美圖秀秀給VC們賺了多少錢？

先上數據

創新工場投了723萬，現在估值1.4億，20倍

IDG總共投了4138萬，現在估值3.6億，8.6倍

啟明總共投了3138萬，現在估值3.1億，9.8倍

老虎總共投了1.025億，現在估值4.4億，4.3倍

策源總共投了1500萬，現在估值7550萬，5倍

H Capital總共投了800萬，現在估值2500萬，3.1倍

以上單位都是美元

蔡文勝在350億的市值中占股32%=112億港元=15億美元

———————不要走啊我辛辛苦苦算了好久看看我怎麼算的吧—————————————

想知道誰賺了多少，首先得知道誰投了多少。所以小黃鴨就去仔細閱讀了美圖長達455頁招股書，然後在第90頁和220頁找到了相關內容，並製作了如下的股權佔比圖

知道了占股比例還得再看一下投資時間和投資成本

老濕，太複雜了，能不能解釋一下？

1. Baolink，隆領創投和Ultra Colour，這三個都是創始人/天使投資人蔡文勝的關聯方，吳欣鴻則是CEO，出了多少錢招股書里倒是沒找到。

2. A-1輪，A輪，2013年10月30日，創新工場投了500萬美元，有意思的是創新工場的一期和二期基金各投了一半。另外新浪也投了，投資時間應該早於招股書披露的13年12月，這時間應該只是名義上的，因為可以搜到新聞說11年新浪就入股了數千萬人民幣。創新工場這一輪的股價是0.45美元。

3. A-2a輪，A+輪，2014年1月24日，IDG和啟明各自投資了2118萬美元，創新工場補了223萬美元，股價1.069美元。

4. A-2b輪，老股轉讓，這裡可以看見新浪賣掉了全部股份，拿了800萬美元，蔡文勝也出讓了一部分，拿了240萬美元，IDG和啟明則各出520萬美元拿下了這些老股，股價0.72美元，相比A+輪打了7折。

5. B輪，2014年5月28日，老虎基金領投7700萬美元，策源跟投1500萬美元，IDG跟投1000萬美元，H Capital跟投300萬美元，股價2.177美元。

6. C輪，2015年1月6號，華夏基金領投1.4億美元，老虎基金跟投2550萬美元，IDG，啟明和H Capital各自跟投500萬美元，股價5.514美元。值得注意的是啟明B輪並沒有跟投，C輪又重新跟投。

7. D輪股價為9.5美元，時間是2016年4月20日。IPO發行價為8.5港元，由於拆過股，一拆十，所以對應股價為85港元=10.95美元

老濕，還是太複雜了，能不能再給力一點

創新工場投了723萬，現在估值1.4億，20倍

IDG總共投了4138萬，現在估值3.6億，8.6倍

啟明總共投了3138萬，現在估值3.1億，9.8倍

老虎總共投了1.025億，現在估值4.4億，4.3倍

策源總共投了1500萬，現在估值7550萬，5倍

H Capital總共投了800萬，現在估值2500萬，3.1倍

以上單位都是美元

結論嘛：

要想賺的倍數多，像創新工廠一樣早點進去。

老虎和曾經老虎中國的負責人陳小紅創辦的H Capital又一次證明中國互聯網的錢都被B/C輪進來的給賺走了。

兩者結合嘛，看A輪投資機構IDG和啟明。

百度可知（連google都不需要哦）：

創新工場美元一期規模1.8億美元，二期2.75億美元

IDG成長三期規模5.5億美元

啟明3期規模4.5億美元

幾個基金都是11年成立的，創新工場二期是12年成立的

所以，美圖秀秀用了3年時間給創新工場前兩期各帶回了小半支基金，給IDG和啟明各自帶回了大半支基金。這也是創新工場的第一個上市的項目

基金整體方面：

創新工場前兩期明星項目還有知乎，暴走漫畫，VIPKID，蜻蜓FM，豌豆莢等。

啟明3期明星項目應該還有蘑菇街，知乎，途家，途虎養車，VIPABC，螞蜂窩等。

IDG3期明星項目同樣也有蘑菇街，還有貝貝網，B站，三隻松鼠，猿題庫等。

至於基金IRR有沒有30%，還是去問大寶子吧。

合伙人賺多少呢，按Fund base算，假設基金在2021年以整體4倍清算（扣除carry 和管理費以後Net IRR一般在30%左右，市場上絕大部分基金都達不到），大型基金如IDG和啟明都有超過10個合伙人，差不多就是5億變成20億，carry佔20%即3億，10個人分就是一人3000萬。LP們投5億，10年後總計拿走17億。詳見下圖：

根據假設，2011年的基金16年底LP就應該現金回本了喲，實際情況呢？上市排隊排的很辛苦吧。

這裡還另外補充了Carry佔30%的情況，所以VC多賺一半的情況下，LP的資金從17億下降到了15.5億，3.4倍下降到了3.1倍，但是Net IRR只下降了2%哦。

中小型基金怎麼分就當課後作業吧，算完你就知道為什麼會有那麼多新基金了。

按Deal base算，3億增值拿走20%，即負責美圖的合伙人可以拿6000萬，不過要是其他負責的公司都虧本了聽說還得退錢哦。（VC一期基金只有一個公司賺大錢其他都虧錢並不罕見）

————————————我是分割線——————————————————

只有新浪哭暈在廁所，800萬美元把股份全賣了，如果拿到今天，即使不再跟投，估值也能超過1億美元

蔡老闆微微一笑，350億的總市值佔32%，112億港元=15億美元，投一輩子也投不出那麼多，還是自己做吧

所以你是做VC呢還是做VC呢還是做VC呢？

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