傑西利弗莫爾是個什麼樣的人?
ps:很多朋友邀請我本人來答，但是我個人很崇拜利弗莫爾，觀點必定不客觀，所以不能作答請見諒了，謝大家的答案。
1.Livermore最偉大的貢獻在於——突破法的正式提出（「突破而作法」，買得高，賣得更高，而不是低買高賣），時至今日，突破法仍然被稱之為「高手的絕活」，因為對大多數人來說，突破法是反人性的（或者說是不舒服的），且是高風險的。
2.Livermore的悲劇在於，對資金管理的疏忽，所以職業生涯大起大落，像極了所有後來者的故事。（一個注重資金管理的交易者，絕對不會爆倉）
3.Livermore年少時生活自律，可惜中年沉迷於美女和美酒，破壞了年少時自律的生活習慣，這和他後來下滑的職業生涯密不可分。
4.Livermore後來即使破產了，也比大多數人活得好，而不是窮困潦倒，有的人說死後他只留下了1000美元的遺產，這個是謠言。
5.Livermore在中年前，完全使用技術分析作為分析工具，而中年後，很多交易是使用基本面分析加上技術分析進行操作的，這給新手們的警示是——不要在一開始就嘗試在系統中，結合基本面分析和技術分析，這是高手中的高手才可以追求的秘籍。
6.很多人覺得Livermore自殺是因為投機的最終失敗，並藉以說事——你看搞投機的最終就是這個下場，他們忽視了Livermore四次東山再起的故事，和第4點也說過的，即使破產，他也在物質上活得比大部分人要好，他自殺的更大的可能性是——長期的抑鬱症，加上父親死亡給他的打擊。
出生於1877年，去世於1940年，出生於貧窮的農民家庭。小學畢業，受教育程度低，但智商高。 （其實天才大文豪莎士比亞的學歷跟里佛摩爾是一樣的，都是文法學校畢業，小學畢業後就沒有繼續上學了。不過是大文豪比里佛摩爾早了300多年，還有大文豪的老婆叫安妮-海瑟微），小學的時候，他用1年的時間就學好了3年的數學課程。14歲開始工作接觸股票，15歲開始第一次投機並且成功，此後以投機為生。在長達48年的投機生涯里，四次破產。 -------------------------------如果你真的是投機行業里的人，就會明白在這個市場賺了錢並活的長達30年以上的就一定是牛人！但是你也必須明白不論以前的生涯有多麼成功，在這個市場，一般人，只要一次全盤皆輸，這輩子就很難再創造奇蹟。這個行業容許你出小錯，不容許你出大錯。而這位在長達48年投機生涯里全盤皆輸了4次。 1929年做空獲得巨大成功，前面有同學提到了，獲得了相當於當年美國聯邦稅收的1/40，好大的一筆錢！這種成績是前無古人，後無來者！1931年抄底加上生活揮霍，去掉了一半的財富，1934年第4次破產，這之後還是繼續累積了財產，他一生只會用投機賺錢。如果他沒有在1940年用槍結束自己的生命，那麼以他的投機才能，富有不是問題。首先他死的時候還有500萬美元的資產，這筆錢無論怎麼算也是相當於今天數億美元，所以，他死的時候其實依然還是富翁，只是不能跟他頂峰時期比較了而已；其次，1940年之後的美國股市是更大更長期的牛市開始了。---------------------------------所以，他真的是投機天才！
但是，一個巴掌總有2個面。
另一方面，1908年，31歲的時候就是重度抑鬱症。重度抑鬱症本身就是患有悲觀厭世並伴有嚴重自殺企圖的精神病患者。這種病似乎還具有一定的遺傳幾率。這種病似乎一旦生活遇到重大變故就可能自殺。所以，他自殺的因果早就埋下了，即使不是發生了老婆槍殺兒子的事情也會因為別的事情有很大幾率自殺的。 而他兒子卻因為他的死也同樣舉槍自殺了。 這一對父子，哎。。。。。。。另外他似乎是富有之後不能好好經營自己生活的蠢材！關於他如何花錢，有段描述，1923年，46歲的livermore把自己關在銀行金庫中3天思考自己一年的交易，然後拿著幾十萬美元出門，2周就花了個精光。1923年的幾十萬美元按照今天的換算應該是幾千萬美元這種概念，46歲的男人花錢是這個樣子的是正常人能幹的出來的嗎？所以，天才和瘋子只有一步之遙？本人也是利佛摩爾的擁躉，所以回答可能也不是很客觀，之前拼湊的答案居然不知不覺也有不少贊同了，頗感慚愧，這次認真把之前看到過的相關文章和資料整理一下，希望能讓知友們多得到一些收穫吧。
多數人對利佛摩爾的了解來源於市面上主流的兩本關於他的書，其一是他後來自己寫的《How to Trade in Stocks》1940年首次出版，是作者在市場上經歷起起落落數十載之後的總結，書中閃爍著的智慧之光，可以說啟發了如今眾多現代技術分析流派的思想。另一本就是以利佛摩爾為主角，當時著名的財經傳記作家埃德溫·拉斐爾所著的，備受眾多投資者推崇，被稱為交易員聖經的《股票作手回憶錄》。
利佛摩爾身上的光環更多來自於他傳奇的一生，1877年7月26日，利佛摩爾出生在馬薩諸塞州的一個農村家庭，沒有什麼顯赫的背景，小學剛畢業就直接工作，在一家證券公司做雜工，負責更新交易大廳里報價板上的價格。
誰能想到這個默默無名的毛頭小子（年輕時候的利佛摩爾長得比較顯年輕）今後會成為一代華爾街傳奇人物，身經百戰，談笑風生。
利弗莫爾大事記：
1892年，15歲，第一次投機獲利3.12美元。
1892年，15歲，賺得人生中第一個1000美元。
1897年，20歲，賺得人生中第一個1萬美元。
1899年，21歲，搬到紐約，開始在紐約證券交易所交易。
1900年，22歲，虧掉全部資金，不得不帶著借來的500美元回到對賭行中。
1901年 5月9日，23歲，獲利50000美元，但是不久之後又都輸光。
1902年，25歲，重新獲得成功。
1906年春天，29歲，在對太平洋鐵路股票放空中獲利25萬美元。
1907年10月24日，30歲，利佛摩爾在市場崩潰中放空，賺到人生中第一個100萬美元。
1908年，31歲，利佛摩爾聽信了當時的棉花大王托馬斯的建議，在棉花投機中失利。隨後因為身體問題和資產問題，在股市中的交易也連續失利，最終欠下了百萬債務，無奈宣告破產。
1915年，38歲，在交易中獲利14.5萬美元。（這是他東山再起最為經典的關鍵一戰，後續將有詳細說明）
1916年，39歲，投機技巧日趨成熟，獲利300萬美元。
1917年，40歲，利佛摩爾獲利150美元萬並還清1914年的欠債。他給整個家庭購買了80萬美元的信託養老基金。
1922年，45歲，埃德溫·利非弗寫出《股票作手回憶錄》一書，成為最經典的投資作品。
1924年，47歲，在小麥中獲利300萬美元。
1929年，52歲，達到頂峰，在 1929年股市大崩盤中獲利1億美元。而當年全美國的稅收總額為42億美元。
1934年，57歲，利佛摩爾破產了，不過因為信託養老基金，他並沒有陷入貧窮。
1935年，58歲，其妻在與兒子的激烈爭吵中，開槍殺死了自己的兒子小傑西·利弗莫爾，成為當時的一大丑聞。
1939年，62歲，利佛摩爾寫了唯一作品：如何在股市中交易。
1940年11月28日，63歲，利佛摩爾自殺。
備註:在利佛摩爾時代（1900-1930），100萬美元的購買力約相當於現在2000-3000萬美元。以2013財年美國聯邦政府財政收入2.774萬億美元折算，利佛摩爾1929年的獲利相當於今天的687.83億美元。
