長期來講,券商研究員的工作會通過影響金融行業,進而促進資源的有效配置嗎?

感覺券商每年招那麼多背景、資歷金光閃閃的研究員,這麼多人才日以繼日的辛苦工作,能夠影響金融行業,進而促進資源的有效配置嗎?


sell-side的equity research report是用來拿數據的,不是用來信結論的。

sell-side一般只會cover與他們有做生意的公司(比如IPO的主承銷商,有幫忙發過債)

sell-side的報告一般有報喜不報憂的傾向,因為萬一以後公司的management生氣了不給你數據了呢?不和你公司做生意了呢?

sell side的equity research analysts的評價系統是基於buy side的voting,比如說很多人說這份報告有用,我因為這份報告我和你家銀行做了幾筆trades, 所以一直見buyside的人很重要,你負責的accounts重不重要很重要。所以senior的equity research的人會感覺自己是entertainer

sell side賺錢的方式是一個中間商賺spread,有人要買就需要找到要賣的人。

至於能不能促進資源有效配置,看你配置的是哪裡的資源,什麼資源了。

此答案基於美國,中國可能不適用。


能夠。

賣方的研報,對買方了解公司,研究基本面起了不可低估的作用。是買方獲取信息的重要渠道。

一份研報當中對於現實和歷史的研究,往往是研究員對歷史數據的提煉分析,屬於研報的精華。研報中對公司行業未來的預期,大多來自於研究員通過對數據政策分析後給出的預測,當中甚至可能摻入了客戶的影響,相對難以把握。至於研報中最後的估價和評級,是用公式算出來的,參數和公式的選擇,通常在為研報前部分的預測服務,難以準確。

因此只看估值和評級的看研報方式,給人一種研報無用的偏差。

總之,賣方研報是買方獲取信息的重要渠道,他通過影響買方決策,達到影響市場資源配置的目的。


賺錢並不一定代表著資源的所謂優化配置。券商願意付錢必然是能賺更多


手機簡單答:理想情況下當然是可以的。

券商研究員發掘基本面優秀的公司,予以推薦,資本市場買入,股價上漲,上市公司憑藉更高的股價能夠以更低的成本做併購或者再融資,擴大經營並給投資者帶去更高回報,形成正向循環,達到資源優化配置的目的。


一定程度上可以影響資源配置,路徑是:

(1)企業端:推票-股價漲-企業高位融資-項目投產or併購落地;

(2)投資端:推票-股價漲-投資者獲利-收入消費增加


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