天膠大佬王海濱：即使得罪所有同行也要發的一篇文章

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基金一成立，平台方老總，一個經歷風雨的老期貨，就告誡我不要再公開寫橡膠，以免招來麻煩。

時至今日，我幾個帳戶全空倉，基金也沒什麼持倉，有幾十手膠，進進出出的。

而這一篇文章也不是講行情的。

說實話我也很迷茫，幾周前合作夥伴給我報名參加兩次會議，一次橡膠谷，我因家事沒有去成，一次是版納，我急匆匆趕過去，只一天就回來了。

會議上有很多老朋友，傍晚自由發言時，我正低頭看手機，有朋友讓我講講，我當時就笑。

因為我知道讓我講，是大家記著我在一年多以前參加宗德婚禮時說的6000點。

我只好告訴大家這是個玩笑，說實在的，我現在很迷茫，也不知道往何處去，否則我就會堅定的持倉。

會議上許多投資公司老總也表示空倉，沒有做空了。

我關心的是產業，中午出去逛了一圈，然後晚間又和一些本地產業的深談了一會兒，就趕凌晨飛機走了。

橡膠產業怎麼樣了呢?

這是我們今天談的，與投機和價格無關。

我曾是個理想主義者，你要說現在有沒有情懷，我確切的告訴你:沒有了。

所以，我下面談的理想業態，你也就不用當真。

一個產業的發展，有其自然規律，在一個長周期里，有賺錢的時段，於是人們就拚命擴大投資，到了頂點就會隕落，很多投資人虧損，死去，於是供需達到平衡，經過漫長的底部徘徊，價格重新起來，新的投資人又開始投資，周而復始。

成功的投資人是逆周期投資，在底部開始做長趨勢投資;在頂部開始前離場，或者在金融市場作套保保護產業渡過漫長的寒冬，只賺基差維持生存就可以。

一個長達百年的企業，就應該這樣經營。

即使我把這個道理說透，絕大多數人還是追漲殺跌，不會去做這樣的投資的。否則這個世界就遍地成功的人了。

事實上，到現在的格局，只能拼資金，拼融資能力。

輪胎業也是拼資金，拼資金的成本和來源，從而以長時間的消耗，把市場上的對手排擠出局，以維持生存。這裡面除了海外巨頭，就是本土數百家中小輪胎廠相互搏殺。海外巨頭無論在體量還是品牌溢價上，都遠遠超過所有的中國輪胎廠。故此，中國的輪胎廠只是內鬥，這也是一個兼并的時段，從同族工廠的失敗中，兼并產能壯大自己。

這取決於資本能力，沒有融資能力的只能維持生存，祈禱能活到終點，不會垮掉，也不會被人吃掉。

不過，他們還面臨國家政策的擠壓，那就是關稅。

對於國家政策面來說，是一個兩難的地步，是保護種植業，還是保護下游產業，都有巨大的產業勞工。

很多人說，直補，才是兼顧上下游的策略。

這裡我們就不討論，先說目前中國橡膠業面臨的困境，其實就是來自海外的強力衝擊，越南以空前的低價，七千多的現貨價格，衝擊整個橡膠行業。以至於輪胎產業的發言人說，轉移到泰國的輪胎工廠在橡膠成本上也沒有什麼優勢。

實際上，中國橡膠產業發生了什麼變化?

那就是民營膠廠的全面潰退，融資能力是一個方面;來自產業巨頭的競爭壓力是主要的。產業巨頭有更多的資金可以堅持，他們在收膠原材料的能力上更強。

但產業巨頭也面臨巨大的生存壓力，他們收原材料製造橡膠，在現實的消費市場是無法與海內外的低價橡膠競爭的。只能依賴交割或者國儲收儲來維持生存。

我聽到不少攻擊產業巨頭的話語，也在會議上聽到嘉賓婉轉的批評，認為讓膠價順暢的跌下去，會更有利於整個產業格局的整理。

從我個人的角度來說，我不覺得產業巨頭有對錯或者道德困境的問題，這就是囚徒困境，他們必然要在這樣的格局裡去掙扎求生。在海外龐大的低價產能面前，如果沒有國家的支撐，他們必死無疑。

所以，只有在小格局的博弈里，以所有可能的政策謀生，以兼并的趨勢來擴大規模，這個和輪胎產業的格局並沒有太大差別，差別是輪胎產業都是民營為主，只能靠自己的死屍堆積出生存者。

那天，朋友問我是不是很絕望?

我就笑了，這只是個小產業，有什麼絕望可言?絕望應該是看到中國普遍的各個產業都是這樣的格局。

正如所有的穀物:大豆、玉米、小麥、菜籽等等，白糖和棉花等等，未來都會在全球化的產業結構衝擊下，變得依賴海外。

在短暫的關稅壁壘保護之下，代價是下游產業的潰敗，比如紡織業。而民生產品，也就是快速消費品的部分食品，因為消費者的品牌和價格不是像中間件那樣敏感，才能夠維持下游工廠的生存。

倒霉的是，輪胎產業不在其中。你我在行業內，知道三角輪胎是好的，雙錢也不錯。普通消費者會認嗎？會拿自己的性命來試錯嗎？

所以，下游產業要押注價格競爭，在價格競爭的惡性循環里走向宿命；而上游是小池塘里的鱷魚之戰，把小魚蝦吞噬乾淨後，等待池塘的枯竭乾涸而死。

對於上游而言，我忘了會議上是哪個老總說的，只有全乳膠進入消費環節後，整個上游產業才能夠盤活，進入良性的生存狀態。

但到那一步，就意味著國內外價差拉平才行。在泰國、印尼、越南、柬埔寨、緬甸這些新老產膠國的膠價與中國的膠價價差消失才能夠做到。否則輪胎業的掙扎求生，一定會以大量的低價產膠國來替代，決不會用自己國家的高價膠。

這是常識。

某一年日本的首相選舉，我看了首相背後的家族勢力，是普利斯通，頓時明白輪胎業作為一個耐用消耗品，是這個星球上少有的好產業。而這些世界級別的巨頭，長達半個世紀以上的生存，是建立在對橡膠產業周期和經濟周期的充分理解上。

真正強悍的輪胎產業超越了經濟周期。

我和泰國的一些橡膠企業有所接觸，但從沒有聽過東南亞橡膠產業高層的言談，或者說即使是聽到，也不會有真心的表露。有一個已經做得非常好，從它的擴張中，我感受到它的理念。這家公司對產業周期的理解也非常深厚。當我去緬甸想要設立膠廠時，他們已經有了兩家工廠，讓我瞠目結舌。

不過當我回頭看自己國家的橡膠產業時，心裡一陣悲涼。

什麼話也不想說了。

即使我這篇文章得罪了所有的同行，也就這樣了。

還能怎麼樣呢？

來源：新金融部落

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