預防上市公司收入造假需要警惕的地方

01-25

我們炒股的，不僅僅要看K線，還要看財務，很多人可能還停留在最淺顯的毛利率，凈利潤上，再升入一些有哪些比較重要的財務知識，腦子可能就漿糊了，沒法學，這裡，船哥作為知識簡化處理專家，今天又送來一份小菜——警惕上市公司收入造假的重要方法。

收入，是一個公司提供勞務或者銷售產品所產生的經濟利益總流入，是評價公司業績的關健，很多人只看凈利潤來評價公司業績，但是凈利潤不一定是真實的，比如說，公司原本全年虧100萬，但是收到政府補貼1000萬，最後凈利潤賺900萬，再比如說，公司原本虧損100萬，但是今年收到前幾年一場官司的賠償款1000萬，最終盈利900萬，上面兩個列子這還能說這家公司經營良好嗎？所以，我們評價公司發展潛力的時候，不僅僅看凈利潤，更要看收入，收入高了，說明公司產品被認可，公司發展前景好，股價自然會漲，收入一直萎縮，公司一直靠政府補貼過日子，股價也必然很難漲，曾經的光伏公司就是靠補貼過日子，最後全部倒下。

股民很需要分析公司的收入，但是收入也容易被造假，我們就需要慧眼識珠，分析哪些收入是造假，不可靠的，從而幫助我們進一步篩選出可靠的股票，下面船哥就列舉了一些表明上市公司可能收入造假的蛛絲馬跡，手上的票遇上這些情況，你要注意了。

一、應收賬款增幅高於銷售收入的增幅

應收賬款過高，以後這些賬可能很難收回來，繼而成為壞賬，所以，公司最希望客戶能用現金直接交易就不要欠著。公司的客戶一般比較穩定，需求量也是穩定增長，那麼按理說，銷售收入增幅和應收賬款的增幅應該保持相當，但是如果應收賬款增幅高出，則很可能是公司為了操控收入，造成收入大增的假象從而讓很多客戶賒賬進貨（其實客戶或許並不需要這麼多貨）

二、計提巨額的壞賬準備

我們炒股會經常遇到公司商譽減值，一次性計提了好幾個億的壞賬，這樣也好，一年虧個乾淨，後面幾年就慢慢盈利了，這就叫做巨額壞賬準備，壞賬計提的不僅僅是商譽，公司也會把過去的一些爛賬，比如說收不回來的款，官司欠款等，這些也湊在這裡算進去，這樣，以前操控收入，虛增收入，造成很多壞賬，就全在這裡一次性計提損失，我們是不是應該在這裡警惕過去收入操控可能呢？

三、發生大量退貨

有的公司為了虛增收入，誘導客戶賒賬進大量的貨，同時保證，質量有問題包退，很多客戶也會比較配合，試著賣賣也不吃虧，錢雖然沒有進公司賬，但是簽過合同，公司就可以將沒有到手的錢算入收入，業績會被掩飾的很好看，這麼做的目的可能是為了維護股價，也可能是公司需要減持股票，或者其他。如果不發生退貨，倒沒什麼，但是如果退貨過多，說明公司產品不過關，明明不是好貨還硬塞給客戶讓其分銷，操控了收入。

四、銷售收入與現金流發生背離

我們知道，公司最靠譜的財務指標就是現金流，公司到底賺不賺錢，產品好不好賣，看看現金流，講故事沒有現金流，賒銷沒有現金流，我們必須對那些叫賣卻沒錢流入的公司保持十分的警惕，哪怕不是公司操控收入，留下這麼多的應收賬款，將來也是重大隱患，應收款太多，很容易成為壞賬，最後公司無法收回也是賬款也會對業績造成巨大損失，比如曾經的四川長虹，2000年一直巨額賒銷，最後錢收不回來造成公司沒法正常運營。

以上就是船哥整理的需要對公司收入注意的地方。