從美聯儲加息到王思聰解讀樓市毒奶一波

最近手頭上事情很多，一直想寫這篇文章，伴隨昨天聯儲加息，終於狠下心來碼字。

不出意外的，昨晚（6.14）美聯儲繼續加息25BP。

事情要從布雷頓森林貨幣體系瓦解開始講起，「布雷頓森林體系」建立了國際貨幣基金組織和世界銀行兩大國際金融機構。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩定；後者提供中長期信貸來促進成員國經濟復甦。（具體可以百度百科）

由於該體系瓦解，簡單理解，美元當時已經稱霸世界，成為大宗交易的主要貨幣，而美聯儲亦沒有了貨幣發行的緊箍咒，發多少貨幣全憑良心。

又有經濟學中經典的公式，費雪公式：

MV=PT這個公式當中，M是指貨幣總量，V是指貨幣流通速度，P是指商品的平均價格，T是指總交易商品量。

還有鄧公提出的，科學是第一生產力：

雖然美元近幾十年肯定是超發了，但是伴隨科技迅猛發展，特別是美帝引導的世界科技前沿，貨幣量伴隨科技迅猛發展雖然超發，但是起到一定的輔助作用。

回到中國，上世紀70年代末80年代初，中美關係緩和，和平典範開始，78年鄧公的訪日79年訪美，國外先進的流水線和技術工藝實實在在給中國上了一課，中國也許至那時候就決定引進外資，改革開放，上海的寶鋼也是那時候誕生的，中國航電的發展也在該時期獲得長足的進步。

如果保匯率還是保房價二選一的情況是真的，那麼應該如何能夠最大程度地保護自己的資產？ - 回答作者: Marshal https://zhihu.com/question/48114564/answer/110070295

我在該文中提到，大幅貶值匯率，以吸引外資，幫中國建造基礎工業，是當時的主旋律。

副作用，就是導致貨幣在國內嚴重超發。

上圖是95年開始的近20年的貨幣總量M2的增長幅度。

下圖是王思聰對於房價租售比的見解：

對於未來的權益，經濟學上叫時間偏好；換做現金，被叫做利息；換做股權投資，被叫做市盈率PE；當然買房的投入產出，最簡單，最直觀的比較方法，就是PE租售比。

凡是一切高於銀行儲蓄利息租售比的活，都是不虧的。

可是，上海大多房產租售比已經低於1%，低於銀行一年期存款利息，換做股票市場來看待，相當於100的PE，哇，現在整個A股市盈率是低於20的，很多大盤股都甚至只有6~8。歷史上，A股整體超過40PE將進入危險期，50PE將迎來暴跌。

為何房價能100PE？

1、因為股市有大小非，有不斷地IPO。房地產市場一直在被調控，在被限購。一個是無限擴容的市場，一個是有限資源（土地）的市場。套用上文講的費雪公式，自己看看。

2、M2在03年後，漲幅均大於11%甚至有超過20%的，算上房子的租售比，實際平均年化收益超過10%。

重點來了，劃個重點！！！說三遍！重點！！！

很多人問，這10%怎麼算的！我現在告訴你們，知乎上很多人問，抵禦通脹最好的辦法是什麼，一大群人說什麼買黃金，買股票總之說什麼的都有！

唯一最好的辦法就是--「貸款」。

你存在銀行的錢會被通脹，你貸款的錢一樣啊，也會越還越少（相對購買力）！

1年貨幣增量如果平均是13%，你貸款利息是7%，那其實還了貸款利息以後，你還凈賺5%+(實際不是這麼算的，只是方便解釋，近似考慮，13-7=6，但是還要排除1%CPI,2016年某月數據)啊！何況還有房子的租金收益，和被炒作的溢價！

之前看到王總的萬達3500億的市值，借了2400億的債，很多人說什麼首富，也不過如此云云，你們真是圖樣圖森破，騰訊現金流這麼充足，不是照樣拼了命借錢發債券。

這就是為什麼，富人永遠不能通過大量現金存銀行來高枕無憂，你想像下，20年前貪污500萬逃逸的是個大數字，你根本就是望塵莫及，而20年後，這些人估計現在在哪個窮鄉僻壤發快遞？？？

通貨膨脹下，使得我們不得不天天努力工作，不斷地獲取最新的貨幣市值，跟上貨幣發行步伐，一旦停下工作，你之前的存款，即使不用，也會隨著時間流失掉價，失去其原有的購買力。

但真是因為這樣，你們才會不斷地加班，不斷地賺外快，來支付房租，支付醫療費用等等，大量人群超額的工作時間，無疑會加快社會現代化進步的步伐。

回答完王公子的論調之後，相信你們知道了，在如此詭異的租售比之下，房地產久盛不衰的原因了吧！

但是，久盛不衰的前提，是M2的增長幅度，長期大幅高於貸款利息。

這就是為啥，現在美聯儲一直加息，SHIBOR、甚至餘額寶已經接近於甚至高於公積金貸款，甚至商業貸款的利息。央行媽還壓著利率的棺材板不讓他往上走。

上圖是納斯達克指數最新的數據，顯而易見，對比08年的低點，翻了整整5倍。

而你們有興趣可以查閱下英國、法國、德國、中國等其他大型經濟體的股票，看看，你就知道美股的泡沫有多大了。

耶倫是14年接了伯南克的班的，但是伯南克通過QE的方式幫奧黑渡過了難關，耶倫上任又連續加息甚至縮表。美元是世界貨幣，美元的利率，關係到其他很多央行的利率政策制定。

