對沖策略

Hello大家好，我是Joseph，好久不見。由於本人平時實在太忙，沒有辦法及時更新，很抱歉。因此在這裡，我希望有願意分享的朋友聯繫我，投稿到我們這個專欄，和大家分享投資的知識。作為回報，你個人也可以在這個專欄平台上得到最大限度的關注和宣傳。

當然，我本人還是會繼續按照自己既定的思路繼續分享量化投資的知識，歡迎大家關注。前面一篇和大家介紹套利，今天來聊聊另一種常見的投注策略：對沖。

對沖的原理

對沖是一種鎖定利潤的方法。其概念像買了保險一樣，以較少的支出買一個保障來完全抵消或減低原有投注的虧損可能。這樣的好處是給予投注者很大的彈性去調節風險，保障利潤。同樣的概念也可以在體育博彩中使用。

對沖是透過下注到原來相反的選擇來抵消虧蝕，減低風險。因下多了額外的一注以作對沖，原來的利潤會因額外的投注額而減少，但同時避免了沒有較大的虧損。

對沖的應用

對沖不是每次投注都需要使用，對沖此策略主要在以下三種情況中可利用：

1. 投注於整個聯賽的事件（如：冠軍）

這種投注在一定的情況下，對沖能確保利潤，不論原來的投注開出與否。例如：在世界盃賽前，下注了$ 100英國隊會在世界盃得到冠軍，賠率為13.00。

如果當英國隊打入決賽，對手為巴西隊，賠率為英國2.60，巴西1.50。

如果英國隊勝出，會得到利潤$ 1200，相反巴西隊勝出，會虧腐$ 100。若然對英國隊很有信心，可以什麼都不用做。但亦可利用對沖以確保必定獲利，不論哪隊勝出若使用對沖，下注$ 500到巴西勝出。那麼總投注金額為$ 600，在什麼情況下也能獲利：

調節用作對沖的補註（巴西勝出）的投注金額可選擇兩個結果分別得到的利潤。可以選擇英國還是巴西勝出時得到的利潤較多，詳細計算方法將會在以後介紹。

2. 過關

過關與冠軍一樣，在一定的情況下，對沖能確保利潤。例如：下注了$ 50到過關中的六關（即需所有六場賽事的投注項目都開出才過關成功），賠率為41.00。

如果已經過了五關（成功開出五場賽事的投注項目），第六關選擇了在熱刺對國際米蘭這場賽事中熱刺勝。如果熱刺勝出，會得到利潤$ 2000，相反國際米蘭勝利，會虧蝕$ 50。若然熱刺很有信心，可以什麼都不用做；但亦可利用對沖以確保必定獲利，不論哪個隊勝出。若使用對沖，下注$ 500到國際米蘭勝出。

現在總投注額為$ 550，在什麼情況下也能獲利：

跟冠軍一樣，可調節用作對沖的補註（國際米蘭勝出）的投注金額來選擇兩個結果分別得到的利潤。

3. 即時投注

現在很多博彩公司都提供即時投注，給予投注者在賽事開始後仍可下注。對沖在即時投注中很有用，特別當賽事發展與未如預期時。

例如，在一場網球比賽中，賽前賠率為Nadal（1.40）vs Verdasco（2.80）。在賽前下注了$ 100 Nadal會勝出。

當比賽開始後，發現Nadal不在狀態，認為很大機會Verdasco反而會贏當時的賠率已轉為Nadal（1.60）vs Verdasco（2.30），下注$ 50到Verdasco。

現在總投注額為$ 150，在這情況下未能確保結果如何也必定獲利。但若最最後Verdasco勝出，虧蝕的金額比不對沖的要少，便會減少了$ 65的虧蝕。

在即時投注中亦有某些情況可確保必定獲得，以同樣的例子為例：在賽前下注了$ 100 Nadal會勝出噹噹賽事開始後，發現Nadal不在狀態，認為很大機會Verdasco反而會贏。但在那個時候並沒有立刻下注到Verdasco，反而再留意多一會，期後Nadal表現有改善。賠率更新為Nadal（1.15）vs Verdasco（6.00）。但若仍然對Nadal沒有信心，可下注$ 25到Verdasco作對沖。

現在總投注額為$ 125，在什麼情況下也能獲利：

但要注意一點是，若然想對沖，必要在比賽完結前，不要因等候更好的賠率而錯失對沖的機會。