消費金融助貸模式：業務邊界與政策展望

一、助貸機構現狀

方興未艾的助貸業務，正不斷擴大業務邊界。在消費金融領域，小貸公司、擔保公司、融資租賃公司以及眾多非持牌機構，都在加入助貸機構大軍；而助貸業務的資金方，也從銀行等傳統金融機構，向網貸行業擴散。

根據麻袋理財研究院定義：「助貸業務是指助貸機構利用自身掌握的獲客、風控及貸後管理優勢，向資金方（包括網貸、消費金融公司、小貸、銀行、信託等）推薦借款人，並獲取相關服務費的業務。與借款人自己去傳統金融機構申請借款相比，通過助貸機構可以縮短申請時間、提高通過率、快速獲取貸款。

助貸機構偏愛城商行、民營銀行、消費金融公司等資金方。主要原因在於後者的資金相對較便宜，如有用分期與廣東華興銀行、讀秒與新網銀行、2345貸款王與中銀消費金融，薩摩耶金服與包商銀行等。

持牌金融機構的資金雖然便宜，但受到監管政策影響，資金供應並不穩定，資金成本也不斷波動。這時候，助貸機構同時尋找網貸平台作為資金來源，這個趨勢也越來越明顯。

然而，2016年8月24日網貸監管細則出台後，助貸機構與網貸平台的合作模式，被迫從債權轉讓模式變為推薦借款客戶收取服務費的助貸模式，包括你我貸（嘉銀金科）與隨手記、第一車貸與銅板街、挖財與美利金融等。

二、債權轉讓模式與助貸模式的區別

資金方的錢是否經過合作方賬戶，是債權轉讓模式和助貸模式最大的區別。助貸模式下助貸機構僅僅收取服務費，資金並不經過助貸機構的銀行賬戶；而債權轉讓模式是合作方先行以自有資金放款給借款人形成債權，然後將債權轉讓給資金方，如金融機構、網貸平台的出借人等。

三、資金方為什麼偏愛助貸模式？

（1）隔離風險——資金不經過合作方

對於金融機構來說，資金安全永遠擺在第一位。因此，為了做到資金安全，隔離風險是必須的。

但是，從上圖可知，網貸監管細則出台之前，部分網貸平台與助貸機構通過債權轉讓模式進行合作，資金必須經過合作方，這就無法規避合作方（助貸機構）本身的風險。

對於資金方而言，不管是四大的審計報告，還是自有的風控團隊去盡職調查，都只能排除已經存在的風險，對於合作機構未來的經營風險無法規避。一旦合作機構發生危機，特別是破產，一切賬戶都會被銀行凍結，這對資金方來說是無法承受的損失。

因此，隔離風險成為金融機構資金安全的首要條件。在隔離風險方面，助貸模式就是一個很不錯的選擇。

助貸模式下，助貸機構主要負責借款人獲取、信息審核、貸後催收，不觸碰資金。因此，即使助貸機構經營不善無法維持運營，對於資金方來說，也可以直接向借款人追償剩餘借款，助貸機構的破產對資金方影響相對較小。

此外，部分銀行還會與助貸機構簽訂兜底協議。具體而言，是助貸機構先向銀行繳納一筆保證金，銀行在此基礎上提供10-20倍槓桿資金用於放貸。若助貸業務出現逾期或壞賬，銀行則從保證金計提。

（2）政策限制

一般助貸機構不具備放貸資質。如2015年9月，瀋陽中級人民法院對不具備從事金融業務資質，但實際經營放貸業務、以放貸收益為企業主要經濟來源的，認定借款合同無效。此外，據麻袋理財研究院了解，目前小貸公司槓桿倍數最高不超過3倍，從金融機構融資不能超過凈資本的50%。也就是說，註冊資本1億元的小貸公司，最多只能放貸3億，從銀行等途徑融資不超過0.5億元。如《上海市小額貸款公司監管辦法》規定：「小額貸款公司資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金，融入資金餘額不超過資本凈額的50%。」

非持牌機構沒有放貸資質、網貸平台不接受合作方債權轉讓、小貸機構受到桿杠率限制——種種原因促使資產方與資金方合作使用助貸模式。

（3）分工合作，優勢互補

對於城商行來說，雖然手握大量資金，但是由於經營區域限制，最高貸款利率限制，而且對借款人要求較高，導致無法獲取足夠多的借款客戶。

正如美利金融首席風控官鄭維熙所說：「諸多借款用戶的資信情況，在傳統金融機構的定價下，幾乎找不到對應的貸款及服務。」

因此，銀行等資金方與助貸機構合作，由助貸機構分擔部分運營成本（獲客成本、壞賬損失、貸後催收等），可以較好的實現優勢互補。

四、助貸模式也在升級

助貸機構主要是針對小微企業和個人提供助貸服務，申請人提交資料由助貸機構進行前期風控，然後提交資金方審核。

小額分散的資產特點和審核流程，使得資金方往往要求助貸機構進行系統對接，這就意味著助貸機構前期投入比較大，在資金方授信不足的情況下，助貸機構的合作成本比較高。

因此，部分機構開始嘗試藉助信託公司通道，成立單一信託計劃，由信託公司給借款人放款，然後發行ABS或者私募基金，再將金融資產賣給高凈值客戶、金融機構或者其他資金方。

該模式最大的優勢是與銀行、券商等資金方合作相對簡單，只需要找一家信託公司進行系統對接即可，不需要與每家資金方都進行系統對接。

五、總結與展望

傳統金融機構為優質客戶服務，缺乏服務次級群體的能力和意願，助貸機構因此得以發揮作用。

助貸機構可以利用自己掌握的信息，有的放矢，更好的為銀行等資金方尋找到合適的貸款客戶，同時解決借款人資金需求，稱得上是普惠金融的踐行者。

此外，與民間借貸不同，能夠與銀行等金融機構合作的助貸機構，均是經過嚴格審核的、擁有較好的風控實力、品牌影響力的機構，客戶通過這個渠道獲取借款遠遠好於從一些不正規的機構申請借款。

但是，目前助貸行業也和兩年前的網貸一樣，缺乏明確的政策指導和監管措施，這也導致整個行業魚龍混雜，風險隱患不斷積聚。

銀監會在6月底下發《民營銀行互聯網貸款管理暫行辦法》（徵求意見稿），對於民營銀行與助貸機構合作，要求採取有針對性的風險防控措施。

網貸行業的監管政策正在不斷收緊，優勝劣汰的趨勢有利於保護投資人。而助貸行業的規範政策料將陸續出台，目的也是為了保護借款人，更好為普惠金融的政策目標服務。

麻袋理財研究院建議，部分非持牌機構從事助貸業務，，可以嘗試獲取一些類金融機構牌照，如融資擔保、互聯網小貸、融資租賃等，從而在與傳統金融機構資金方合作時，減少監管政策風險。（本文由麻袋理財研究院授權發表，轉載請聯繫微信公眾號：麻袋理財研究院）