怎樣理解銀行貸款利率6%上下，現如今普通p2p理財收益高達12%以上？

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其實收益高低的根本核心因素在於你的錢借給了誰，流入了哪個渠道。原先寫過一篇餘額寶與P2P的文章，講解了他們之間的差別，推薦給樓主。

一、你的錢借給了誰從根本上決定了收益差別

首先我們先弄清楚一個問題，投資為什麼有收益？

投資者收益=借款人支付的利息-金融中介機構的運營成本-金融中介機構的利潤，你的錢借給了誰從根本上決定了收益差別。

餘額寶的錢大多借給了銀行和國家，他們借錢的利息很低，所以投資人的收益低。

P2P投資的錢都借給了農民、藍領，他們借錢的利息較高，所以投資人的收益自然就高。

1，餘額寶的錢大多借給了銀行和國家

餘額寶實際上就是天弘增利寶貨幣基金，資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內），包括1年以內的銀行定期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承兌票據等風險評級很低的產品，這些產品利率本身就不高，餘額寶扣除自己運營成本和利潤，實際能給到投資者的利率也就維繫在3-4%左右。

通過2016年三季度餘額寶資金投向我們詳細的看看餘額寶究竟把我們的錢投到了哪裡。

（1）、債券（占投資比重 17.91% ），

債權投資分配比例如下：11.45%的國家債券、12.5%的政策性金融債、11.98%企業短期融資券、63.93%的同業存單。

國家債權：國家發行的債權，不用解釋，基本無風險；

政策性金融債：國內三家政策性銀行（國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行）發行的債券，基本無風險；

企業短期融資券：大型企業發行的企業債券，風險很小；

同業存單：通俗一點講，就是同一行業的互相做業務（同行本來應該是冤家的）。比如餘額寶和理財通，但是它們彼此之間做交易，餘額寶在理財通里存錢，風險很小；

（2）、返售金融資產（占投資比重 1.53% ）

返售金融資產：買入返售金融資產是指公司按返售協議約定先買入再按固定價格返售的證券等金融資產所融出的資金。簡單的說就是A 以約定的價格買入 B 的債券，然後 B 以一定的價格從 A 手中買回他的債券，並支付給 A 一定的利息。這部分有一定的風險，但是餘額寶投資所佔的比重不多。

（3）、銀行存款（占投資比重 80% 左右）

銀行存款大家都耳熟能詳，風險性多多也不用多提。這部分投資和我們去銀行存款一樣，只不過餘額寶玩了一個「團購」，簡單的說就是把淘寶用戶放在餘額寶內的錢，幾元幾千幾萬都行，打包在一起，然後到銀行去存。這個時候因為擁有幾百億資金，找到銀行時可以討教還價，讓銀行給到一個較高的利率。

2，P2P的錢借給了小微人群

P2P的錢主要借給了急需資金的微小型民企，藍領、社會邊緣人士，他們支付較高的利息，所以P2P的投資人收益較高。

多多分析了一下現在很火的線上借款人群特點，大家可以直觀感受一下。這部分人群銀行眼中就是「蒼蠅肉」，既討厭又難啃。

我們來看一下全國地區性民間借貸的利率數據，一直維持在15%以上，近期達到16%。

P2P的借款人支付較高的利息，扣除P2P平台的利潤和成本，投資人依然可以獲得10%以上的收益。

一、影響餘額寶和P2P收益差別的其他重要因素

1，風險溢價

P2P比餘額寶收益高，首先隱含了較大的風險。

任何金融產品，都具備這樣的特性，就是收益越高風險越大。風險溢價就是確定的收入與較高的報酬之間的差。

金融產品價格(利率)=無風險利率+風險溢價

所謂無風險利率一般是根據同期的國債利率來定的，當我們想要獲得超越這個利率之上的超額收益，就必須承擔對應的風險。

當然，由於市場是一個逐漸發展的過程，在市場尚不完善的情況下，供給需求有可能會發生扭曲，這時候風險溢價可能就會停留在一個扭曲的水平上。

2，P2P市場供需失衡紅利

至2017年初，全國共有小額貸款公司8673家，貸款餘額9273億元，擔保公司和典當公司的部分無法統計，整個民間借貸市場據估算體量在3-6萬億左右。

而民間借貸市場爹不親，娘不愛。銀行看不上這塊業務，一些小貸公司業務受限（資金量不足、放貸區域受限），個人游擊隊（高利貸）很草根沒有什麼力量也成不了氣候。整個市場供需嚴重失衡，民間借貸利率高達24%-36%，超過36%以上的「高利貸」也屢見不鮮。

