存在商用的 option pricing 軟體么？

01-25

據我目前了解，option pricing就是解各種以Black Scholes為基礎的PDE好像。在工程學領域，有好些求解彈性力學，導熱，或者電磁學的相關PDE的商用軟體，著名的比如COMSOL，ANSYS，ABAQUS等。那對於option pricing來講，有相關的商業軟體已經存在或正在開發么？
或者是不是因為option pricing沒辦法有一個那麼通用的求解器？
希望有大神能啟發一二，尤其是做定價的quant大神。

利益相關，不請自來。

期權或者衍生品定價大致來說有樹，PDE和蒙特卡洛模擬這幾種方法。當然，這幾種方法都是等價的。然而，樹和PDE看起來更接近，下面只對比MC和PDE。

目前流行的看法是：

1、MC適合強路徑依賴的衍生品（比如2014年初由於人民幣突然貶值造成巨大風險暴露的TARF），PDE適合可以早行權的產品（比如可轉債）；

2、MC慢，PDE快。

然而：

1、由於Longstaff-Schwartz演算法的存在，MC也可以用來做可以早行權產品的定價。而對於PDE，並沒有很好的針對路徑依賴的產品定價的通用解決方案，比如可轉債的soft call；

2、雖然很多產品的定價方程是相同的，但是邊界條件的不同導致定價方程和具體產品的強耦合。而對於MC來說，只要把模擬的路徑用偽隨機數生成即可，其他複雜的條件可以用模擬路徑上的點來做判斷；

3、PDE快，只是在狀態變數比較少的時候才成立。對於複雜的混合模型，PDE的維數變高導致速度下降，而MC卻沒有這樣的問題。

所以，任何一個衍生品定價軟體必然需要在PDE和MC之間做出取捨和平衡。

廢話這麼多，好像還沒答到點子上。目前純做衍生品定價的軟體公司有FINCAD，Numerix，Pricing Partners以及Algorithmics，QuiC。Bloomberg和Reuters也提供衍生品的定價功能，但是它們更側重於市場數據。

通用求解器最簡單的就是蒙特卡洛演算法咯～其實東西簡單的很，任何期權都能定。只不過如果你還想考慮效率問題，那你就得在通用這個詞裡邊做做文章了，如何對一些東西提高效率，如何擬合數據等等。

往簡單里說，本科生畢業也能做出來；往複雜里說，一個好的軟體是很難的。

numerix用戶來答一發。據我所知只有vanilla option是用black scholes, 別的全是monte carlo，各種敲進敲出的根本沒辦法pde。

還有就是這個各種市場數據是我們自己提供的，他們只負責根據我們的輸入算。bbg上面的一些pricer是已經有數據了，當然願不願意用，怎麼用是用戶的事

同花順就有啊。

好像是正經的首答。

做的比較好的就是Murex和Numerix吧。

Murex是目前世界第一的（雖然我覺得好多bug啊哈哈），而且是支持前中後台的一整套系統，靈活性很高，model很多，幾乎支持所有class的產品。

Numerix更像是library，或者一個excel add in，用起來方便，靈活性也很高。（今年的Quant of Year就是他家的）

OpenGamma，Quantlib：兩者都是open source的library。不算商用軟體吧。（opengamma的paper業界良心啊）

還有像Kondor+這種，就是非常簡單的model，靈活度很低。

Volmaster，沒用過，只支持FX的產品，models也比較複雜。

Bloomberg，新的DLIB支持很多model和產品，用的自己的scripting language，感覺還可以。但是似乎還是under development（從半年前的demo來看）

再補充一下一樓的回答：

Underlying processes小於三個一般先考慮pde（商用軟體一般是finite difference method）。

強路徑依賴也可以用pde，比如TARF可以用multi-layer pde來解決，速度精度都強過MC。還有一點是greeks的計算，pde通常可以保證greeks的smoothness，這個對於hedging很重要。

ps：對於vanilla option pricing，Fourier transform method也是很重要的（一般是fft method），尤其是calibration的時候，當然一般就是Heston model的calibration。

pps：對於pde還有很多解法，但通常不會出現在商用的option pricing軟體里，多見於學術paper

單純的option沒啥吧？

convertible bond複雜一些put, call, hold, convert, etc. 有path dependent feature（這個可以很麻煩..要具體問題具體分析）的話除monte carlo simulation外通常來說還是洗洗睡吧。

商用軟體除FINCAD之外沒用過，靈活性比不上自己寫。

此外，interest rate model 比較麻煩， interest rate不像股價可以輕鬆根據geometric brownian motion來假設。

存在。

前面已經有人說了一些，補充一個Murex，法國的，一般衍生品都能處理，主要是它能支持前中後台，all in one。

免費的有Quantlib，嚴格講它是library，各種介面都有，可以包裝再開發。

一般的投資銀行不會去買，他們都自己開發，畢竟定價是個核心技術。還有個問題是商用軟體不能滿足銀行所有的需求，有些奇怪的產品，定價比較麻煩，銀行搞得比較複雜，有一些booking scripts，能處理各種奇怪的產品，再加上MC，所以price，risk的計算都不是問題。

你是想問完整的option pricer還是解option pricing的PDE solver？前者的話各種提供analytics和pricing function vendor都有這類功能，比如Bloomberg，Numerics等等。後者的話就是付費的PDE solver，也不一定就是金融專用的，很多其他領域也都能用到

做不做得出來是一回事，好不好是另外一回事。

彭博就有啊，好壞不予置評

有，湯森路透的option pricer。但實際很扯。。。