中國手機崛起背後，挺進高端的上游產業鏈

文 | 君臨

上周，Canalys公司發布報告，指華為在歐洲、中東、非洲市場的出貨量增長率高達70%，第三季度賣了1千萬部，已經追上蘋果。在南歐的義大利，市場份額達到27.3%，超過三星的24.7%，成為市場第一。在其他歐洲國家，也迅速拉近了和三星的差距，比如西班牙，兩者份額差距就只剩下0.9%了。

華為賣的手機並不便宜，比如最新出的旗艦機Mate 9，歐洲售價699歐元，相當於5千多人民幣。保時捷設計版價格更是高達1395歐元，大約1萬多元。

而在國內，本土品牌的影響力也已經全面起來，第三季度，蘋果銷量跌至第五，三星第六，合計市場份額16%，也就是說本土品牌已經佔領了84%的手機市場。這裡面，OPPO和VIVO的銷量翻了一倍，逆襲成為新的老大。

尤其是OPPO，今年出貨目標是1億部，氣勢如虹，明年的目標劍指1.3億部，在東南亞和印度市場都已經開始狂砸廣告，讓國外友人都過上「充電5分鐘，通話兩小時」的幸福生活。據IDC數據，在今年第二季度，OPPO就已經成為東南亞的第二大手機品牌。

華為、OPPO、VIVO、小米，並稱為中國手機新的四大家族，今年統統發力2000元以上的中高端手機——

華為：旗艦P9，京東價3688元，主打1200萬像素雙攝像頭，麒麟955晶元。

OPPO：旗艦R9S，京東價2799元，主打前後1600萬像素攝像頭，VOOC閃充技術。

VIVO：旗艦X7Plus，京東價2798元，主打前後1600萬像素柔光燈拍攝，HIFI音質。

小米：旗艦5s Plus，京東價2299元，主打1300萬像素雙攝像頭，2.5D弧形屏幕。

以往，中高端市場一向是被蘋果、三星把持的，但在2016年，兩家龍頭的優勢都已經被大幅壓縮。新四家的旗艦機都受到了市場的熱捧，幾乎壟斷了中端價位段。

能夠有這樣的成績，和國產機在產品技術上的打磨是密不可分的。

一方面，是對新技術趨勢的引領上，國產機屢屢有了出色的表現。比如雙攝像頭，由華為帶起風潮；電池快充技術，由OPPO做到街知巷聞，VIVO更是搞了個2000萬像素+800萬像素的前置雙攝像頭，結合柔光燈夜景拍攝，將自拍玩到了極致。

這些技術很多都是微創新，但是對市場痛點的把握上，不得不感嘆，還是國產機更了解中國人的需求。舉兩個例子：

一個是OPPO的VOOC閃充技術。

手機充電慢、續航時間短一直以來都是個讓用戶困擾的問題，但是傳統的改進方法上都是通過演算法、材料等方式來解決，進步緩慢。充電速度慢，一個很重要的原因是安全考慮，因為大電流充電會導致發熱，所以一般都是循規蹈矩的用小電流來。

為了解決這個問題，OPPO就敢動了。當然也不是莽撞的，他們創新的將充電控制電路從手機里拿出來，放到了適配器上，相當於將發熱源隔離了。然後加入智能識別晶元，確保用大電流充電的安全性。

這麼小小的一項改動，讓充電的速度大大提升，也讓OPPO的技術形象樹立了起來。

另一個是VIVO的柔光燈拍攝。

滿足用戶隨時隨地的拍攝需求，已經是如今手機界最重大的命題之一，可是傳統的手機，都將重點放在了後置攝像頭的改進上，而忽視了「自拍」這一剛性痛點。

比如晚上的自拍，弱光環境下，拍攝的效果讓人無語。VIVO的前置柔光燈就給人眼前一亮的感覺，柔光燈和閃光燈的區別在哪裡呢？後者是冷光，拍出來的面容是慘白的，前者的光線是經過調教的，發出的是暖光，加上散射效果，讓拍出來的面容變得柔和。

還有最近的前置雙攝像頭，第二個攝像頭專門記錄景深，讓自拍出來的畫面對比度更明顯，簡直就是無敵了。

另一方面，國產廠商在創新技術上的跟進速度也越來越快了。

這裡面，背後呈現的，則是手機零部件產業鏈的巨大變化。在幾年前，手機的上游零部件，大部分都是由美日韓台供應的，但現在，已經有越來越多的新技術，是由中國本土廠商來支持的了。

