少錢，1塊賺70塊（4.8乘以14.7）

所以可轉債最重要的要關注轉股價是多少，正股的股價是多少，還有就是轉債現價買入之後換股的溢價多少。如果溢價很小，那就有很大的價值。當然負溢價的話 甚至可以套利（買入可轉債然後轉股次日賣掉）

其他科普（例如 隧道轉債）正負30%

回售價 103 最後2個年度，

1.如果公司股票收盤價連續30個交易日低於當期轉股價格的70%時。

2.改變資金用途。

到期贖回價108 6年持有期到期 公司問你收回去的價格

提前贖回價103

1.在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司股票任意連續30個交易日中至少有20個交易日的收盤價不低於當期轉股價格的130%（含130%）

2.當本次發行的可轉債未轉股餘額少於3000萬元（含3000萬元）時，公司董事會有權按可轉債面值的103%（含當期計息年度利息）的價格贖回全部。

轉股價下調

1當正股除權 除息時 轉股價會相應的下調

2當股價低於轉股價30%保持20或者30天，公司董事會有權提出轉股價向下修正方案並提交股東大會表決（因為如果始終股價低於轉股價很多，那轉股的可能就不大，那到期公司要還這筆幾十億幾百億的錢，對他來說是很大的壓力，所以讓你轉股容易些，你轉股了就是公司的股東，公司也不用掏錢來償還你的購買的債）

學可轉債有什麼用處：適當承擔正溢價，但可完全避免股票下跌的風險，且還有額外收益。

轉股操作，12開頭的轉債是深圳的轉債，11開頭的是上海的轉債。上海的轉債轉股只需要交易軟體里操作就行 深圳的可轉債轉股的話需要去開戶的證券公司的櫃檯辦理轉股手續。上海的轉股的操作是找到可轉債的轉股的代碼比方 中行轉債的轉股代碼直接鍵盤上輸入zhzg(中行轉股就會顯示出來，抄下代碼191001)然後在股票軟體里點賣出191001，數量填你需要轉股的張數。必須是開盤時間才可以接受指令。然後到第二天就有了股票。