7月19日，央行決定進一步推進利率市場化改革，將造成怎樣的影響？

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中國人民銀行決定進一步推進利率市場化改革
經國務院批准，中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。
一、取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。

二、取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。
三、對農村信用社貸款利率不再設立上限。
四、為繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策，促進房地產市場健康發展，個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。
全面放開貸款利率管制後，金融機構與客戶協商定價的空間將進一步擴大，有利於促進金融機構採取差異化的定價策略，降低企業融資成本；有利於金融機構不斷提高自主定價能力，轉變經營模式，提升服務水平，加大對企業、居民的金融支持力度；有利於優化金融資源配置，更好地發揮金融支持實體經濟的作用，更有力地支持經濟結構調整和轉型升級。

來源：中國人民銀行決定進一步推進利率市場化改革
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剛看到新聞時挺激動的，從來都是只聽樓梯響不見人下來，沒想到央行居然真的放大招了……
確實是利率市場化的重大進展，但實際中的影響有多大呢？是投石問路、形式意義大於實際意義，還是真正可能帶來銀行業競爭格局的巨變？國有大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行農商行等中小銀行、農信社等等，分別又將如何應對呢？

謝謝Katie Wang吳宗剛兩位的邀請。

受寵若驚，回答這麼大的一個問題。

貸款利率市場化，其實也是被迫的。金融業的好日子過得這麼舒服，誰願意市場化——本來躺著就把錢賺了。但是，整個市場經濟的核心資源——資金，其價格——利率不市場化，我們從布匹百貨開始的市場化就無法深入。什麼是深化改革，首先要邁過的就是這道坎。

打個通俗化的比方，原先誰有票，誰就能買收錄機，再到手一買，就是大把的鈔票——這就是雙軌制，這就是享受特權。後來並軌了，沒有特權的這塊利潤了。多數商品都市場化來定價了，國家不再干預。甚至包括土地。

唯獨留下的，就是但利率——核心資源的價格。工業化社會最根本的動力，也是工業社會顛覆農業社會的主要推手，而我們現在也不過剛剛從工業社會的早期走出來而已，所以它必然就是最後被市場化的。去年上市公司一般利潤來自16家銀行，就是這個未市場化導致的高昂成本。

困難主要在哪？在自己革自己的命。16家裡面，四大行佔大頭，剩下的裡面稍微大塊頭也是國家的。你要說這是二次徵稅，我也不能說你完全是錯的。

自己革自己的命，這世界上有比這更難的嗎？

但自08年以來，社會融資總量已經從95%依賴銀行到去年53%，所以，貸款利率實際上不再由銀行說了算才是如今宣布貸款利率市場化的原因——不過是既成事實而已。

下一步，存款利率市場化？拿的銀行拿出真金白銀啊！要上繳更多的資金來建立存款保險制度。所以，只有社會上與存款競爭的產品已經泛濫，存款市場化才會姍姍來遲——阿里的餘額寶吹響了號角，這點必須感謝阿里以及圍繞在它身邊的屌絲。

綜上，從目前來看，利率市場化就是一個既成事實的過程。銀行間，該怎麼競爭還是怎麼競爭。各級財政都需要自己的銀行，所以，活得滋潤的銀行不少，有奮鬥精神的銀行也會不少，各有各的客戶，各有各的定位，各有各的活法。

這個政策對市場有神馬影響？不算太大——只有不算太大，它才可能出台。也就是必然選擇一個影響不那麼大的時候，這樣重磅的政策才可能出台。最後這個邏輯，是我們看待多數政策的一個基線。政策引導市場？那是個傳說。

受制於銀行流動性和貸款額度稀缺，短期來看，放開貸款下限沒有太大影響。

對銀行來說。放開貸款下限，會使得銀行間競爭加劇，貸款利率會成為一種有效的競爭手段。更考驗自身資本流動性的控制。特別的對於民生、興業等服務中小企業的銀行來講，會有更大的操作空間。此外預期未來存款上限放開也將來臨，兩者結合會蠶食銀行利潤空間。短中期看空銀行股。
對非銀行機構。對非銀行機構，增加了其與銀行間的議價能力，貸款利率長期處於下行趨勢。隨著對過剩行業的清理，央企吸納貸款的能力受到抑制，更多的低成本信貸會流向中小企業，激活中小企業更多的信貸需求，拉動中小企業的發展。很是符合李博士調整存量信貸機構的一貫思路。

坐等大牛。

瀉藥。這是又一個拉大＂貧富差距＂的政策！國企等機構原本議價能力就強，在與銀行打交道時就處於強勢地位，之前不允許下浮，但很多都以基準利率放貸，融資成本歷來就低；而處於水深火熱中的中小企業，一直是融資鏈條中的弱者，利率本就上浮很高，20-50%，此次政策一出，流動性並未有同步增加，還是原有的規模，就會造成利率市場化的兩個極端，強者更強，融資成本更低，弱者只能承受更高的成本，此乃雙刃劍。

造紙不深，借花獻佛，一篇我認為的好文章供參考

http://www.ftchinese.com/story/001049785#adchannel=NP_Other_story_page

真心感謝邀請：）

最近私人時間較少，而且我覺得最近已經有很多業內大牛都提出了自己的見解，我都是抱著學習的態度來閱讀的，也許稍後會回來補足功課。在最後大家講講輕鬆愉快的段子吧~不知深淺，所以匿了。

言簡意賅，上面幾位仁兄的答案已經很好了，周五和同事吃火鍋的時候聊了一下這個話題，感覺放開貸款下限意義不大，因為本身企業的真實融資成本就比貸款高。

只有放開存款上限，卡住融資成本的脖子，才是真正的利率市場化，到那是時候就天下大亂了，但是個人認為實際還暫時不成熟，否則肯定會出現大行吞併小行，劇烈兼并重組的亂象，除非找到制衡的輔助遊戲規則。

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分享個段子，經歷過6月份央媽的調教之後，各金融機構都在努力釋放槓桿，債券收益率與日俱增（估值每況愈下），而7月18日更是有意思，銀行間市場隔夜高開8.0，成交量6kw，但迅速被一筆50y價格在2.89的交易把加權壓了下去。接下來市場出現了幾種傳聞：1.銀監邀請擾亂市場的機構喝茶；2.首筆交易是大行接著分紅的由頭想賺錢抬高的；3.首筆交易是大行被授意做的，旨在提醒各機構乖乖繼續釋放槓桿……而我盯盤的時候發現首筆交易質押券沒有打折，次筆交易打99折，而傳言中的某大行慣於打98折，所以個人覺得傳言只是傳言的而已。但當天有1年期的回購成交，說明機構對中長期資金面並不看好。

段子講完了，其實主要還是想說明不管貸款利率上限是否放開，槓桿肯定會繼續釋放，且會降低商業銀行中長期貸款的主動意願，轉向短期票據融資和債券市場，而影子銀行體系的流動性愈發惡化，從而導致存款迴流速度減弱，對於貨幣派生也會不利。

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核心觀點是：放開貸款下限只是形式，放開存款上限近期不可能~

這個問題要看你是處於什麼情況，如果有資金，利率市場化可以有更高的收益選擇，如果缺資金，融資成本將會增加。