正是利佛摩爾這位彪炳人類投機史的「大人物」，本可安然度過「大蕭條」，但巔峰11年過後，他卻選擇了自殺，更令人回味的是，僅僅10年之後，他重新被記起，並被推崇至今。
縱然利佛摩爾一生四次起落、每每跌倒後都能從失敗中完善自己，並最終斬獲1929年財富桂冠，但生於美國「黃色新聞」時期，他的努力自修與再造，並不被世人所承認，更多時候，世人只是羨慕他的巨大成功，卻從未認可他付出的辛酸和汗水。
身穿倫敦薩維爾街私人定製的黑色西服，口袋中裝著一把由金鏈子牽引的金色小刀，鏈子的另一頭則是一支金色鉛筆；短而整齊的金色頭髮一塵不染，皮膚白皙一臉嚴肅，守時、沉默而神秘。
上世紀20年代多數時間裡，利佛摩爾都以這樣的形象示人，但是在公眾眼中，他卻是一個導致市場下跌，十惡不赦的「大空頭」、「大混蛋」。
1922年，《股票作手回憶錄》的作者埃德溫·拉斐爾第一次採訪利佛摩爾，拉斐爾的第一個問題便是，人們認為上周五的股市崩盤是他放空所致，問他有什麼看法，他回答說，他從未打壓過市場，崩盤是市場本身造成的。拉斐爾對當時利佛摩爾的印象則是：「他臉上表現出來的是真正的沉著冷靜，而不是故作姿態。」
即便是1929年大崩盤，又與利佛摩爾何干？他不過是判斷對了市場方向，早在崩盤前他就發現，世界大宗商品價格在下行，龍頭股開始滯漲，公司銷售收入下滑、借貸問題頻發——接近於諾獎得主、美國經濟學家約翰?肯尼斯?加爾布雷斯的研究，而按照今天業內的觀點，他不過是順勢而為。但是，作為「華爾街巨熊」、「華爾街獨狼」的利佛摩爾，其「惡名」早已有之。1901年利佛摩爾與新婚妻子從歐洲回來，因攜帶了價值12000美元的珠寶而捲入「關稅風波」，《紐約世界報》調查說，該投機客早就在股市裡賺取了300萬美元。《紐約世界報》，美國新聞界最高榮譽普利策獎締造者約瑟夫?普利策的報紙，當時也不得不以「黃色新聞」與其他報紙競爭。口口聲聲標榜著「人民」，生產的卻是駭人聽聞、華而不實、刺激人心的新聞，人生重大問題成為廉價鬧劇，這便是「黃色新聞」的特色，並影響至今。身處如此新聞時代，利佛摩爾無法倖免。 在當時的報紙上，利佛摩爾不是一個屢敗屢戰的聰明投資者，而是如雅各布?利特爾、傑伊?古爾德那樣臭名昭著的「做空者」，而他屢次賺到「大錢」，自然是新聞炒作的好題材。利佛摩爾的確不是一個「做空者」。上世紀20年代美國牛市時期，是他事業和家庭最為得意的時期，在此前3次破產教訓的基礎上，他完善了交易體系，他的財富不斷增長，並且再次結婚，還有了2個兒子。「就我個人來講，我更喜歡做多。做多富有建設性，與他人共享繁華，不失為一件有意義的事。大眾對做空充滿敵意。」利佛摩爾說。利佛摩爾也不是一個蠢貨。早在1908年，他因聽信「棉花大王」做多棉花破產，此後，他就再也不相信所謂內幕消息，他靠的就是他自己。1917年他建了一個50萬美元的信託基金——即使再破產他也不會再窮了。他更不是一個無恥之徒。每次東山再起後，他皆悉數還清欠債，哪怕債主已然忘記。
儘管如此，當時的報紙上，依然還是那個「空頭」利佛摩爾，僅是《紐約時報》，1917年～1940年之間，便至少有15篇對他「不懷好意」的報道，「巨熊」、「獨狼」成為他的代名詞。專註於股市之外，利佛摩爾應付媒體的能力如此之弱，以至於1922年6月29日，當《紐約時報》記者詢問他一條謠傳時，他只回應說，他不證實也不否認，記者問他為什麼，他說：「因為我不想破壞一個好笑話。」 當1929年股災發生，遠在倫敦的大眾報刊，也在樂此不疲地誇大紐約股市的各種慘狀，甚至《經濟學人》駐美記者也要發文抗議，已經被誇張渲染了28年的利佛摩爾，其輿論處境可想而知。 而在這可以堪稱利佛摩爾最為成功的一年，他絲毫感受不到他的成功。 1929年10月29日早上7點20分，如往常一樣，利佛摩爾坐上他那輛黑色的勞斯萊斯轎車，離開位於長島納蘇郡北岸的豪宅，一路綠燈抵達紐約第五大道730號的赫克歇爾（Heckscher）大廈，再坐上私人電梯直達頂層18樓，穿過會客廳和會議室，最後走入最裡面的辦公室。 這是利佛摩爾平靜的一天。早在此前數月，他已動用了超過100名經紀人，悄悄放空了手中所有的股票，當天他累計獲利已超過1億美元。而在窗外，紐約股市已徹底崩潰。繼28日下跌13%，道瓊斯工業指數這天再跌22%，《繁華》雜誌封面說：「華爾街摔了一個大跟頭。」而至1932年7月9日，道瓊斯工業指數收於41.22點，較1929年跌幅達89%。 但當晚利佛摩爾回到家，見到的場景卻讓他大吃一驚。他的第二任妻子、漂亮演員的多蘿西與兩個兒子——小傑西?利佛摩爾和保羅?利佛摩爾不見蹤影，房間則如洗劫了一般。在司機的公寓里，利佛摩爾找到了多蘿西和兩個孩子。白天有關丈夫的各種廣播嚇壞了多蘿西，她甚至沒有給丈夫一個擁抱。 媒體對利佛摩爾「空頭」形象多年來的持續渲染，也讓他難以被美國主流社會所承認。早在1907年，利佛摩爾便已與美國金融巨擘JP?摩根有過「交集」，當年10月14日，華爾街發生銀行兌付危機。利佛摩爾感覺這一天他當上了「國王」，因為即便是他所敬重的摩根，也不得不託人告知他不要做空。彼時，他感覺他正和摩根並肩作戰、共救國難，而非一個被唾罵、被誤解的空頭。但是，在摩根的傳記里，所謂的「告知」，更像是摩根的一個警告。話說當天亂作一團的紐約證券交易所官員求助摩根，摩根在5分鐘內籌集了2700萬美元同時，「摩根還放出話說，任何試圖在此時做空股票賺錢的人，會受到『適當的關注』。」美國金融史家約翰?S?戈登在其作品中說。以摩根的性格和經驗，他絕不會是一個向空頭求情的人。當時摩根更關注的是銀行的擠兌風潮，以及金融體系的穩定，而非危機之前的股市做空行為，在摩根傳記中，更是絲毫未提及做空者。1907年的摩根，扮演的是美國「中央銀行」和「救世主」的角色。儘管當時患有重感冒，但摩根每天仍然工作19個小時，而與其會談的人，也多是以銀行家為代表的主流金融家。那年利佛摩爾只有30歲，而摩根已年過七旬，並早已奠定了美國金融業「摩西」的地位。利佛摩爾描述摩根說：「他是一位勇士，銀行家們都無法與他相比。」 1929年股災發生之前，除了利佛摩爾，賣出股票的，還有大通國民銀行總裁阿爾伯特?威金，以及華爾街一家零股交易經濟公司的合伙人羅蘭?斯特萊斯等等，但是利佛摩爾卻最終成為股災的「替罪羊」——僅僅是因為他判斷對了市場方向，並敢於大膽下注，光明正大地成為了當年最大的獲利者。而當1933年10月31日，威金這樣一個涉嫌「老鼠倉」的人，在美國參議院銀行與貨幣委員會面前承認，其在股市暴跌前1個月，開始賣空大通國民銀行股票，並引發公眾關注時，利佛摩爾這位1929年的超級贏家，至今難覓其在金融正史中的地位。 從財富角度來看，利佛摩爾並不比他之前的傑?古爾德擁有更多金錢；從口碑來說，他也不見得比後來的巴菲特更能流芳後世，但從「職業交易成就」來比照，傑?古爾德（資本到鐵路壟斷者）、占姆士?吉恩（JP摩根的御用操盤手，美國鋼鐵公司的總操盤手）和約翰?雅各布（美國房地產巨頭及皮毛交易商）無人能出其右；同期的伯納德?巴魯克(投資大師)、老肯尼迪（(肯尼迪總統的父親，美國第一屆證監會主席和美國證券法制定者)）和江恩（著名技術派投資大師）亦無法與其匹敵；當今大小股神更無此殊榮。
