學股票投資對投資標的庖丁解牛有哪幾步？

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第一刀：環視縱覽，立體感受

你要知道市場總體家數，利潤總額，其中多少的公司佔了多少比例的利潤（比如50隻成分股

佔了香港所有公司總利潤的60%，如果我做指數優化式的投資那麼我研究50個其實就是研究了60%的進度，

恒生綜合大型股和中型股佔了總利潤的80%，那我研究這麼300家就是效率最高的）而剩下的1300家和市場

整體關聯度是較低的，屬於雞肋部分，可以先放一放，吃完牛肉再來吃雞肋。

1研究市場遊戲規則，例如：恒生指數歷史發展概況，上市發行制度，最低殼價值，市值與ROE關係，行業市值佔比，PB平均水平，波動歷史估值，整體平均歷史最高最低估值，再融資安排，信批制度，平均發行估值，市場中行業估值偏好，家族控制企業分類，平均國企民企外資ROE，衍生品交易規模，信託基金概況，交易制度安排等宏觀據點（你是否應該先找到哪些制高點），攻克制高點才能有全面的鳥瞰效果。

2找到最方便可以查詢資料的幾種網頁和軟體工具。

（建議用通達信將股票分類 ，用同花順 了解個股近10年的財務簡報和股本變動等，用披露易查個股當年細節）

第二刀：執一牛耳，徹底分解

分別拿出有代表性的一頭牛來做一次徹底的分解，這一次力求完整徹底到入骨三分。比如你

拿出 長江實業00001這一刀要比正常的切割來得更深入1：你要了解李嘉誠的一生概況，人生起

伏，背景，性格2：對公司的業務分布 成立至今年數及概況 有所了解3：公司財務研究 力求深入

4：結合圖形的高低 和當時的企業財務背景，指數背景，重放歷史。5：收集整理歷年年報，全面

閱讀，摘錄重要財務數據 做成文檔保存。6：在披露易中查找其他相關的細節資料，每一份文件

都需要閱讀。（做到此次研究深度超過你此生今後最深入的，這次的深度決定了你一生的研究深

度，所以不要掉以輕心，他將是以後研究的範本，而以後其他的個股不需要如此的詳實）

為什麼這一次要研究得這麼深入？就像提高飛機的最快飛行速度一樣，每提升一個速度級別，所需要的技術都是不同的，而徹底讓你解析一次，就是讓你直接把飛機速度提高到超音速的N倍，你慢慢從螺旋槳飛機起步開始會知道自己哪些方面不足，不然你還以為超音速飛機和螺旋槳飛機他的技術難點是差不多的呢！，所以徹底深入是非常有必要的，他能讓你徹底發現你哪些東西你不懂.

迅速而高效，瞬間屌絲變專家！

還要拿出有代表性的瘟牛來一次徹底分解，你找找20年以上的圖形暴跌至今的瘟牛，同樣做一次

和長江實業一樣的工作，必須分解到你想吐為止，能倒背，並能站在對方的角度來思考。

第三刀：橫嶺側峰，逐一堆放

此刀是關鍵之刀，讓自己的股票軟體成為一個搜索器，先從1700家上市公司中刪選出像港股通一樣的

可適合投資的標的幾百個（目的是排除老千股等），然後 例如我把按凈資產高低 分成6檔。我把分紅

率分為 5檔，我把PB分為5檔，我把大行業分為一檔，我把最近半年業績遞增和遞減的分成兩檔。我把

我不熟悉不懂的有待研究的分為一檔，把註冊地不同分為幾檔。 把ROE 高低排列分為10檔。

當你分列了10檔到20檔 你發現他的優勢還不是很明顯，當你通過不同的條件把他分為了過百檔時，你

會發現 所有的牛的 部位都被你 熟記了。最終以此前跟黃老師學的7%的知識可以挑選出備選的最佳性

價比的投資標的股，設為備選1備選2等。關鍵在於一：幫你 熟悉整理 二：有助你切第4刀。

（以上每檔可以包含10到30個左右的個股），分檔的同時，你一邊在查看他公司的大概業績，大概業

務大概歷史，千萬不要達到第二刀的深度，因為此刀在於廣泛了解和整理。 而由於股價的波動，可以

分別於每1年後 對分類重新安排。

第四刀：切取自如，刀口舔血

根據自己前3刀的感覺，做到切自如，取自如，把整理的資料循環切換像做數學題一樣，尋找其中的規律嘗嘗自己殺的牛的血的味道，如果你在第二刀深度上，和第三刀的廣度上掌握好了一定的程度，第四刀則能把那兩刀給融合，因為你學會了分析思考，不用手切牛，而用腦子切了。講個你能理解的例子：就像下象棋，1先懂規則，2下高端殘局，3和無數人下棋，到了第四部你就是 總結性思考了。這才能讓你下次可以和別的高手下盲棋，你已經不用手了，雙方都只需靠記憶下棋，報棋路對弈，而且也只有在極多的經驗的基礎上，才能有新的感悟。老師的很多經驗體會都是在 此前的三刀的基礎上 反覆琢磨才想到的。

第五刀：收斂餘光，明晰全牛

看看完整的切了，是否可以原模原樣的給拼接回去，並知道了多大歲數的牛，他的硬度，用刀深度，器官

血管，流暢性完整性，分類賣高價。從而在下次挑牛的時候 能夠心裡有數。此刀有一種嘗遍百草寫出本草

綱目的感覺。力求全面 專業 科學，神之一技境界。

點評：

好了，去花1年不到的業餘時間，成為半個投資高手吧。希望可以把這幾刀練得峰迴路轉。

最終像老師一樣 腦子裡有各類公司估值的全悉圖，做到不放過任何一個真正低估的公司和投資組合的機會。

還要做到 買一個股票，就對比過成千上萬家公司的估值 並逐步排除剩下最佳的。（即使這樣做，有時可能都會因為自己水平低而投資失敗，何況你都不曾全面的了解過井底以外的世界，這等於是蒙眼行船，不是好習慣）

歸納總結出真知，1年後發現當初如果這一課不學透，會是多大的損失，因為這是綱舉目張的開始。

本文來自：http://www.icaihu.com.cn/

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公司分析也是一個非常苦逼的活啊。

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