這個世界上最有錢投資者的悲催經歷，會讓你終生受用！

文 | 君臨研究團隊

本文首發於公眾號：君臨（junlin_1980）

我們生活的這個時代，投資已經成了生存的必備技能之一，但投資路上卻有無數的坑。

怎樣才能避免這些坑呢？看看前輩的心酸教訓，你一定會受用無窮。今天給大家講一個超級投資者的血淚史，每一條都值得你收藏銘記。

這位投資者叫中投公司，號稱中國最大的主權財富基金，目前手上有多少錢呢？

——答案是5.4萬億人民幣——

這筆錢足夠買下4個阿里或者騰訊了，即使在任何一個投資市場都將擁有巨無霸級別的影響力。

可是這麼土豪的中投，業績實在令人失望，以剛剛發布的財報為例，過去一年的收益率按美元計算，實際只有：-2.96%

……負數T_T……

好吧，長期收益呢，自2007年成立以來，累計年化收益率為4.58%，還不如五年期的定期存款利率=_=。

多說一句，考慮到中投每年的運營管理成本、交易費用支出和資本利息，據估算每年也要有7~8%的回報率才能夠實現資產保值的目的。這樣來看，目前的業績確實是有點拿不出手。

作為一個專業的投資者，第一課就得記住：「分散投資，防範風險」。

比如三分法，三分之一投資於安全的貨幣基金，三分之一投資於長期收益的房地產，三分之一投資於高風險的股票。越分散，越安全。

可是我們的中投顯然對自己的專業能力信心爆棚呀，2007年一成立，就拿出了一半的資產投向股票市場——這就成為了一切厄運的開始。

買什麼好呢？——金融公司。

這個世界上離錢最近的行業最賺錢，管錢的金融公司也是利潤率最高的，看看世界500強前十名都是被誰長期霸佔著就明白了嘛。

中投支起腦袋想了幾分鐘，深深的佩服於自己的profession，於是放開手腳買入各種金融資產——

30億美元買入黑石集團的股票，56億美元買入摩根斯丹利的股票，54億美元買進美國貨幣基金reserve primary fund，還有花旗銀行、美國銀行、貝萊德等等，每票幾千萬美元，重倉金融股，從此走上致富人生路。

呵呵，想得美，買入之後就是下跌的開始。

這是黑石的股票

這是摩根士丹利的股票

在那接下來的金融風暴里，黑石的股票從30美元跌到3美元，摩根士丹利從70美元跌到7美元，reserve primary fund直接清盤，數十億美元被凍結。機會永遠是和風險成正比的，金融公司雖然賺錢，但在金融風暴中又是風險最大的標的之一，身為一個專業投資者，竟然把如此大量的資產集中於金融股，真真是初生牛犢不怕虎啊。

更令人啼笑皆非的是，身為一個專業投資者，你怎麼也得會算資產價格吧，低買高拋，這是基本的邏輯。而2007年的時候，正是資產價格泛濫的年代，金融資產又是其中最泡沫的代表，吹的越高摔得越慘，這個時候買金融股，在老鳥眼裡，不正是典型的韭菜行為嘛。

中投血淚第一課：牛市中後期，千萬別買金融股！

好了，中投吃了虧，決定換個戰場再來。

這一次他們看中了資源股。資源股好啊，中國最缺的就是資源，石油煤炭鐵礦石，傳說50年就得統統挖完了，買少見少，以後總會越來越貴的。這麼一想，中投越琢磨越興奮，立馬又開始大舉殺入資源股——

第一筆，15億美元買進加拿大煤炭商泰克資源公司的股票，第二筆，19億美元買進印尼最大煤炭商PT Bumi公司的股票，第三筆，8.5億美元買香港農礦業貿易巨頭來寶集團股票，第四筆，5億美元買巴西鐵礦石大王淡水河谷股票……

剛開始買入泰克資源的時候，還是2009年的金融風暴肆虐時，入股價只有15美元，接下來節節高升，中投喜上眉梢，連忙發了一篇宣傳稿：「中投最成功投資：牽手泰克資源浮盈25億美元」於是越買越帶勁，可是接下來就悲劇了，從65美元一路跌到2.5美元……

這是泰克資源的股票

這是來寶集團的股票，買入後就一路跌跌不休

這是淡水河谷的股票，從高位37美元跌到了最近的2美元

問君能有幾多愁，恰似中投眼淚向東流。

中投大概打死也想不明白，怎麼漲了十幾年的資源價格，一落到自己手裡就一瀉千里了呢？不是說好了資源越買越少嗎？

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中投血淚第二課：沒有永遠漲的投資品，漲的越久可能跌的越狠

揮淚甩賣了資源股，中投洗心革面。

安全為上，安全為上，安全為上，重要的事情說三遍。好吧，在這人生的第三個階段，中投最終的選擇是：購買穩定收益類資產。

什麼資產收益最穩定呢？當然是基礎設施嘛，公路、鐵路、港口、機場、商場，雖然沒有大的成長性，但是現金流穩定啊，怎麼看都是一筆長期投資的好生意。當然了，這類資產就不能買發展中國家的，政治動蕩風險太大，還是買發達國家比較好。

且看中投的手筆——

第一筆，英國希思羅機場，歐洲航空門戶，棒棒的！

第二筆，英國泰晤士水務，又是英國的，李嘉誠都去了，跟著准沒錯。

第三筆，買下土耳其Kumport港口碼頭，地中海重要門戶，作為伊斯蘭蒸蒸日上的工業國，看好你。

第四筆，30億歐元買入法國燃氣蘇伊士集團30%的股份，全法國投資80億歐元。

第五筆，30億歐元洽購德國高速公路加油站公司Tank & Rast。

…………

咦，我怎麼又有不好的預感了呢，聽說最近英國脫歐了，土耳其政變了，法國恐怖襲擊了，德國也一個月發生四起恐怖爆炸了。 T_T T_T T_T

中投這麼喜歡歐洲資產，一定是看中了歐洲資產的便宜，既然基礎設施升值空間不大，那就要買最便宜的嘛。可是大哥，再便宜也要看形勢的啊，三四線城市的房地產夠便宜了，可是跌價風險遠遠大於一線城市呢。

衰落中的地區，由於蛋糕的變小，社會矛盾必然激化，政治動蕩帶來的風險不可忽視，即使那裡是發達國家，仍然不是投資的伊甸園。

中投血淚第三課：千萬不要投資衰落中地區的資產

投資有風險，入市需謹慎。

中投用十年時光，親身踩坑，為我們言傳身教了三堂深刻的投資課。在此，敬禮鳴謝。【本文首發於公眾號：君臨（junlin_1980）】

利益聲明：本文內容和意見僅代表作者個人觀點，作者未持有文中提及公司股票，提供的信息和分析僅供投資者參考，據此入市，風險自擔。