與上述幾位相比，利佛摩爾的強悍之處並非他擁有強大的集體資源。他是華爾街上最大的個人投資者，至死都是獨立操作、一個人判斷、一個人交易。他從來不需要小道消息、內幕或者與人聯手坐莊。更加難能可貴的是關於他著作和回憶錄中，他慷慨而又坦承的在自己的感悟，一次次的成功和失敗背後的原因，沒有絲毫隱瞞，對每一位讀者坦誠相見。每一位認真的讀者都將受到書中的智慧，受到書中那些睿智的「準則」的啟迪——不僅如此，利佛摩爾在書中還如同航標燈一樣指明了在變動不羈的市場行情中何處潛藏著危險。利佛摩爾的的操作手法被後人延伸，繁衍出當代各類股票技術法則流派，就此說利佛摩爾的操作體系是華爾街交易技術的詞根並不為過。因此無論大小投資者，尤其是獨立投資者，均能從其操作理念和手法中，學習如何趨利避害，正確把握自我。
就我個人感受而言，作為一個進入大學前就開始炒股的韭菜，最初在大學的圖書館裡看到《股票作手回憶錄》的時候，可以說我第一遍通讀全書之後是沒看懂多少的，不怕各位看官笑話，後來這幾年裡我又看了幾遍，可以說是常讀常新。隨著自己對交易的理解在不斷加深，仍會有新的感受和收穫，不禁讓人感慨萬千。書中關於對市場趨勢變化的理解，對操作的認識，對人性的剖析，對交易理念的描述，甚至對內幕消息、操控坐莊之類的問題都有精闢的描寫，很多內容時至今日仍能解釋很多現象說明很多問題，值得每一個想在交易事業上有所作為的人仔細閱讀。
100多年來，關於利佛摩爾的故事在「人造峽谷」華爾街上源遠流長。但他在三次破產後再度崛起並從此叱吒華爾街15年的關鍵一戰——操盤「伯利恆鋼鐵」，在90年前愛德溫?勒菲佛所著的《股票作手回憶錄》中，只用了半篇章節來敘述，顯然遠遠不夠。因為對當時身無分文的利佛摩爾來說，該戰就是成王敗寇。試想，一生中能夠歷經三次破產後再度崛起，並從此走向個人職業生涯頂峰的，世上能有幾人？
1914年，利佛摩爾在第三次破產後，期間又遭遇美國長達四年的經濟蕭條，欠下百萬美元巨債。當時，只有一家券商願意為他提供一筆為數只有500股的交易信用額度。也就是說，對他的人生而言，只有一粒子彈，一次摳動扳機的機會，你怎麼能夠保證用99%的概率擊倒對手，贏得自己的生存之戰？如果利佛摩爾不能在這唯一的機會中：第一，看對大盤；第二，選對股票；第三，抓住時機；第四，拿出勇氣。他可能都將永世不得翻身，和這市場上99.99%的人一樣，從此淘汰出局。也就是說，他必須做一次成功幾率為99.99%的交易，考慮到當時市場出於衰退中，毫無財富效應，其難度可想而知。
連續六周他一心讀盤，刻意不去證券公司。因為他擔心一去那裡，就可能禁不住誘惑在不正確的時間交易不適當的股票，而他知道自己只可以做500股。利佛摩爾開始意識到，除了要研究大環境、牢記市場先例、考慮大眾心理、了解券商的限制之外，更必須認識並防範自己的弱點。「你無須和自己人性中的弱點生氣。解讀自己和解讀行情同樣必要。我研究了自己，知道活躍市場會對我產生不可抗拒的誘惑，知道自己會衝動，會忍不住出手。我研究自己的弱點時持有的情緒和精神，就像分析糧食環境和收益報告時一樣，客觀而冷靜。」這樣日復一日，他身無分文，急著重新進場，坐在另一家券商的報價板（在這裡他一股也交易不了）前研究市場，不錯過行情上的任何一筆操作，等待最佳時機向他吹響全速前進的號角。但他沒有聽從內心喧囂的希望和信心，只關注來自經驗和理智的忠告，把自己牢牢地粘在椅子上。
坦率地說，利佛摩爾始終把自己定格在市場的弱勢群體位置，因為他總是一個人單獨操作，這或許也是生活中他始終淪陷在狂歡與痛苦的交替中不可自拔的原因之一。歐奈爾曾告誡說：「在生活中做一個『無聊』的人，在市場中做一個敏銳者，你就能避免利佛摩爾的精神痛苦。」
利佛摩爾雖然最終因為家庭和感情問題以開槍自殺的結局而告終，為他平添了一抹時代悲劇色彩，但無論如何從哪一個角度來看，作為擁有精湛職業技能的他，以及他對金融交易的偉大戰略和戰術雙結合的操作思想，迄今依然閃耀著承上啟下的光芒，無論是利佛摩爾的要素，還是卓法斯的方法，抑或歐奈爾的精髓，都為我們這些後生小子提供了股海旅程中的燈塔。
人生無常，世事難料。「從搖籃到墳墓，生命本身就是一場賭博，因為我沒有未卜先知的能力，因此我可能承受自己碰到的事情，不覺得困擾。」利佛摩爾對生命充滿了深深的敬畏，面對人生中數次大起大伏，他選擇有尊嚴地從每一次跌倒中爬起來，包括最終面對死亡。他是資本市場上真正的勇者，選擇的是時代背景下勇者的歸宿。即便在今天，這種「君王死社稷」的勇氣和尊嚴，也不是大多數華爾街上被稱為「巨人」的交易者所具備的。利佛摩爾留給華爾街的是一種深邃的神秘、智慧和非凡的勇氣。
進入1930年代，媒體之外，家庭成為利佛摩爾的夢魘。 妻子和丈母娘不斷要錢，卻只是在裝修各式的房子。孩子們被送去學校後，利佛摩爾開始頻繁出入紐約夜場，而他對漂亮女人又沒有抵抗力，他有了情婦，飲酒過度的多蘿西，也找了一個英俊的電影明星情人。
1931年，利佛摩爾第二次婚姻結束，他的兩個兒子，則由醉鬼母親監護。他任由前妻以幾乎1折的價錢賣掉了他們曾經居住的豪宅，並給了她一個價值100萬美元的金融產品組合。
離婚後的5年里，利佛摩爾諸事不利。因錯判行情投資失利，1934年3月5日他申請破產，並患有深度抑鬱症。而此前的1933年，新《證券交易法》又對他的交易體系提出了新挑戰，但他已無法專註於投資。在利佛摩爾生命的最後幾年，可能唯一讓他真正開心的是1936年，他在長島海峽釣到了一條重達486磅的旗魚。而出現在朋友面前的他，更多的時間裡，是他那獃滯而恍惚的表情。
1939年底，在小傑西的勸說下，利佛摩爾將其48年的交易經驗寫成書——《如何交易股票》（《How to trade in stocks 》），但這本書銷量不佳。因為當時沒有人喜歡看一個失敗者寫的書。
關於利佛摩爾最後自殺的原因並不是大家所猜測的因為破產而自殺，更多的原因可能是因為婚姻和家庭生活的失敗而導致抑鬱症。曾經有某個投機客委託他在美國的同學特地查閱了相關的資料，證明了這一點。
如果你做過研究，你會知道他曾經四次破產，所以破產對於他不是什麼可怕的打擊，並且在他在最後一次破產後的生活還算過的不錯。從當時的新聞和照片可以了解，在1934年破產後，他做的第一件事是與妻子去歐洲旅行了20個月，在上甲板前，他對記者說：「我希望解決我思想中的一些問題」。他出入還是乘坐轎車，穿著筆挺的西裝參加社交場合，經常去夜總會。
利佛摩爾晚年雖然事業上的確是第四次破產了，但實際生活並不貧困，因為他事先早已為自己和家人留下了一大筆生活費，足以保證他繼續過著奢侈的富豪生活——能證明這一點的最有力的證據來自維基百科，他們的調查結論是——「利佛摩爾死時仍然擁有500萬美元的不可動基金，大概相當於現在的一億美元。」這說明他早已從歷次破產中獲得教訓，及早的給自己和家人設立了信託基金，從而在破產的時候也能保證晚年衣食無憂。
最終，在1940年11月28日，受夠了這世間一切，被指責為是導致1929年股災主要原因之一、曾被J·P·摩根警告過不要做空的、曾被約瑟夫·普利策的《紐約世界報》調查過的、馬薩諸塞州一個貧窮農夫之子、一生四起四落華爾街最頑強的投機者、失去熊爪的「華爾街巨熊」傑西·利佛摩爾開槍自殺，永遠作別了這個世界。
