證券ETF：當下最安全的定投標的

證券ETF（512880）自上市以來，廣受投資者關注。為什麼大家這麼喜歡證券ETF？且聽書生慢慢道來。

周期之王

證券行業具有強烈的周期性，行業的興盛就是股市的牛市，行業的衰退就是股市的熊市。這和醫藥、消費類行業是不一樣的。

看上圖，這就是周期行業的典型走勢。券商這樣的走勢，是由券商行業自身特點決定的。簡單說，牛市的時候大家都炒股，券商傭金收入自然暴增；熊市的時候市場低迷，券商的收入也就不怎麼樣了。

三年不開張，開張吃三年

投資是不確定中尋找相對確定性，證券行業的相對確定性就是周期性。從歷史上看，每隔幾年就會有一輪牛熊輪迴，券商行業也會隨之興衰交替。

美國道瓊斯指數自1884年以來，共經歷了20多個牛市，平均每5年一個牛熊輪迴。

上證指數過去11年間，也經歷了07年，15年的大牛市，09年的小牛市。

為什麼是周期的王者？

很多讀者會問，牛市的時候所有行業都會大漲，為什麼偏偏看好證券行業？

股市中一些品種本身是自帶槓桿的，比如券商股。上一輪牛市，證券公司指數漲幅是滬深300指數的1.6倍。

而且，券商行業是永久存在的，沒有哪個行業可以替代。即使在行業低谷期，證券公司照樣可以勉強盈利度過寒冬，不會出現企業破產的情況。這一點和別的周期性行業，如煤炭、鋼鐵有顯著不同。

之所以與眾不同，是因為證券公司本質還是金融行業，有壟斷的金融牌照。牌照，是券商重要的護城河。

低估的證券行業

從估值角度看，證券ETF目前真不貴，PB估值在10年看都處於歷史低位。

從估值來看投資，最大的好處就是安全。書生不知道證券ETF最低價格是多少，但目前絕對是底部區域。

打個比方，我們知道夏天熱、冬天冷，但不知道具體哪一天是最冷的，哪一天是最熱的。我們也沒必要知道具體某一天的溫度，冬天多穿點衣服，夏天少穿點就好了。

投資講究格局，格局決定最終勝敗。以前有個朋友，投資只買證券股。在熊市或震蕩市不斷逢低買入，在牛市賺個100%-200%就賣出。

就目前來說，政府想穩定股市，每次遇到大跌，都會拉升證券銀行來穩定市場情緒。所以，證券行業目前不僅低估，而且也很難大跌下去。

投資策略

1.堅持定投。證券ETF會在底部反覆震蕩，時間成本很高，會非常熬人，所以不適合一次性買入。比較適合每個月工資有結餘，定期買入當作強制儲蓄。

還是那句話，我們不知道熊市什麼時候結束，那就在底部慢慢收集便宜籌碼吧。

2.賣出要果斷。證券行業的特點是牛市暴漲，熊市暴跌。所以賣出一定要果斷。

3.網格交易，降低持倉成本。有精力的朋友，在持有證券ETF的同時，用小部分倉位做點網格交易，或者低買高賣來降低持倉成本。

可投資產品：

場內基金：證券ETF（512880）

場外基金：申萬證券分級母基金（163113）

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