對於新四板，例如前海股權交易中心等這一類的地方性的交易中心未來發展方向和作用有什麼看法？

01-26

區域性股權市場是由地方政府管理的、非公開發行證券的場所，是資本市場服務小微企業的新的組織形式和業態，是多層次資本市場體系的組成部分。其主要功能和作用表現在：一是小微企業培育和規範的園地，二是小微企業的融資中心，三是地方政府扶持小微企業各種政策和資金綜合運用的平台，四是資本市場中介服務功能的延伸。

由於新四板沒有做市商制度，所以目前最大的問題是流動性。但是要為「大眾創業，萬眾創新」提供金融支持，沒有新四板是寸步難行的。中央已經認識到了這一點。在今年的全國兩會上，李克強總理在政府工作報告中明確提出「加強多層次資本市場體系建設，發展服務中小企業的區域性股權市場。」證監會主席肖鋼也表示，證監會對區域性股權市場正在做調研，今年內爭取出台規範區域性股權市場發展的指導意見，下一步擬發展專門為區域性市場提供服務的小型證券公司，鼓勵證券公司深入區域性股權市場。可以說，新四板在經過兩年多的地方試驗後，今年將迎來中央大力支持的春天。

不邀自來，總結下自己的看法，拋個大磚頭，不喜勿噴。

監管方面來看，目前所謂新四板的這些地方性股交中心主要受地方政府（金融辦）的監管。業務活動也基本上在各地範圍內，儘管伴隨著宣傳力度的加強，也在全國範圍內設了辦事處，但對當地股權交易平台形成一定衝擊。各地政府部門出於對區內自有股權交易平台的保護，外來股交中心的發展空間不大。也就是說很難形成全國統一的市場格局。

另外以國務院38、37號文的監管口徑來看，證監會牽頭的部際聯席會議對包括各地股交中心在內的交易場所早已確定了」五個不得」的監管原則，斬斷了地方股交中心們打造中國版微型納斯達克的夢，場內交易方式受限，交易活躍度幾乎為零。

從融資功能來看，儘管各地金融辦都允許股交中心們通過股權質押、增發、私募債等方式為掛牌企業融資，但股權轉讓或增發之路因為活躍度缺失，流動性不夠，質押實操難度大等因素綜合影響效果不大。私募債呢，又對增信措施要求較高，加上擔保成本，整體資金成本不低，也無法上規模。

綜合分析，個人覺得未來地方股交中心們的前景不甚理想，要麼整合，要麼就這樣了。

具體不是很了解，抱歉

（民間層面）新四板就是給中小型企業提供了融資渠道，增加企業軟實力，獲得國家背書，為日後轉板IPO做準備。通俗一點就是，以前只有大型企業玩資本，小企業只能滾雪球，好不容易滾大了，但是卻推不動了，現在中小企業也可以接觸資本，就算不懂怎麼做，也有機會學習，或者說有了項目至少你知道去哪裡搞錢投入，搞不搞得到就要看自己願不願意付出和項目本身的價值了。

有規模的企業又不想公開財務或者是一些商業信息，但是有需要大量資金注入自己的項目也可以通過新四板，就是分股權的時候給投資人稍微看看就行，甚至有人打著這個名號圈錢，投資者還是要注意（這裡就不展開了）

沒有一定規模的企業，如果沒有做大的野心，那我建議你就老老實實滾自己的雪球。在四板融不到資你也別急，我告訴你，投不進球，不要怪球不圓，多花點心思，怎麼樣才能讓自己企業或者項目更好，天天在公司喝茶是很難融的到資的。

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（國家層面）國家對於這塊還是作為戰略意義去做的，國家大部分（超過50%）的稅收是中小型企業提供的，那現在經濟環境不好，中小型企業面臨資本寒冬，每個企業都扶持資金的話，那資金投入太大，而且問題不能根治。那就出紅利政策和相對沒那麼多的資金來幫助企業，至於干不幹，還得看企業家。（而且美國納斯達克做的這麼好，中國也想效仿，當中的利益高的可怕，所以我覺得這是中國的資本進化）

前期廣進企業然後以前海新四板為主，進行金融服務，企業獲得資金，股權中心獲得傭金。這裡分兩點講1.以前海新四板為主的原因是，前海是國家要打造的世界金融中心，那麼要匯聚資金和大量的優質民間項目，做一個資源整合。2.金融服務自然就有利益產生，幫助企業融資成功當中的利益對於國家也是非常好的，國家自己能賺錢的同時也展現了自身的能力，不僅吸引外資，而且把咱們老百姓的民間也做了流動。

一次打了很多，挑一些用的看看吧，都是個人的理解，大概分享一下，有不足的也可一起探討

我覺得這是趨勢！畢竟中小企業融資難，民間資本多這個問題一直存在！而經濟想發展勢必要針對這個問題開刀！但操作有一定難度，需要不斷試煉磨合改變！只是一個學生的觀點，多多指教

目前融資很困難。畢竟幾乎一省一個。同質化嚴重。未來想發展，全國的四板市場必須要整合，但是風控問題很大。總之一句話：不看好前景。