利佛摩爾自殺2年後，從1937年再次邁入熊途的道瓊斯工業指數在1942年4月28日創下92.69點的新低點，調整幅度高達53%，至此，「大蕭條」第二熊市見底，隨著盟軍在歐洲的節節勝利，美國股市再次邁向牛途。
上世紀50年代，《股票作手回憶錄》再次被發掘，一些基金經理人開始賺錢，利佛摩爾曾經賣不出去的書——《如何交易股票》也重出江湖。
再補幾張原版Reminiscences of a stock operator里的截圖吧，利佛摩爾的生活照，具體就不翻譯了，有興趣的同學就仔細看圖片下的注釋吧。
無敵是多麼 多麼寂寞
無敵是多麼 多麼空虛
獨自在頂峰中 冷風不斷的吹過
我的寂寞 誰能明白我
無敵是多麼 多麼寂寞
無敵是多麼 多麼空虛
躲在天邊的她 可不可聽我訴說
我的寂寞 無盡的寂寞
——《美人魚》
（年輕的傑西·利弗莫爾）
「我的一生是一場失敗。」這句話出自於傑西·利弗莫爾在遺書中。
一個號子擦黑板小弟，如何崛起成為華爾街大亨，股災時大賺一億美元，連美國政府都拜託他不要放空，然而他最後竟戲劇性的舉槍自盡……一代梟雄就這樣隕滅。
很多人都知道他是自殺，他最後自殺是因為婚姻生活的失敗導致抑鬱症，而非破產自殺！利弗莫爾和我們大多數人一樣出生在貧困的農村，這投資界利弗莫爾可以說是一位非常謹慎而又優秀的投資者。
利弗莫爾總結了四十年的操盤經歷，他說，投機的競技始終是世上最具魅力的遊戲，但是這樣的遊戲，「愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩，否則他們都將窮困潦倒致死。」以下是他對自己的要求：
1、每年底把自己關在金庫三天
在成堆紙鈔里，檢討一整年交易敗因
2、時間管理：掌握市場關鍵點
損失要斬斷，獲利則要往前跑
3、資金管理：不要弄丟本錢
隨時將獲利的半數鎖進保險箱
4、情緒管理：訓練有素的紀律
只有在違背自己規則時，才會虧損
不僅僅如此利弗莫爾還認為以下三樣特質不可或缺：
① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）
② 擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什麼影響的必要智慧）
③ 保持耐性（願意放手讓利潤愈滾愈大，是傑出交易人不同於平庸交易人的特質）
另外，他認為以下四種關鍵技能和特質也是必備的。
① 觀察──只看事實資料。
② 記憶──記住關鍵事件，以免重蹈覆轍。
③ 數學──了解數字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。
④ 經驗──從你的經驗和錯誤中學習。
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前些日子朋友圈都被這哥們刷屏了
這位偉大的五冠王，
在被問及如何取得這樣的成績時，
反問了一句，
「你見過凌晨四點的洛杉磯嗎「
科比大抵想以這樣的方式來表明自己的勤奮，
但我只能對這樣的深度失眠症患者抱有同情，
——如果天底下所有的事情都歸結於勤奮，
那麼我們還需要天賦來做什麼？
科比同學可能不知道，
在一百多年前，這個世界上，
有著另外一個人，
也是一樣的深度失眠症患者，
還有……那個人也是某個領域的王者。
「記不清多少個夜晚，
我在床上輾轉反側，
反省為什麼沒能事先預見一波行情的到來，
第二天一大早醒來，
心裡便想出了新點子。
我幾乎等不及天亮，
就急於通過歷史行情來檢驗新點子是否有效。」
知道這句話是誰說的同學，
我給你點個贊；
如果還知道這句話的含義，
那我給你點10086個贊；
看來你很有天賦進入投機這偉大的事業中哦！
在投機這個領域裡，
你可以不知道巴菲特、索羅斯、徐翔，
但是你絕對不可以不知道利弗莫爾，
因為他才是這個領域中獨一無二的王。
他在股票交易黑中介當童工，
每周一美元的收入，
操著賣白粉的心，拿著賣白菜的工資，
直到有一天，他的小夥伴找到他，
問他要不要一起炒股票。
利弗莫爾沒有立即同意，
而是翻開他用來記錄行情的一個小本子，
研究了一會兒，抬頭說道，
可以買進，因為我的記錄顯示著它會上漲，
然後掏出了所有的家當——5美元。
這筆不到2天的交易，
為小利弗莫爾賺進3.84美元，
第一次投機，回報率高達76.8%，
幾乎秒殺A股所有股民。
然而賺錢還不是最重要的，
這次交易體現了一位投機之王必備的品質——
不急，不躁，冷靜分析，拿出勇氣。
小利弗莫爾口袋裡的錢快速增長，
10美元，100美元，1000美元……
直到某天他居然隨身帶著一萬美元到處閑逛。
他的祖母告誡他，趕緊去找份正經的工作，
他笑了笑，帶著贏來的錢去了華爾街，
因為在那裡，才是投機者的天堂！！！
天堂與地獄，往往只是一個字的差別——錢！
在交易規則與黑中介大有不同的華爾街，
利弗莫爾輸光了所帶過來的所有錢，
然後他打算，在哪跌倒，就在哪裡趴下！
但很快他又贏回來更多的錢！
然後在以後很長的一段時間中，
利弗莫爾開始了「贏錢……輸光」的標準循環，
直到他第三次破產的來臨。
這是一次徹底的破產，
沒有人會相信他能夠捲土重來，
因為那是美國經濟最蕭條的幾年，
股票市場幾乎不存在任何的賺錢機會，
並且他還欠下了天文數字般的巨債！
留給利弗莫爾的，
不過是某家券商的五百股信用額度！
就如同一場臨近尾聲的NBA總決賽，
時間剩下不到3秒，比分還落後2分，
全場所有的人都盯著你手中的球，
你必須要保證投進一個成功率高達99.9%的三分球——
才能贏得比賽，或者，輸掉這場比賽。
對於球員來說，
投不進這個三分僅是輸掉一場比賽；
對於利弗莫爾而言，
投不進這個三分就輸掉了整個人生！
那麼——
他，能做到嗎？
如果利弗莫爾不能在唯一的機會中，
看對大盤、選對股票、抓住時機、拿出勇氣；
那麼他的投機生涯可能就此結束了；
經過長時間的研究，
利弗莫爾選中了伯利恆鋼鐵公司。
他看著這隻股票一直上漲……但就是沒有動，
他在等待那個最關鍵的點位。
如果黎明即將到來，
那麼這將是黎明到來前最大的黑暗！！
在這一刻里，
唯有他與身俱來的天賦能夠幫得了他——
不急，不躁，冷靜分析，拿出勇氣。
在經過了6周的漫長等待之後，
利弗莫爾出手了，
這一擊必中的信念，
如同——
喬丹在總決賽中晃倒拉塞爾之後的那記絕殺。
球已出手，
籌碼落定，
剩下的就只有等待，
等待球按照預先的軌跡落入框中，
等待股票迎來主升浪。
之後，
喬丹贏得整場比賽，
利弗莫爾贏回了整個人生。
等等，其實還沒有完，
每個人都知道，
在股票市場中投機，輸贏的機率各佔50%，
沒有誰能夠100%保證，
下了注之後股票一定會漲！！
除了神！
但是利弗莫爾卻依靠著他的天賦和經驗，
成為了最接近神的男人！
在很多雞湯文中，
到處吹噓所謂的10000小時定律，
「1萬小時錘鍊是從平凡變成超凡的必要條件」，
「要成為某個領域的專家，需要10000小時」，
……
但我只想問一句，