今天就說說手機創新最大的三個方向：雙攝像頭、指紋識別、雙曲面屏。

關心手機的朋友會發現一個趨勢，這兩年，手機廣告里關於晶元的提及頻率越來越低了，而關於攝像頭，卻越來越放置到了最重要的位置。

比如上面的幾款旗艦機，主打賣點都是攝像頭，1300萬像素，1600萬像素，2000萬像素，雙攝像頭，前置雙攝像頭，據說可拍攝VR的三攝像頭手機也正在緊鑼密鼓的研發中。

就像沒有人再去關心手機通話質量清不清晰一樣，當一項功能完全滿足了用戶的需求，出現過剩的時候，技術的主流升級方向就會發生變化。手機晶元面臨的就是這種即將被邊緣化的窘境，就像我們不再關心電腦的晶元升級了一樣。

顯然，現在手機的創新方向，已經落到了「攝像頭」功能的進步上。而在這一領域，單攝像頭向雙攝像頭的更替，直接推動了市場規模的膨脹。

手機攝像頭產業，最重要的三塊，就是CMOS感測器、光學鏡頭和模組封裝。

CMOS感測器，負責將光信號轉換為電信號，技術門檻最高，利潤也最豐厚。以前這塊，基本上是被日本索尼、美國豪威、韓國三星這三家壟斷的。不過時代變了，中國政府有數千億元的半導體大基金，技術攻不克，難道還不能買么？

2015年4月，美國豪威科技被某神秘中國財團以19億美金買下，然後轉手給了北京君正集成電路公司，CMOS技術就這樣落入到了中國手中。

接著是手機鏡頭。

鏡頭對於拍照的重要性，不用說也知道，這玩意的技術含量也很高。數年前，蘋果、三星的中高端鏡頭一直被一家台灣廠商壟斷，大立光學。2015年，該公司的收入是558億新台幣，凈利241億新台幣，凈利潤率43%，比他的客戶蘋果都要高，真是羨煞旁人。

但是這樣的好日子，恐怕維持不太久了，因為來自中國的鏡頭廠商正在殺入高端市場。2015年，舜宇光學的市場份額翻了一倍，快速崛起，來到第二名的位置。他們家的虹膜識別鏡頭已經進入量產，華為的萊卡認證雙攝像頭也被他拿下。

最後是攝像頭模組。

這一塊主要是加工組裝，技術門檻比較低，因此很快就成了國產廠商的肥肉。也正是在這一塊，我們見證了中國手機產業鏈里最勵志的黑馬。

如果說，在港股里，你買騰訊任何時候都不會錯，在美股里，你買網易任何時候都不會錯，那麼在我大A股里，買歐菲光也任何時候都不會錯。

歐菲光2001年成立，最開始是做通訊薄膜元器件的，只不過並不好賣，苦撐了幾年，負債纍纍。2004年，創始人將股權轉讓，凈資產821萬元，轉讓價只有439萬元，跳樓價甩賣。

新老闆叫蔡榮軍，經營了得。他將業務轉向手機零部件市場，做一種叫做「紅外截止濾光片」的小東西，幾年時間就成了這個領域的龍頭，2010年上市，市值被A股小散們炒到了20億元。

要知道，那時候的歐菲光收入只有3.7億元，利潤只有7000萬元啊，即使股價已經如此泡沫了，歐菲光仍然沒有讓股民們失望。因為，無論你在哪一個歷史時期買入歐菲光的股票，最後都能掙到錢。

這家企業不斷切入新的領域，總是在兩三年內，就成為新領域的老大，將原來的對手們殺得片甲不留。他做觸控屏模組，很快就做成了全球老大，做攝像頭模組，也做成了老大，做指紋識別模組，同樣也是老大了。

每成為一個領域的老大，業績就暴漲一票，股票也跟著漲一輪。六年時間，歐菲光的收入從3.7億元漲到了184億元，利潤從7000萬元漲到了4.78億元，今年前三季度，營收190億元，利潤5.67億元，同比增長60%。仍然相當驚艷。

歐菲光的競爭力，在於快速的執行力和超強的價格戰能力。說的形象點，他就是大陸手機零部件產業鏈里的「價格屠夫」，有能力通過控制成本，以價格戰將競爭對手們摧毀，驅逐出市場。當行業變得集中之後，再通過漲價的方式獲得利潤，培育下一個會下金蛋的母雞。

這種競爭力太可怕了，比如指紋識別模組，去年才開始量產，今年就成了行業老大，一舉做到了幾十億元的收入。今年又收購了索尼的攝像頭模組工廠，獲得高端的封裝技術，幾乎要通吃的節奏。接下來還要進軍汽車電子，將汽車電子控制器、中控觸摸屏、車載攝像頭模組和毫米波雷達等統統吃下。

