人性是所有投資裡面最大的敵人

01-23

□ 2017-12-15

人性是所有投資裡面最大的敵人，無論是一級市場投資還是二級市場投資，與其說跟對手博弈，很大程度上其實都是跟自己博弈的過程，這個博弈最大的對手就是貪婪和恐懼。

我最近看大空頭這本書之後，還去翻了幾個當事人的一些記錄，印象特別深的一段就是當所有的人都鄙視嘲笑詆毀保爾森這個做空者，當他神經病處理的時候，他能堅持自己的判斷，頂住壓力；另外一個做空者，叫啥名字來著，也在市場瘋狂的時候，堅定做空，甚至在投資人要求贖回的時候，他能寫給投資人信說，為了保護你們的權益，我禁止你們贖回。這種時候，一定是跟人性深處的恐懼做了極為艱難的鬥爭的，沒幾個人能堅持，一定沒幾個人能堅持，如果說面對巨大虧損能抵擋住恐懼，那麼面對盈利能抵擋住恐懼也是很難的事情。

我身邊有個很牛逼的朋友，其實很多人都說他是運氣好，不小心投資了個唯品會四百萬就賺了幾十個億，覺得都是運氣，其實事實上是沒幾個人知道他肯定不是運氣所帶來的巨大盈利。因為他投資唯品會最早上市的時候，是流血上市的，當時唯品會上市價格才6.5美金，甚至跌破四美金，隨後開始一路狂飆突進七十倍，也就是說，你單純在二級市場上買入唯品會的時候，你也至少有七十倍的收益，但是幾個人面對這麼高的浮動盈利，堅持不減持呢？許多人是做不到這點的，稍微賺錢了，就面對害怕失去盈利的風險，然後走人了。

所以大多數人做股票虧損的核心原因其實是敢賠錢不敢賺錢，賠的時候死扛到底，賺錢的時候反倒一點就走，最後帶來的結果就是賺來的錢永遠覆蓋不了虧損的收益。所以，這個世界發財的人總是少數的，因為沒有幾個人能像他這樣做到賺了幾十倍還能拿著堅定不動搖的，流動性越強的東西，越難抵擋人性，人性就是如此，因為要控制住手癢是非常難的事情，我們為什麼這麼多年二級市場沒怎麼賺錢，都是一級市場上賺的，核心原因是一級市場通過鎖住流動性來讓我們被動盈利的。投了以後，你就不能動了，漲了跌了，壓根無所謂了，反正賣不掉，等有一天能流通了，就賺錢了。二級市場流通性太好，每天漲漲跌跌，每天得考驗人性，那太難了。就像邊上睡了個美女，你得忍著到最好的時候把她睡了。有幾個人做到，肯定大多數人都是睡了再說啊。世界上最考驗男人人性的東西：第一是錢，第二是權力，第三是美女。能抵禦人性的人其實少之又少。許多成功並不是隨隨便便的，背後一定都是極為艱難複雜的面對人性考驗的過程。