如果勤奮如果真的可以代替天賦，
那為什麼世界那麼多的人，
卻只有一個喬丹，只有一個利弗莫爾？
為什麼在傳奇之後，再無傳奇？
其實，
所謂的勤奮，
只能讓你在某個領域達到某種很高的水平。
但是在從頂尖邁向傳奇的那麼一兩個關鍵點，
或許只有天賦才能幫得了你！
就如同喬丹的縱身一晃，起跳入籃，
也正如同利弗莫爾的——
不急，不躁，冷靜分析，獨立交易。
一個非常偉大的交易者，他的一生的波瀾起伏，交易的心路歷程，讓每一位交易者都有深刻的共鳴與體會，也為每一位交易者敲醒了警鐘。----------------------------------------------------------------------------------------------「緊張、寂寞、孤獨、疑慮,甚至是莫名的恐懼,幾乎是期貨操作者的經常伴侶。"——斯坦利。克羅"你們必須接受我真誠的謝意和感激，因為你們是如此深切地感受和理解我在交易中所經歷的脆弱和孤獨。只有交易員才能理解那種黑暗的感覺。"——幽靈「這是世界上最沒有仁慈的商業領域，我一直都在思考著這樣的一個問題，我覺得這個職業的殘酷性令我身心憔悴，我為此非常痛苦，我不得不忍受著慢性疾病折磨，這種病正是長期與市場作戰所帶來的，市場折磨造成的結果。不知你是否感受到這樣一個事實，市場極其冷漠，你不能虛偽，不能放慢、停止，因為數字每天每時都在變化，這種變化便成你的一種疾病，總有一天，你會被這種疾病完全徹底的消滅。是的，我敢肯定這一點，絕對不會是由你來消滅疾病，而是由疾病消滅你。」——索羅斯「想聽我投資失敗的案例嗎？你有多少時間來聽？（多得可講不完嘍）」——巴菲特----------------------------------------------------------------------------------可能唯一幸運的，就像克羅所說的，我們可以從他的起伏的投機一生中吸取教訓，但是他當時沒有這樣的條件。
一生的偉大，一身的瘋狂！懶得碼字，自己的學習筆記照片，歡迎拍磚！
利潤會自己集聚起來，而損失卻不會。投機者期望規避大的損失，就必須從規避一個個小的損失做起 ————傑西利文摩爾終身受用
他是上個世紀最偉大的投機家
技術派交易員大多都是孤獨寂寞的，因為他們不像基本面交易者那樣高談闊論，有時是突破交易者他們要承受更多的失敗和失措，忍受別人賺錢自己虧損的折磨，堅信自己的交易系統
史上最全整理：傑西·利弗莫爾投資原則及啟示
2017-02-04 IPO頭條來源：期樂會（ID：qlhclub）
儘管傑西·利弗莫爾先生沒有做到善始善終，身後落得個極其悲慘的下場，但作為華爾街20世紀最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認——傑西·利弗莫爾是最傑出的股市操盤手之一。他以獨到的創見，發掘在股票市場行得通和行不通的作法，為無數交易人指出一條明路。他孑然一身，注重私密，個人的操作和紀錄從不對外泄漏。他為人所不敢為，率先買進價格屢創新高和突破阻力點的股票。反觀一般人則相信，買得愈低、愈便宜愈好。利弗莫爾常言：每次違背自己的守則，他一定賠錢；遵循守則，就一定賺錢。他投入無數的心力分析市場和研究投機理論；生活上，則律己甚嚴，要求時時都能有登峰造極的表現。他犯過大部分人在市場都會犯的所有錯誤，但是他不但從中學習，更埋首閱讀報價行情和研究市場，持續不斷學習更多的知識。
利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這裡牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因為控制和克服人性十分困難。利弗莫爾對市場的心理層面非常感興趣，曾經去上心理學課程，所花心血不亞於研究證券。他十分熱中於了解市場的每一個層面，即使大部分人可能不認為那些領域和證券業搭得上邊，而他卻願意掌握每一個機會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積极參与股票操作長達48年，度過了無數次的興衰起伏、破產和驚人的財富。最後，他發展出幾套操作獲利的策略。
第一，並非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關鍵素質，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認為以下三樣特質不可或缺。
① 控制情緒(控制影響每一位交易人的心理層面)
② 擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識(這是了解若干事件對市場和股價可能造成什麼影響的必要智慧)③ 保持耐性(願意放手讓利潤愈滾愈大，是傑出交易人不同於平庸交易人的特質)另外，他認為以下四種關鍵技能和特質也是必備的。
① 觀察──只看事實資料。
② 記憶──記住關鍵事件，以免重蹈覆轍。③ 數學──了解數字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。④ 經驗──從你的經驗和錯誤中學習。第二，頻繁交易(每天或者每個星期操作)，是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機有許多，但有些時候，應該縮手不動，絕不操作。當市場缺乏大好機會，經常休息和度假是很明智的選擇。因為在紛紜的市場中，有時退居場邊當個旁觀者，可以比日復一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。
第三，集中全力操作新多頭市場中的領先股，即先等市場確認哪些股票是領先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。集中火力操作領先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業，以及那些行業中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前衝刺、交易熱絡的股票。
某一股群中的大部分股票，後市展望相同，即「顯而易見的股群傾向」。領先股群中，如果某隻股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。這是價格走勢一個很重要的因素，所以交易者應該經常觀察相同股群中的多隻股票，密切留意動向。如果強勢市場中，某一股群的股票表現不是很強，應該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票。
第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準確預測市場將來會朝哪個方向發展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現金退居場外，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止。發掘趨勢的變化，是很難做的事情，因為它和交易人目前的想法、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。
