證券市場里怎樣才能做到永久的可靠性投資？

01-25

巴菲特從不推薦股票，他唯一推薦過的投資品種就是指數基金。

永久的可靠性投資

巴菲特從不推薦股票，他唯一推薦過的投資品種就是指數基金。

大家可以暫時先不下結論價值投資是否能成功，但總可以看我一步步的推導指數投資吧(詳見最下方視頻)。

今日要跟大家講的是指數投資：

大家熟悉的指數有：

上證指數深圳成指上海B股指數深圳B股指數恒生指數道瓊斯工業平均指數把每次歷史估值的低點相連然後把總倍數除以年份數的複利來計算每年的複合收益率會發現大概平均歷史漲幅7%到11% 分紅除息的額外股息2%到3%

指數的構成：所有相關股票的加權統計

比方中國石油1000億工商銀行500億中國平安100億指數總市值就是1600億1000點起步，每個股票占整個指數的比例越大，影響指數越大

指數的特點

1大市值（公司資產越大，ROE一般）見數據這也就容易解釋為什麼，大多數人長期投資股票的收益率會不及指數

2行業分散

3熔斷機制

4波動率低

為什麼指數永遠是盤旋上漲，由於總體的企業都是盈利的，總體盈利增加，整體PB降低（如果不漲，實際的回報率會異常高）：請看我博客裡面前幾課的視頻有解釋。

好了你知道了投資指數可以確保你百年盈利

那我們遵循著這種只賺不賠的指數投資進行優化，那不是也可以做到百年盈利嗎？

如何做指數優化：

入門

1：由於各個指數之間會有估值差異，始終更換低估值的指數比方恒生指數和A股之間調換2001年A股70倍市盈率香港10倍市盈率

2：對指數進行解剖進行內部優化。比方上證50就是上證指數的優化比方把上證指數相關的千家公司，優化成像深圳一樣只取其中40家最優秀的

3：由於指數波動率低，可適當借入低成本的負債來提高收益率

比方我把工商銀行換成同市值工行轉債（溢價不超過3%，價格不超過105）進行正回購融資，借得利率2%到5%年息的資金。或者按低息融資再進行指數化的個股配置投資。

如何負債是安全的？（個人建議指數市盈率10以下，負債率最高15%）

4：權重股中，根據自己對其估值高低進行對指數佔比的提高或降低

比方中興通訊虧損但還是3PB我就可以降低其對指數的佔比。

5：一模一樣的股票進行估值更低的替換。（AH的股票就有83個）

比方國內和香港都上市的交行、工行、農行你可以在你的指數里持有更低價的。

中級

6：全球化視野的替代。比如我香港的恆大地產首創置業目前的估值就可以把國內地產股給剔除，比方台灣的統一、富士康、新加坡美國的低估值的個股第市盈率高ROE低PB正常分紅比例。（當前沒有合適的我都看過分析過）

高級

7：例如香港OTC市場可轉債，香港主板個股渦輪，海外市場低估的股票期權，美國上市的世界範圍的存托憑證的估值。（匯率需要外匯高槓桿去套期保值）

收益率估算：

（1）不一定有很多機會（2）可以年平均提高1%每年（3）可以提高0.5%每年（4）可以提高1%每年（5）可以提高0.5%每年（6）2%到5%每年

注意需要保持的特徵就是

1大市值

2行業分散

3熔斷機制

4估值低

結論：指數化投資可以確保你的資產永遠持續增值。而我們所做的價值投資就應該吸收指數的特性，只有長期只賺不賠再計算收益率才是有意義的。

提出指數的優化，最大的目的是讓那些懷疑的人知道簡單的做指數優化也可以獲得長期良好回報。

而指數優化只是一種價值投資的入門。知識可以豐富我們的投資組合，像指數一樣長期只賺不賠的基礎上吧上升的坡度做到更陡，提高收益率。

反過來你無法指出我以上的漏洞，你就無法否定價值投資的入門。你還有啥理由不經思考這麼一口氣的否定價值投資呢。

《黃氏財經》第十課.永久的可靠性投資視頻

如果有永久或者可靠性的投資那麼股票投資將失去魅力。永遠的不確性才是證券市場的真實寫照永遠存在風險永遠存在誘惑永遠存在寶藏。也許最恰當的比喻就是當你踏入原始森林時如何帶著戰利品安全地出來

永遠不變的就是一直判斷正確率，分析不確定性。一直在變的是確定性。

哈哈哈哈哈

買貨幣基金吧

買長期國債吧

存定期吧

做不到永久盈利的投資，

為何？股票價格走勢是不斷變化的，

即使是一個模型，短期內可能持續盈利，但長期內模型是做不到的

當你認識到資本市場沒有所謂的永久性，並找到了對應得應變之法，也許你就能做到永久的可靠性投資了。。。

永久可以理解為長期。可靠，那就要看你如何定義了。從長期來看，價值投資就是可靠的投資。

投資是一個知行合一的過程，你若知道一切，便可尋找到永久制勝的法寶，然並卵，沒人能。

我喜歡工商銀行股票，年年再長，收益不高，但比放銀行好！我喜歡P2P理財，年收益都不會低於十個點，有些產品甚至高到十八個點。還有私募基金，原始股權等都是非常不錯的選擇！幾年前有一件遺憾的事情，讓我記憶猶新，當時外婆家籌建瀘州機場原始股才一元一股，我居然錯過了！

沒有什麼是「永久」「可靠」的。做自己最懂行的事情，做自己最深入了解的投資標的。