2018年1月16日區塊貨幣市場淺見：幣市為什麼不能用槓桿

單邊上漲的時候說這個沒人聽，大跌了來寫寫為什麼不應該上槓桿。

首先槓桿交易（margin trading）指的是借錢或幣做多/做空的一種行為。

比如我有100塊，買入資產後增值10%賣出。賺到10塊。是普通做多

那麼槓桿做多就是再借100塊（或者更多），投入200塊，等10%後賣出，還掉借來的100塊。賺20塊。

僅僅看理論，如果能確定單邊上漲趨勢的話槓桿壓得越多賺的越多。但實際交易並不是這樣。

首先借幣有成本，而且成本極高。這好理解吧，你借了錢要付利息。不然別人為什麼要借給你。

槓桿有爆倉風險。比如你開5倍槓桿，此時總資金里僅有20%是你自己的錢。也就意味著幣價下跌20%你的本金就已經虧光，再虧借錢的人就要遭受損失。借你錢的平台肯定不願意遭受損失，因此平台會強行賣出你的槓桿資產進行清算（liquidation）。平台沒損失，你的資產歸零了。

（20%下跌有多常見，嗯，今天就以一口氣從高點跌了接近30%）

當然有人不願意就這麼歸零，那麼一些交易所允許追加保證金。但保證金是沒有槓桿的。比如說跌到20%了你不肯認命，又沖了同樣一筆錢進場做保證金。等再下跌到40%時你的槓桿被強平，保證金也被收了。

保證金在幣市裡是個很糟糕的選項，首先下跌段它沒有槓桿，虧多少頂多少。而上漲階段就反過來，保證金放在那裡完全不產生收益（做空反過來，邏輯是一樣的）。

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這麼多廢話，我只想表達一個意思，即投資小眾低排名幣種要比上槓桿風險更小。幣市完全不值得開槓桿（除非你是專業金融交易員，非常熟悉西方風險控制那一套）。

來兩張圖

Cardano（ADA）是目前大家期望度極高的一個還沒落地的幣，同時段之內，ADA漲了180%而ETH只漲了34%。爾後高點下跌到現在ADA跌去50%多，ETH跌去23%多一點。也就是說，在不開槓桿的前提下。投資ADA做多相當於開了6倍槓桿，而下跌段只跌了2倍。同時還免除了爆倉困擾。

如果你覺得ADA還不夠刺激的話可以買HSR/TRON這樣的完全靠吹毫無價值的空氣幣。上漲階段各個十倍百倍收益，下跌段動輒-70%。這些屬於哪兒漲上來，破裂後跌回哪裡去的主。即便這樣，他們也能避開爆倉的風險。

同樣，反過來說，買HSR/TRON這樣的垃圾空氣幣，本身就等於你開了5倍以上槓桿的風險。這種幣我也看到有人槓桿買多，等於說他風險是5*5是平方倍。太可怕了

當然單幣種有獨立行情的風險，作為應對，可以買入一攬子替代幣組合。

舉例來說，BTC作為純代幣價值儲存系的幣。有LTC等一長串老牌山寨幣可以作為「槓桿」替代。

ETH作為智能合約平台鏈，有EOS/NEO等一票可以做一籃子替代。

還有些人會覺得這樣找分類很累很麻煩。那你還可以直接按排名做。比如對排名前十的幣的一籃子槓桿」替代，可以用排名11~100的幣。這樣做只需要無腦買買買就好了，沒有爆倉風險不會晚上睡不著覺。

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