該策略的執行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數。因此，在實際著手買進前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規划下的產物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個小頭寸，測試一下那隻股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規劃的方式，就買入更多，但陸續買進的股票，價位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略(在股票上漲途中加碼經營)。這一策略在當時聽起來十分離經叛道，因為大部分人認為，要買到便宜貨，應該逢低承接，而不是愈買愈高才對。但另闢蹊徑的利弗莫爾認為，最近買進的股票，如果走勢證明交易商是對的，放手買進更多，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。（編輯整理：期樂會qlhclub）
第五，儘速認賠出場。保護自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。
第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。
傑西·利弗莫爾留下的9點啟示
1、市場是有規律的，市場的規律性緣於人們不變的人性。
我很早就學到的一個教訓，就是華爾街沒有新事物。華爾街不可能有新事物，因為投機就像山嶽那麼古老。股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生。我從來沒有忘記這一點。我想我真正沒法記住的就是何時和如何發生，我用這種方式記住的事實，就是我利用經驗的方法。華爾街從來不會改變，錢袋卻會改變，股票卻會改變;但華爾街從來不會改變，因為人的本性是從來不會改變的。
我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把;無論是在什麼時候，從根本上說，由於貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重複自己的行為--這就是為什麼那些數字構成的圖形和趨勢總是一成不變地重複出現的原因。
2、耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預測性介入 ; 「時機就是一切」，在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。
交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢之外，交易者必須也設法避免虧錢。知道什麼應該做，跟知道什麼不應該做幾乎一樣重要。
事實上，如果我在開始交易前，肯定自己正確無誤，我總是會賺錢。打敗我的，是沒有足夠的頭腦，堅持我擅長的遊戲——也就是說，只有在前兆對我的操作有利，讓我滿意時才進場。做所有的事情都要講時機，但是我不知道這一點。在華爾街，有這麼多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點。傻瓜當中，有一種十足的傻瓜，他們在任何地方、任何時候，都會做錯事，但是有一種是股市傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。
股票作手必須對抗內心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠「等待」，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機。預測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕馭和征服人的本性是最困難的任務。仔細地選擇時機是非常重要的......操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當的時機來支持事先已經形成的看法和計劃。不懂得15年後，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點，才覺得買進很安全.這要有耐心，等著恰當的關鍵點出現，等著恰當的交易時機。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心--這就是他把握時機，獲得成功的訣竅。他常常說：「賺錢的不是想法，而是靜等」。一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什麼，並對此做出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實做出正確的解釋。
「時機就是一切」，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對於一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發出什麼時候進入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發出退場的信號--如果你耐心等待的話。「羅馬不是一天建成的」，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。
在很多時候，利弗莫爾是持幣觀望，直到合適地行情出現。他的很多成功就在於他能夠持幣觀望，耐心等待，直到「恰當的行情出現在他的面前」。當行情出現，有很多對他有利的機會出現時，在這個時候，也只有在這個時候，他才像眼鏡蛇一樣，「噌」地一聲竄出去。「我後來的交易理論的一個關鍵是：只在關鍵點上進行交易。只要我有耐心，在關鍵點上進行交易，我就總能賺到錢。
我還認為，一隻股票的行情的最大部分往往發生在這一次行情的最後兩個星期或更長一段時間。同樣的道理也可以用於商品期貨。所以，我再強調一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發，要等待」。關鍵點的定義是：進行交易的最恰當的心理時刻。利弗莫爾從來不在最低的價格時買進，也從不在最高的價格時賣出.他要在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。「但要記住，在使用關鍵點預測行情的時候，如果這隻股票在越過關鍵點之後，沒有像它應該表現，那就是一個需要立即引起注意的重要的危險信號。只要我失去耐心，沒有等到關鍵點的出現，而是像輕而易舉地賺到錢，我就肯定賠錢。另外需要注意的是：在一次行情快結束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉給了弱手，從專業操盤手轉到了普通股民。一般股民認為成交量大幅增加是正常調整之後--不是向最高價格調整就是向最低價格調整--而出現的活躍和健康市場的一個信號，但是這種看法是沒有依據的。
