阿里巴巴是否有意壓低 IPO 估值？為什麼此次定價這麼保守？

機構普遍的看法是定價定低了，截至上市前最後一天（9 月 18 日），阿里巴巴股票超售已達 2000 倍。

哪兒有普遍看法是低了，差不多了。200B發行那有機構接盤么？超額配售的那部分是因為可以瞬間套利，高一點買入也無所謂。基石部分是不能套利的，你得能找到願意200B接盤的大頭啊。IPO定價是個博弈過程，不是由著一方隨心所欲的。

利益相關：持有ali禁售股。

說句公道話。

阿里的股價，我們這種散戶能夠拿到的價位是92.7,但是一般是93可以掛入。按當天交易日的最終結算，每股票的漲幅很小，算上交易成本，買入100股才有點賺頭。但是，這個成本太高抬高，風險也很大。

9300美金，拿出去的時候還是得要考慮一下，而且這個交易能夠落到手的，估計就是幾十美金。性價比不高。

阿里也是連湯都不願意給小股民喝。

第二個是關於後市發展。目前，80%多的美國人不知道阿里巴巴這樣公司的存在。開盤首日的交易，一億多的量，基本感覺是90%多是機構在裡面撐的，機構最終目的是為了盈利，要把股票脫手，需要的是股民和機構的買入。沒有較好的信任和較理性的價位支撐，加上大股東套現，員工套現，股票價值肯定會低賣。有個前例，就是阿里在香港的表現。

低價套現，這樣才有人買得起，股票賣得出 ，完成機構與阿里的市值遊戲

最後，就是扯點數據造假的問題。

1.阿里IPO說的是自己佔到了中國交易量的80%。有個疑問，中國其它的電商（如：京東，易迅，蘇寧，國美，噹噹），垂直電商（如：小米，聚美），都去吃屎去了嗎，他們總共佔有了20%的市場份額？無論內部或是外部，阿里很多的業務被其它公司分化是個事實。不相信的話，你自己列一列你購物過的電商網站

2. 關於交易額的問題。不知道什麼時候開始，阿里喜歡了打折。比如：標榜的原價是100元，你其實可以80塊錢買到，然後送點小東西，在計算交易額度的時候，你依舊是100元。藉此計算，阿里若標榜的是3000億元的成交額度，是不是實際上現金流水只有2400億？

3.引以為傲的生態圈問題。阿里規模性的盈利，應該是2011年左右。前提是修改了排名規則，增加了很多服務項目的收費。所以，在此期間，淘寶在文三路的辦公點被圍攻多次。原因很多，不必多說。假設阿里是個帝國，那麼很多帝國土崩瓦解之前，就是官逼明反，開始鬧事。

一個數據很矛盾，就是阿里自己提到的亞馬遜，人家賺的比你多的多，但只是小小盈利 ，你阿里的營利少，但為什麼凈利潤那麼高？是不是這個帝國的賦稅太重了。

好吧，先說到這裡。這裡只是個人意見和看法。不對之處，也可討論。稍後，翻譯一份英文，在twitter上和大家討論一下