科學定投，穩步邁向中產階級

本篇文章來自網友 守株待兔 的投稿，希望越來越多有想法的讀者能夠投稿給我們。

定投，通俗的說，就是選擇一種標的，每月投入一筆錢。

定投這種理財方式的最大好處是讓你養成良好的理財習慣。

只要設定了定投的標的和額度，你在消費前就一定會想一想本月定投金額是否還夠，與此同時，你還會養成長期關注投資市場的習慣，而這兩個習慣對於個人投資者來說都稱得上價值連城。也許短時間內你看不出定投者和不定投者的區別，但五年後，十年後，他們的財富一定會有質的區別。

很多人喜歡問定投這種方式相比其他理財方式到底好不好，說得好像他還有別的選擇似的。。。其實身為打工族，大多數人的工資是按月發的，每個月扣除消費後剩下一點閑錢，就成為了投資的本金。既然投資本金是每月產生的，那麼就只能接受定投這種方式，沒得選擇（當然，還可以選擇把錢花完）。

定投什麼最好？

那麼剩下的問題，就是定投標的的選擇了：定投什麼最好？先來曆數一下都有哪些可選擇的定存標的吧！

定存。很久以前，餘額寶還沒有出現，大多數人還不知道貨基是什麼。我也一樣，我每月工資在扣除開銷後的盈餘，就直接轉存為定期存款。然後我就很高興地看著我的儲蓄逐月上升。

活期。後來隨著不斷出現的大消費，例如換手機、買電腦，我發現定期存款管理起來不太方便，例如需要用錢時可能沒有到期，有存款到期時又得去規劃要續存多久。於是我開始把定投標的換成了活期存款。

貨基。活期存款雖然解決了流動性問題，但幾乎沒有利息收益，令人心痛！但後來以餘額寶為代表的一系列貨基的出現讓人眼前一亮。這絕對可以算是一個里程碑，由於貨基可以T+1甚至T+0贖回，又有不低於1年期定存（當時）的利率，所以很好地解決了流動性和收益率的兩難問題。

基金。貨基雖好，但收益卻逐漸下降，當儲蓄和月收入越來越多時，我發現沒必要全買貨基，只需要留足夠應急的金額在貨基里就可以了。於是我開始嘗試債基、股基、QDII、另類基金（如商品基金、絕對收益基金等），它們每一類又細分為更多子類，各自包含眾多可選擇的具體基金。

總結一下，可選的定投標的大致包括：活期、定存、貨基、債基、股基、QDII、另類基金這幾大類，細化下來大約4000多個品種（截止20160404）。你還可以對不同品種做合適比例的混合，例如「20%股基+80%債基」，這樣可選組合就有無窮多種。在眾多選擇中，定投什麼最好呢？

答案當然是因人而異的，但一個通用的思路是——比較出真知。例如，如果你要問定投貨基和定投股基的優劣，那就畫出兩種標的對應的凈值曲線，然後根據自己的偏好判斷哪一種更適合自己。下圖我們給出幾組定投比較的例子：

例1：定投一隻貨基（南方現金增利A）與定投一隻債基（鵬華普天債券A）比較

例2：定投一隻貨基（南方現金增利A）與定投一隻股基（嘉實滬深300ETF聯接）比較

例3：定投一隻股基（嘉實滬深300ETF聯接）與定投另一隻股基（嘉實研究精選A）比較

對於指定的定投標的，計算相應定投凈值序列是一個相對複雜的過程，科學投資網站提供了一個便利的網頁工具。只需選擇一個基金標的，就可以自動計算並顯示相應時期的定投凈值。有興趣的讀者可以自己去嘗試：網址。

附錄：對定投凈值的說明

我們將定投凈值定義為

定投凈值 = 定投賬戶資產凈值 / 累積定投金額

例如你5年前開立定投賬戶，每月投資1000元，至今60個月，累積定投金額是1000*60=6萬元；由於定投標的在這5年中大幅上漲，你的定投賬戶當前資產凈值已達10萬元；那麼按照我們的定義，你的賬戶當前的定投凈值等於10萬元除以6萬元，即1.6667元。

注意到當替換定投標的時，定義中分子（定投賬戶資產凈值）可能變化，而分母（累積定投金額）不會變化，所以在橫向比較不同定投標的時，分母其實並不影響結果。我們這裡選擇用累積定投金額做分母，主要是為了調整定義出來的定投凈值的量級，使它的增速與基金本身凈值的增速在差不多的量級。實際上選擇其它其它分母，例如常數1，即定義定投凈值等於定投賬戶資產凈值，也是可以的，不影響橫向比較的結果。

歡迎關注「科學投資」微信號：kexuetouzi