社會90%的人是非理性且人云亦云的

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□ 2016.1.31

有一段時間，我寫了幾篇餘額寶的文章，被一堆屌絲給瘋狂圍攻。我對此並不介懷，因為事實上我們社會有一個邏輯一定是對的，那就是社會90%的人是非理性且人云亦云的，這個也是，為什麼社會大概只有10%的人能賺錢。我一直告訴自己，如果傻逼跟我一樣聰明，哪裡輪到我賺錢呢？所以每次我打車碰到計程車司機態度不好，碰到別人弄不靈清，我就告訴自己這個道理，如果他們都跟我一樣弄的清楚，那就是我去開計程車去了，然後就很開心了。前段時間，在香港跟某民間私募大佬聊天，他極為牛逼的跟我說，我們過去為什麼每年有100%以上的收益核心在於中國股市裡的交易對手太弱，都是一幫傻逼在玩，我們能不賺錢么？後來想想，這個簡直實在是真理。

中國的散戶明明是極度缺乏技能，但是卻偏偏認為自己無所不知、無所不能，非要自己親自上場操刀，非要覺得自己什麼都懂，什麼都能跟你說上幾句，非要罵你傻逼，卻忘記他們自己是最大的傻逼，最後的結果除了被收割，還能幹什麼呢？一個不愛學習、不愛思考、不愛就事論事討論群體，能賺錢那就真是沒天理了。

所以，我跟很多專業也好、非專業也好的人說，要跟我討論餘額寶，那必須先知道什麼是貨幣基金，也必須知道什麼叫同業市場，還必須知道這兩者跟銀行的關係，以及銀行是如何運作的。如果脫離這些，只是單獨討論餘額寶好、還是不好，有什麼意義呢？我們看到很多好的結果，前提很可能就是建立在不好的基礎之上的，而很多不好，卻恰恰建立在好的基礎之上的。我們看問題，不能只看一個點，要看很多方面。另外，還有我們還要看到兩個博弈點，一個是個體跟整體是博弈的，另外一個短期跟長期是博弈的。

許多事情，對短期有利，但是對長期一定有害，哪裡有長短期都好的事情呢，前段時間微信收費，一堆屌絲在罵娘，這個就是很明顯的例子啊，我對你好好好，很大程度是為了某天能殺殺殺你啊；嘀嘀打車，現在的費用比以前貴上好多，但是你還不得不用。都是案例啊，短期好的事情，往往都是交換了未來的利益。最終來看，甚至可能結果就是被賣了，還幫人數錢，但是這些屌絲不到最後一步是看不到的，也不會去想的，許多人看到互聯網金融給了自己更高的收益，但是是否想過你可能本金也回不來。很多人看到了互聯網金融給了自己更好的貸款可能，卻忘記了自己是否能還得起貸款，這些都是只滿足了需求的一端而忽視另外一端的結果。

至於，個體和整體的博弈，我前幾天寫了一篇回顧次貸危機的文章，次貸危機的最核心就是互聯網金融一直強調的普惠金融，給大量不合格的貸款人發放了貸款，世界上是沒有人會承認自己是不合格的，就跟路上要飯的人也喊著自己也有資格去夜總會一樣的道理，所以每個人都在喊要求貸款普惠，這種事情的最後演變結果就是看上去個體有益的事情，最終演變成整體系統性風險，結果就是一堆好人跟著受傷。微觀上有益，宏觀上有害。

我們的互聯網金融很大程度上都忽視系統性風險，是大量的不確定的個體性風險堆積的結果，而個體性風險隱藏在個體的時候，他是散亂的、無序的、不容易被集中發現，但是最終集中爆發的時候，就是非常的可怕，許多金融模式，具體到微觀層面，都是有合理的成分，但是都堆積到一起的時候，這個合理成本可能就是很可怕的事情，我們最怕的事情其實就在這裡，如何在混亂無序的單體性風險里辨別出系統性風險的存在？需要監管層的智慧。