指紋識別由蘋果帶起風潮，如今已經成為高檔手機的標配。在這個領域裡，上面的歐菲光雖然在指紋識別模組裡稱雄，但是真正的利潤大頭仍是核心的演算法和晶元。

在演算法領域，全球只有4家供應商，一家被蘋果收了，一家和三星合作，一家遠在瑞典，還有一家就是中國的匯頂科技。

作為今年的A股新股王，匯頂科技10月17日上市，連拉20個漲停板，一路氣勢如虹的飆到了接近800億元的市值，輕鬆超越樂視，將台灣晶元龍頭聯發科也不放在眼裡。不得不說，我大A股確實是創造傳奇的地方，想像力無與倫比。

雖然股價泡沫大，匯頂科技仍然不失為一家優秀的科技公司。優秀的地方就在於，他不僅擁有稀缺的指紋識別技術，還是全球唯一擁有「活體指紋檢測技術」的公司。這就厲害了。

原來，我們現有的手機指紋識別，其實安全性並不高。指紋雖然是唯一的，但是通過粘土或者透明膠帶復刻的指紋，同樣能夠被手機晶元識別。就像門鎖一樣，只要被複制一把鑰匙，就能夠將大門打開。用這種簡單的方法，無論蘋果、三星還是華為的手機，都可以被輕鬆解鎖。

如此低的安全性，被升級的技術取代只是分分鐘的事情。

匯頂科技，就是第一個拿出了取代方案的廠商。今年年初的MWC世界移動通信大會上，匯頂展出了他們的「活體指紋檢測技術」，原理就是通過電容+光學的雙重感知，不但檢測指紋，還要結合皮膚顏色、心率信號的綜合鑒定，提升作弊的門檻。

這樣的技術一出來，無疑是顛覆式的，很快就獲得了雪片般的訂單，要承包整個指紋識別的魚塘似乎也不遙遠了。

曲面屏也是一大趨勢，這股由三星帶起的風潮，正在國產機中被迅速跟進。跟進的理由很簡單，顏值即正義，回頭率太高了。

曲面屏由兩塊技術組成，重點是顯示屏，也就是三星開發的AMOLED技術，這種技術由於是自發光的，可以比傳統的LCD做的更輕薄、更柔軟、更高的刷新率，所以在可穿戴設備上大受歡迎，比如手錶、VR頭盔上，都被廣泛應用。

在手機上，最大的價值就是外觀漂亮了，看慣了四四方方的屏幕，突然看見曲面屏，確實有眼前一亮的感覺。

如果說，三星在OLED的早期技術儲備上，是開創性的，是壟斷的，但在接下來，這種局面將很難維持了，因為中國的土狼軍團正在大規模殺入。以京東方、華星光電、天馬、信利、和輝、維信諾為代表的中國六大面板廠，都已經制定了兇殘的投資計劃。比如京東方，第一期的投資方案就高達245億元。

預計從2018年開始，中國的大量OLED生產線就將陸續建成投產，佔有率迅速提升到37%左右，強烈侵蝕三星的份額。

據韓國媒體報道，近期京東方聯合TCL等9家公司，共同投資了一家美國OLED技術公司Kateeva8800萬美元。Kateeva由麻省理工學院的研究員在2008年成立，該公司可以利用噴墨列印技術直接在OLED屏上沉積一層化學物質,。這種技術相對目前的蒸鍍技術，可大幅降低製作成本。

另一項技術，也不得不提。

曲面屏，除了要有能夠彎曲的OLED顯示屏，還要有能夠彎曲的3D玻璃蓋板。在這個領域，那就基本上屬於國內廠商的天下了，藍思、伯恩、歐菲光……放眼望去都是熟悉的面孔。尤其是A股女首富周群飛小姐的藍思科技，後發先至，數年時間就逆襲成行業龍頭，也是業界的一段傳奇。

今年以來，手機上游零部件行業最熱的一個詞就是「缺貨」，因為缺貨，所以紛紛漲價。屏幕漲價、晶元漲價、模組也漲價。

為什麼會缺貨？

表面上看起來，是由於上游廠商對下游需求的預測失准，沒想到國產新四家的銷量上漲這麼猛，導致供不應求。實質上，卻是反映的上游零部件生態的集中化，因為早期的紅海廝殺已經結束，供貨商只剩下幾家行業龍頭，產能過剩的常態結束了。

而中國的零部件巨頭們，也不再滿足於低端的殺價，開始向高端的食物鏈挺進了。京東方、舜宇光學、歐菲光、藍思科技、匯頂科技，這樣的業界龍頭越來越多，所複製的正是日韓台電子工業曾經的崛起路徑。【微信公眾號：君臨（君臨——1980）】

【參考資料】

廣發證券研報，《電子行業：展望2017，消費電子創新看什麼》，作者許興軍，王亮。

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