外匯交易三角套利如何來做?

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三角套利的原理是什麼?

頻交易策略之：三角套利（triangular arbitrage)

一個簡單的例子

先舉一個簡單的例子吧：為了方便理解，我們在這裡不考慮買賣的價差和報價無法成交的情況。如果我們可以獲得如下三個報價，我們有無風險套利的機會嗎？

1. Yens 118/$

2. $1.81/pound

3. Yens 204/pound

這裡Yens是日圓，$代表美元，pound代表英鎊。

答案是有的。以下是我們的套利步驟：

1. 觀察JPY/GBP實際交叉匯率（cross rate）：Yens 204/pound

2. 計算JPY/GBP合成交叉匯率（Synthetic cross rate） = 1.81 * 118 = Yens 213.58/pound。

我們發現了實際交叉匯率不等於合成交叉匯率，套利機會存在。

3. 假設我們有204日圓，我們做以下三步交易：

- 將204日圓轉化成1英鎊

- 將1英鎊轉化成1.81美元

- 將1.81美元轉化成213.38日圓

4. 我們獲得了213.38 - 204 = 9.38日圓的無風險收益。

讓我們再來看一個核心的概念：

合成交叉匯率(Synthetic cross rate)和其價格的偏離

由於是基於美元的（比如GBP/USD,EUR/USD)，我們把不以美元為基礎貨幣的對稱為交叉對（比如英鎊對歐元，GBP/EUR)。然而，基於對低流動性和市場衝擊的考慮，很多機構投資者無法直接大量購買交叉，於是他們會使用一種合成的方法：

GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR

由於GBP/USD 和USD/EUR有著很大的流通性，因此他們很容易的通過這個合成公式獲得了對GBP/EUR的倉位配置。由於外匯市場的高流通性，市場在大部分時間是有效的，因此合成價格應該等於市場價格。然而，市場有時會處於短暫的失衡，使得交叉貨幣對的市場價格和合成價格發生偏離。當這種偏離足夠抵消我們的交易成本時，我們便可使用三角套利的方法實現無風險利潤。

三角套利策略

此策略利用交叉外匯對的市場價格與其合成價格的價差來實現套利。還以EUR,USD和GBP為例：

1. 我們關注三個外匯對：EUR/USD,GBP/USD,以及GBP/EUR.

2. 計算GBP/EUR的的合成買價（bid）和賣價（ask）：

GBP/EUR(synthetic,bid) = GBP/USD(market,bid) * USD/EUR(market,bid)

GBP/EUR(synthetic,ask) = GBP/USD(market,ask) * USD/EUR(market,ask)

3. 若此時GBP/EUR的合成買價（bid）大於其市場賣價（ask），我們採取買入市場GBP/EUR並同時賣出合成的組合的策略。這裡，我們僅持倉很短時間至GBP/EUR合成與市場價格一致平倉獲利。開支一直存在，我們應保證合成價格與市場價格差額要足夠大，以至於可以覆蓋GBP/USD和USD/EUR，同時保證三組匯率需要同時採樣。

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三角套利上面有人回答了原理，既然是套利你得知道你的利益在哪裡？

如何利用三個貨幣的關係達到盈利目的，這就需要你去研究形成臂環的三種貨幣的的特性屬性了

三角套利只是個開始當你發現利益的時候你當然也可以做四角或其他套利模式。

選用兩個貨幣，加上相關的交叉盤，例如，選擇EURUSD， GBPUSD，就得加上EURGBP，前兩個貨幣開倉大小一致，方向相反，例如做多EURUSD，做空GBPUSD，這時相當於做多EURGBP，所以只要做空第三種貨幣對EURBGP就行了，就形成了三角對沖套利。

這是一個非常專業的問題，如果你是普通的炒匯者，不要去考慮這種交易方法，如果你是想了解或者學習，線上有許多外匯的書籍可參考。