我要向願意把投機看成一種嚴肅生意的那些人說清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情願的想法必須清除;指望每天或每星期都投機的人，不會獲得成功;你允許你自己進入交易的次數，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到儘可能多的因素都對你有利的時候，再進行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現膠著狀態的時候，股票的價格實際上就停滯的，不要預測或估計市場將在什麼時候朝找什麼方向發展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現突破。不要估計!等著市場來證實!不要跟報價單爭論。現金過去是，現在是，將來也永遠是國王。事實上，「往往是那些持幣觀望，等到恰當時機進行交易的人才能賺到大錢。耐心，耐心，再耐心--不是速度--才是成功的關鍵。如果一個精明的投機者把握好這一點的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當的時機進入市場，時間不是金錢，因為有時候，儘管你早早進入了市場，卻不能賺到錢--時間就是時間，而資金就是資金，更經常的請開始，資金再等到恰當的時候進入市場才能賺到錢--耐心，耐心，再耐心，是成功的關鍵，千萬不要著急。
我們每個人都受到一個共同弱點的誘惑：每次出牌都想贏，我們當然願意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點，在某種程度上，他是投資者和投機者最大的敵人，如果不加防範，它將最終導致投機的潰敗!有的時候，人們應該投機;同樣肯定的是，有的時候，人們不應該投機。優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。沒有市場的證實，不要預測，也不要採取行動。有很多次，我和其他許多投機者一樣，沒有耐心等待肯定要發生的事情。我想每時每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從於人的弱點。和所有的投機者一樣，我也沒有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置--在該感到害怕的時候卻充滿希望，在該充滿希望的時候卻感到恐懼。
讓我重複一遍，在一個趨勢真的出現時，肯定會同期出現一些時機，而且我堅信，任何具有投機天賦且具有耐性的人，都能夠設計出一種特殊的方法當作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時做出正確的判斷。真正的趨勢不會在它們開始那天就結束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。我花了很多年才了解這一點的重要性。這一點也花了我好幾十萬美元。
3、正確就是正確，錯誤就是錯誤，只做正確的事情，不要錯上加錯!
一位極具天才的投機家曾經告訴過我：「當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執。我躲開!幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這麼想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我衝來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那裡不動。它開過去之後，只要我願意，我總能再回到鐵軌上來。」這番話非常形象地表現了一種投機智慧，令我始終不忘。
奇怪的是，大多數投機者遇到的麻煩是，他們自己內心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。
顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對?但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施。我花了很長的時間，才學會根據這些原則交易。解盤在這種遊戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發現是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預測為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關心如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發現沒有一個人能夠免於犯下愚蠢操作的危險。一個人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價。
4、市場包容和消化一切，它永遠都是正確的，順應市場是最明智的!
我的理論是：「在這些重大的趨勢背後，總有一股不可抗拒的力量。」 知道這一點就足夠了，對價格運動背後的所有原因過於好奇，不是什麼好事。只要認識到趨勢在什麼地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處，不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什麼會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。情形就是這樣，為什麼要尋找解釋呢?股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該了解，少數知道內情的人不會說出真相。
簡單的事實是，行情總是先發生變化，然後才有經濟新聞，市場不會對經濟新聞作出反應。市場是活的，它反映的是將來。因此，企圖根據當前的經濟新聞和當前的事件預測股市的走勢是非常愚蠢的。貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。股市只講事實，只講現實，只講理性，股市永遠不會錯，錯的是交易者。
5、虧損是交易的成本，失敗並不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓!
