90%的人知道，卻不相信的投資真相！

前言

今天行業龍頭指數（880847）再次大漲1.43%，而上證50指數的漲幅是1.08%.

書生建議投資行業龍頭的公司，其實是在提倡投資質地優秀的公司。「績優」與「質優」是兩種概念，某個公司短期業績優秀很容易，而質優的公司可能短期業績不好，但長期絕對不用擔心什麼。

一、它是不是質優股？

一提到價值投資，某些讀者容易把它神秘化，認為必須精通財務報表分析，恨不得去考個註冊會計師。

而彼得林奇說，五年級的數學就能滿足投資需求。

在投資一家「質優」公司前，需要問自己三個問題：

1.10年後，這家公司還會存在嗎？20年後呢？

本文的前提是長線投資，如果你做的是短線投資，大可不必浪費時間閱讀本文。

因為書生看的是5-10年的股價波動，而如果你關注的是1-2周的短線價差，我們就沒有共同討論的基礎。這裡沒有誰對誰錯，也並不是說長線投資就高尚，只是交流討論需要在一定的基礎上進行。

如果你隨便拿只股票問我，書生90%的概率不知道這家公司10年後會不會存在。

但我們知道一批行業龍頭的質優公司一定會存在，比如中國建築、中國平安、招商銀行、萬科A、格力電器、伊利股份等等。投資是一种放棄的藝術，面對超過3000隻花花綠綠的股票，書生選擇放棄大部分。

2.公司未來業績會不會繼續增長？

如果很明顯公司未來會走下坡路，那我們就不必去投資。

有人說中國是「基建狂魔」，而中國建築則被稱為「中國神建」。基礎設施建設能力應該是中國的一項核心競爭力，再加上「一帶一路」的利好，相信中國建築未來的業績一定不會差。

下圖是中國建築（601668）的財務指標歷史數據：

有人說，歷史業績不代表未來，歷史數據再好有什麼用？

的確，歷史數據只是參考。如果一個人小學是學霸，初中和高中也是學霸，那麼他大概率在大學也會是個學霸。

就中國建築來說，這樣的優秀歷史業績在國企中並不多見，而且幾乎每年凈利潤都在增長。

並不是說質優股的業績就會一直優秀，個別年份的業績差很正常，而且也會因為公司的質地優秀，在未來還是會扭轉過來。

3.公司規模大嗎？公司管理機制怎麼樣？

或者換個問法，如果出現某些意外情況，公司會不會受到很大的衝擊？比如公司總經理違法被抓，公司業績會不會就此一蹶不振了？

中國建築總資產14000億，屬於建築領域的世界級巨無霸。有些公司會偶爾爆出負面消息，但中國建築這種公司有一套成熟的內部管理運作機制，不會因為某個人或某件事而停滯不前。

二、長期投資難嗎？

中國建築當下市盈率8.87倍，市凈率1.41倍，PEG是0.75，ROE是16%，股息率2.29%.從財務指標看，中國建築應該是低估的。

從技術形態看，中國建築正處於新高附近的橫盤整理。

優秀的公司並不是股價不會跌，甚至會大跌，但它們不會因為股價大跌而變得不優秀了。

很多人開始會認為某個公司優秀，但一旦虧損10%，就會懷疑自己的判斷。

如果你看好某個公司，你可以找到100條利好的證據；如果你看空這家公司，你同樣可以找到100條利空的理由。往往在投資之前的分析大部分都是對的，一旦投入真金白銀，人的智力就會受到股價波動的影響。

投資知識和「大道理」很多人都知道，事後都易、事中最難。在你選擇長線投資之後，你接受了長線投資的優點，同時也必須接受長線投資的缺點。就好像你娶了個很漂亮的老婆，但你會發現她也有一些缺點，這些你都必須一併接受。

知道不是力量，相信才是力量。我們必須像虔誠的宗教徒一樣信任我們的投資哲學、投資理論、投資方法。並為此自我節制、自我磨練，如此方能在市場操作中達到「穩、准、狠、快」的思考和行動。

市場上多空觀點上的差異，實際上反映的是背後看盤的人觀點、信仰不同。信仰具有排他性，有信仰的人，他的觀點是單純的，他的意志是堅定的，從生活習慣到為人處世都具有一致性。他遇到選擇也不會迷惑。

宗教信仰不一定科學，但是有信仰的人，他的人生之路會因此而發生變化。而知識就不一樣，單純具有知識的人仍然容易陷入矛盾和糾結中，容易在市場交易中迷失方向。

——青澤

多則惑，少則得。不要試圖每時每刻都可以賺錢，選擇一種投資理論，然後在實踐中去堅持就行了。投資者不是學者，我們是行者、忍者。

結束語

泰戈爾說，天空不曾留下鳥的痕迹,但我已經飛過。書生漸漸把公眾號寫成了投資日誌，目的只是為了記錄下自己在市場中飛過的蹤跡，更多是給自己的一點紀念和警醒。

投資者註定是孤獨的行者，不認同是正常的，但書生也相信讀者中藏龍卧虎，非常歡迎大家在留言區一起進行有價值、有質量的交流。比如「看空XX股票」僅僅是個低效觀點，而如果能加入具有說服力的理由，或者更好的投資方法，就是極具價值的交流。

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