你QE，股票會漲，QE完了加息，發出去的超額貨幣，又全回到美國。這種不要臉的剪羊毛也就美國人做的出。但是，這超額貨幣是一劑毒針啊，你毒死別人，不怕把自己毒死么？這麼多美元回美國，沒地方去，只能去華爾街啦，只能吹你股市的泡泡啦。

現在世界上如果有個被爭搶的貨幣總數是可以擬人的話，中國現在通過嚴厲的外匯管理政策不讓這個小夥計走，而美國正通過加息的手段，勾引你走。

中國現在搞一帶一路建設，大家可以百度下，幹嘛的？做生意是小事情，其實在為第三世界國家搞基礎建設，拿著美元來開工，等基礎建設完畢了，再以資源和未來資產來兌付，哇，這不是變相讓美元失去活力，等於擴大美元的債務風險嗎？（貨幣最終是交易媒介，還是綁定商品上）而我們呢？可以未來源源不斷的獲得外匯收入以此來支撐住目前龐大超發的貨幣體系。只要M2還能超過10%房子就不會蹦啊。

真的是好計謀啊，以前美國搞事情，QE。你中國跟著QE，可以穩定匯率，但是房子泡沫月吹越大，不然的話就升值，升值吧？外貿死光，很多廠得倒閉，貶值吧？外匯儲備花花的往外逃，國內的泡沫壓不住。

現在把鍋甩給美國人，特朗普搞孤立主義，退出TPP，退出巴黎氣候協定，想把製造業帶回美國，現在呢？把泡沫也帶回美國了，泡沫也倒是小事情，人家中國現在搞亞投行和一帶一路繞開你做生意呢？這相當於銷售公司的飛單啊！這把多出來的美元往哪裡擱啊？

沒辦法，美聯儲耶倫用這種殺敵一千自損八百的方式來搞，我的泡沫我做主，我的股市泡沫風險比你樓市泡沫小。你一旦蹦了，人民幣債務違約可能性更大，誰還和你做生意？我穆迪再往下調調搞個什麼B-，看誰再和你做生意，看你還有多少外儲可以做生意。

回到正題，聯儲昨晚加息25BP。以目前SHIBOR和已經對房地產市場定向加息的情況來看現在央行的任務就是保匯率保外匯儲備，不排除近期會扛不住加息。

加息可以減少外匯流失，抑制投機，增加財務費用以減少財務風險，鎖定一定貨幣流動性。但無疑會對債務市場產生致命的影響。

目前，美聯儲和央行都計劃縮表（M2，或者說央行的債務），未來肯定會使得房價下行，房價下行沒事，只要不暴跌，不發生債務違約風險，那是前提。

對應國內的地方債務風險和政府機構的財務償還能力下降（賣不了地了），金稅3期正在緊鑼密鼓的上線。最終還是走財政收入填補債務風險的老路，伴隨加息後，無論個人還是企業，政府還貸壓力的上升，已經繳稅實際會更多，消費市場和國內經濟難免會進入更蕭條的狀態。

而美聯儲這邊加息，無疑會對美國股市照成一定影響。一旦美股泡沫破裂，整個互聯網、科技、金融、投資市場也會隨之受到波及。

房產不能暴跌已經是目前國內經濟維穩的首要任務，其中關鍵點就在：

1、M2，背後的根就是外匯儲備。2、一線城市房地產市場規模。

所以國家現在正在控制外匯流出，外匯穩定。並且對房地產進行限購，謹慎批地（變相對房地產市場控制供應量，具體看費雪公式）。

那我們屁民能怎麼辦呢？目前規避風險最好的辦法就是資產向海外（非中、美地區）配置。而此會導致外儲大量流失，所以國內現在嚴控害群之馬溜之大吉。

但願特朗普政府不要胡搞，加息就算了，再搞加關稅等貿易壁壘，一旦打起貿易戰，整個世界經濟將不可想像。

資本主義的本質就是剝削，美元世界霸主的地位，收割全世界的羊毛，而房地產市場的畸形，多房一族，也在大量的剝削租房一族的勞動力。

租房一族作為金融社會的最底層，在公司，被剝削剩餘價值，在大城市住房，通過租金被畸形的房價剝削，最後因為無實力貸款，手上僅存的存款會被鑄幣稅（通脹）剝削。

這也就是從心理上（之前分析的是從經濟學上），為何這麼多人熱衷於買房，誰都想做最容易的剝削階級！誰都不想做被剝削者。

同樣的，美元霸主地位長期都是處在剝削階級地位，無非就是因為其強大的軍事實力和科技實力作為背書，成為了最穩定的信用貨幣。

中國人民改革開放30年，被美帝剝削了30年，8億件襯衫才能換一架波音飛機的時代已經離我們越來越遠，隨著中國的國力提升，翻身做主人的日子要來了！嗎？

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