不管交易者多麼有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因為投機不可能百分之百安全。所謂經驗就是教訓比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬;不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。
世界上沒有什麼東西，比虧光一切更能教會你不該做什麼。等你知道不該做什麼才能不虧錢時，你開始學習該做什麼才能贏錢。要是有人告訴我，說我的方法行不通，我反正也會徹底試一試，好讓自己確定這一點。因為我錯誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。我知道總有一天我會找到錯誤的地方，會不再犯錯。只有賺錢的時候，我才算是正確，這就是投機。
一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。
虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認虧之後，虧損從來不會困擾我。隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什麼好東西。
6、交易就是理性與情感的對抗!交易需要理性的計劃。
我很早以前就認識到，股市從來都不是平淡無奇的。它是為愚弄大多數人、大多數時間而設計的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼--希望往往是因為貪婪而產生的。而恐懼往往是因為無知而產生的。我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把。希望對於人類的生存是至關重要的。但希望與股市上的表親---無知、貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實，而股市只認事實。結果是客觀的，是最終的，就像自然一樣，是不會改變的。另外，還要永遠記住，你能贏一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一隻股票上賺錢，但你不會在任何時候都能從華爾街上賺到錢--任何人都不能。
貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭。經過幾次失敗和災難之後，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，放棄了市場所提供的賺錢的機會。投機者必須控制的最大問題就是他的情緒。記住，驅動股市的不是理智、邏輯活純經濟因素，驅動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。
投機客的主要敵人總是從內心出現。人性跟希望和恐懼無法分開。在投機時，如果市場背離你，你希望每天都是最後一天——而且你要是不遵從希望，你會損失的比應有程度還多——強烈到可以媲美大大小小的開過功臣和開疆拓土的豪傑。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你賺不到應賺的那麼多錢。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性衝動的東西。他抱著希望時，其實應該要害怕，在害怕時，他應該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。照一般人那樣在股票上賭博，絕對是錯誤的。
記住，如果一個投資者沒有自律，沒有一種明確的策略，沒有一個簡單易行的計劃，他就會陷入情緒的陷阱。因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰略，因為也就沒有可行的作戰方案的將軍。沒有一個明確計劃的投機者只能是投機，投機，再投機，終歸有一天不幸「中箭落馬」，在股市上遭到徹底的失敗。實際上，在所有生意人的一天中，都沒有處理最重要的事情的計劃。這就像戰場上的一個將軍，他的士兵的性命取決於他那周密的計劃，取決於對這個計劃的執行，在股市上，沒有錯誤和漫不經心的餘地。
7、控制你的交易，管理你的資金
除非你知道你要進行的交易在財務上是安全的，否則，絕不要進行任何交易。「沒有經驗的投機者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。為什麼呢?因為每個人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價時買進，在最高價時賣出。心態要平和，不要與事實爭辯，不要在沒有希望的時候保有希望，不要與報價機爭辯，因為報價機總是正確的--在投機中沒有希望的位置，沒有猜測的位置，沒有恐懼的位置，沒有貪婪的位置、、、、、、沒有情緒的位置。」
「最後，投機者在買股票的時候應該分幾次買，而且每次只買一定的比例。」如果我在某種情況下買進一隻我看好的股票，但它沒有按照我所希望的那樣表現，對我來說，這就是賣掉這隻股票的足夠證據，如果這隻股票後來漲了，我也不責備自己，也不會有什麼痛苦的想法。我後來在實際操作中提出了自己的理論，這一理論強調資金佔有時間在股市交易中的重要作用。在投機者管理自己的資金時，這種「總想贏」的願望是他最大的敵人，它最終將帶來災難。在股市上，時間不是金錢，時間就是時間，而金錢就是金錢。
我提出了我的10%規則--如果我在一筆交易中的損失超過10%，我就馬上拋出。我從來不問原因，股票的價格跌了，這就是我退出來的原因。我是憑本能拋出，實際上，這不是本能，這是多年來在股市上拼殺積累起來的潛意識。你必須服從你自己定的規則......不能欺騙你自己，不要拖延，不要等待!我的基本原則是，絕不讓虧損超過資本的10%。
8、投資者最大的敵人不是市場，不是別的其他，而是投資者自己，大波動才能讓你掙大錢!
這裡讓我說一件事情：在華爾街經歷了這麼多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之後，我想告訴你這一點：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎?是我堅持不動!對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認識很多在適當時間裡判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正是在應該出現最大利潤的價位上。他們的經驗全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學習的一件事。但是股票作手只有確實了解這一點之後，他才能夠賺大錢。這一點千真萬確，作手知道如何操作之後，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。
原因在於一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準備照他認為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這麼多根本不屬於傻瓜階級的人，甚至不屬於第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這裡。市場並沒有打敗他們。他們打敗了自己，因為他們雖然有頭腦，卻無法堅持不動。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什麼，事實俱在，大波動能夠持續下去，不是內線集團炒作或金融家的技巧造成的結果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背後的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。
不理會大波動，設法搶進搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的做法就是買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然後你要忘掉你所有的股票，永遠忘掉!一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認為你看到——市場反轉、整個大勢開始反轉時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會告訴你低買高賣一樣白痴。任何人所能學到一個最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最後一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。總計起來，這兩檔讓股友耗費了千百萬美元，多到足以建築一條橫貫美洲大陸的水泥公路。
一個人對自己的判斷沒有信心，在這種遊戲中走不了多遠。這些大概是我學到的一切——研究整體狀況，承接部位，並且堅持下去。我可以沒有半點不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現象。我曾經放空10萬股，看出大反彈即將來臨。我認定——正確地認定——這種反彈在我看來是無可避免，甚至是健全地，在我的賬面利潤上，會造成100萬美元的差別。我還是穩如泰山，看著一半的賬面利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補、反彈時再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機會，大波動才能替你賺大錢。
9、投機是一場遊戲，更是你自己的事業，需要持續的努力、付出和總結
我是在尋找比消遣和社會交往更大的遊戲。我要通過自己的努力成為股市上最優秀的人--這給我帶來了真正的愉快和滿足。炒股實際上就是玩遊戲，一定要在這場遊戲中獲勝。好的股票交易者不能不像訓練有素的職業運動員一樣，他們必須養成良好的生活習慣，保持充沛的體力，如果他想使自己的精力總是處在巔峰狀態的話。體力與精力必須保持一致，因為沒有比股市更緊張，更令人興奮的戰場了。
驅動我的也絕不是金錢，它是一場遊戲，是一場解開謎團的遊戲，是一場把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞複雜的遊戲。對我來說，激情、挑戰、興奮，都在打贏這場遊戲之中了，這場遊戲是一個充滿活力的謎語，是一個有著雙關語謎底的謎語，而這個謎底就是要由我來告訴在華爾街投機的所有男男女女的。在遊戲中，你的神經被推倒了極限，但獎賞也是非常高的。我的事業是交易——也就是遵循眼前的事實，而不是遵循我認為別人應當會做的事情。
讓我給你提個醒：你的成功將與你在自己的努力中所表現出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，自己進行思考並得出自己的結論。一個人要是想靠這個遊戲(投機)過活，必須相信自己和自己的判斷。沒有人能靠別人告訴他要怎麼做賺大錢。股市是人類發明的最大的和最複雜的謎團，解開這個謎團的人是應該得頭獎的。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。在投機上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。
最後，讓我們以華爾街觀察家理查德·斯密特恩的話作為結束：「謝謝你，傑西·利弗莫爾，感謝你的智慧，感謝你所做的艱苦工作，感謝你那非凡的悟性。在探尋投機方法的道路上，你從來都沒有過終點。」
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閱讀 44贊 投訴廣告不山大叔當才華撐不起野心的時候，只能安靜讀書關注寫留言第二次破產後，用14年時間，從7000美金干到1億，資金體量換算到現在是千億rmb規模，年化收益100%。考慮到他之後資金管理不善，算是半神級別。交易界只出過他一個半神，其餘現在那些人老巴，索等大概算大師級別。
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這個回答必須修改，他在29-33年的個人資金管理不善不能認為是弱點，因為那是一次前無古人後無來者的經濟危機，那次危機4年美國GDP跌去30%，對比那次，08年那種簡直就是小兒科。
祖師爺
幾本書 樓主讀一下就知道了丁聖元 翻譯的 股票大作手回憶錄華安基金世界資本經典譯叢 ① 股票作手回憶錄 華安基金世界資本經典譯叢 ? 至高無上以上是寫他的 下面是他寫的股票大作手操盤術 也是丁聖元前輩翻譯的
檯面上的演員。背後資本家的傀儡打手。
1億美元，來的撲朔迷離，去的也是撲朔迷離。
死的也是撲朔迷離。
媒體和傳記完全不能相信
livermore就是神，真正的草根逆襲，孤膽大鱷，最符合人們幻想中的股神形象，可他卻是真的！