文在寅當選韓國總統，會對三星、樂天怎麼樣？

今天凌晨，文在寅以壓倒性優勢戰勝其他四位對手，當選韓國總統。

作為政壇「老司機」，文在寅在2012年就曾競選總統，雖然得到48%的高得票率，可惜以不到3%的劣勢敗於朴槿惠。此次選舉，沒有了強勁對手，文在寅輕鬆獲勝，在官方結果還沒公布前，就自行宣布自己成為新任韓國總統。

然而，文在寅接手的可不是一個平靜的韓國。自從朴槿惠的「閨蜜門」事件開始，韓國內憂外患。這期間，有韓國史上最大規模的民眾示威遊行，有從「國家的女兒」 到階下囚的總統，有圍繞薩德的官方交鋒與民間冷凍，更有半島局勢的波詭雲譎。韓國的經濟更是不容樂觀。

文在寅至少面臨三大挑戰：

1. 朝鮮問題

2. 薩德問題

3. 韓國經濟問題

文在寅實力斡旋朝鮮問題、薩德問題？

首先，在對朝問題上，文在寅一直提倡應與平壤改善關係。文在寅的父母韓戰時從北方逃難難來，因此文在寅對朝鮮態度向來較為友善。文在寅一直提倡對朝 「 柔性接觸 」 ，也就是在朝鮮棄核的前提下，盡量發展比較好的南北關係，包括重新啟動關停了多年的開城工業園區、重新啟動釜山到清津的船、金剛山旅遊等。文在寅甚至表示，當選之後，一定要在 6 個月後 「到平壤去」 。這樣的表態，對於最近受到中、美兩個全球最大經濟體同時施壓的朝鮮來說，應該可以緩解一點壓力，讓半島一直緊繃的狀態有所緩和。

至於薩德問題，文在寅至少一直都是批評朴槿惠部署薩德的決定太過匆忙草率的。當然，這也不代表文在寅就會廢除「薩德」。如何在中美之間平衡調和，是擺在文在寅面前的最大難題。

這裡，牛姐就不討論這些政治問題了，今天牛姐要重點說一下韓國的經濟問題。

韓國經濟到底怎麼回事？

對於文在寅來說，比半島局勢、薩德問題更重要的，就是韓國的經濟問題。

2016年是韓國艱難的一年。先是最大航運業巨頭韓進宣布破產，樂天集團捲入貪污弊案，三星Note 7爆炸停產等等關鍵性事件。然而之後的政局動蕩更是將韓國不斷拉入深淵。經濟學家預測2017年的南韓，經濟將進入「長期低成長」。

經濟的低速成長，除了有政局的影響，還有一個更深層的原因，就是韓國經濟缺乏增長動力，大財閥在整個經濟中份量太重，而中小企業則缺乏生氣。當然，這是個兩面性的問題，韓國的經濟發展也曾受益於這些大財閥。在國力有限的時候，集中力量和資源扶持大財閥，更加有力於建立韓國公司和品牌的國際競爭力，加大出口。否則，國際上也不會出現三星、現代、LG這樣有份量的品牌。

韓國的「大財閥」有多強勢？

韓國前100大企業中，28個都是10大財閥家族旗下的企業，比如三星、現代、SK、LG、樂天等。牛姐就給大家看看前幾天看到的Interbrand發布的2017韓國最佳品牌50強榜吧，非常有代表性。先看前十名：

前20名里，三星出現了4次，現在出現3次，SK、LG都出現了2次，佔了一半多。。。

然後再看接下來10個：

又有LG, 又有SK, 又有現代...

接下來又是這些牌子重複出現：

所以一個TOP50，前五大財團（三星、現代、SK、樂天、LG)出現了20次。要是在中國，別說排Top50了，就是排Top1000, 估計也很難出現同一個集團的牌子出現好幾次的情況，這隻能說明兩件事：

1. 這些大財團真是無處不在，尤其利潤高的行業總是看見他們

2. 其他韓國企業不怎麼給力啊

一個體量不大的經濟體，還是一些巨大的「老傢伙」們霸佔經濟各個方面，這個經濟能多有活力呢？所以，要想真正改革經濟，一定是要扶持中小企業，管控大財團。

摩根史坦利和野村證券之前也都預測過，文在寅上台後可能對經濟政策作的重大調整，例如：

• 加稅＋再分配政策

• 財閥改革＋對少數股東更有力的條款

• 推動工業發展，尤其是中小企業

大意與上面類似。當然不見的是「打壓」這些大財團，只是資源向中小企業傾斜，建立更公平自由的市場環境。

不過，韓國政壇和這些大財團向來都有千絲萬縷的關係。這也是為什麼朴槿惠下台後，包括三星在內的好幾個財團的老大都受到禁足或者是被指控的牽連。牛姐現在辦公室的大廈，剛好就屬於上述某韓國大財閥所有。這個大財閥下有2家世界500強企業，創始人和老闆（韓國人叫「社長」），是韓國某任總統的女婿。在韓國，財團和政治圈就是這種打著骨頭連著筋的關係。當然，韓國政治圈有很多派系，互斗也很嚴重，連總統都經常下場不太好（看看朴槿惠就知道了）。這麼看的話，經濟問題也是政治問題。

那麼韓國經濟之後會怎麼走呢？這個還是看新總統的執政吧。

韓國股市已經率先觸底反彈

不過，韓國經濟是否觸底反彈還未可知，但是韓國股市率先觸地反彈卻是不爭的事實。韓國股市在去年底朴槿惠醜聞期間跌倒谷底，熊冠全球。然而進入今年就已經收復部分失地。以韓國股票基金為例，17年至今收益已達19.55%（不過去年跌了差不多1/4）。

怎麼看這種上漲呢？簡單來說：

1. 股市有句話叫做「利空出盡」，因為半年前的韓國實在太慘了，政治經濟問題同時爆發，已經不可能再差了，所以利空出盡的時候就是上漲的前夕。

2. 股市反應的是人的信心，至少資本市場認為今年來韓國的問題在改善（至少國內政治問題在改善）。

3. 但是之後是否還能上漲，真的看經濟發展了。

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