P2P進入的幾乎是一個空白市場，放貸利息高，給投資人利息也高，投資人收益甚至達到13%。

很多人異常困惑什麼樣的行業能承受24%的高利息，投資人收益怎麼會13%！！！其實長期來講任何行業都承受不了，13%的高收益也是病態，只有壟斷管制的扭曲市場才會短暫出現這種怪現象。

3，監管套利

P2P平台具有與銀行一樣吸收公眾存款的能力。在P2P出現之前不允許任何非金融機構吸收公眾存款，連小貸公司也是明令禁止，吸收公眾存款往往是非法集資的大罪。P2P出來後，原來的地下公司搖身一變成了高大上的互聯網金融平台，不但可以吸收存款，還可以不受區域限制放貸，同時又不用像擔保小貸交納沉重的稅賦，也不用像銀行一樣嚴格監管。這是中國金融監管莫大的紅利，綜合成本至少節約20%-30%。

4，燒錢競爭紅利

（1）P2P平台95%還在虧錢

P2P行業門檻低，各種P2P公司如雨後春筍般湧現，但我們從行業數據來看95%的平台並沒有賺到錢甚至還在虧錢，少數高調拋出財務報表的企業也僅僅是近期才從虧本轉盈。各平台為了吸引用戶和資金還是拋出十八般武藝，陸金所豪擲800W紅包，借貸寶燒錢的廣告營銷等等，競爭把企業的利潤都轉化成了投資者的收益。

（2）P2P行業燒錢嚴重

虧本賺吆喝也是有原因的，互聯網流量集聚規模效應和邊際化成本效應，讓從業者不顧一切的跑馬圈地，搶流量最直接的辦法就是給小便宜，簡單的來說就是撒錢，滿足人們對錢的慾望從而進行營銷和慢慢製造粘性，獲得大量用戶進行融資。截至2017年4月底，P2P網貸行業總融資金額約357億元，各上市公司和國企也加入戰場，一句話「不差錢」，各平台羊毛齊飛，除了本身投資的收益以外，投資人還享受到了一波附加的紅利。

三、P2P如此高的利率只是階段性現象

直接看數據

P2P的體量增長了幾十倍，平均利率卻從2013年最高21%跌至10%，下降一倍。說明隨著民間借貸市場供給增加，供需趨於平衡，收益逐漸回歸合理水平。

當然這種現象並不是P2P所獨有的，信託也經歷過類似的過程。

在08年之前信託行業發展非常緩慢，直到08年」4萬億」救市計劃的開展，房地產和基建的資金需求大增，而這些行業很多都是銀行限制貸款行業，導致很多房地產商借錢無門，於是紛紛找到信託借錢，從而迎來信託大發展。2008年突破1萬億規模，2013年突破10萬億規模，截止到2016年突破20萬億，發展非常迅速。

在13年時候收益率能夠達到16-18%，16年卻跌破7%。隨著市場逐漸飽和，基建和房地產逐漸成熟，信託市場資金供需平衡，使得收益率腰斬，紅利不再，我們來看看15年到17年兩年之間信託的收益走勢，一路下跌。

投資的根本就是把握這樣的紅利，一旦市場進入成熟，賺錢將變得異常困難。

太陽底下沒什麼新鮮事，關鍵是要透過現象看到本質，這樣才能抓住紅利，悶聲發財！！

寫在後面：

1、P2P投資有什麼問題可以掃碼關注我的公號（米多多P2P投資筆記）留言，我會盡量幫忙解答。

2、拒絕伸手黨，上來就問某某平台安全嗎？或者我該怎麼投資P2P。這類問題真心沒法回答，請先調查學習基礎的資料，了解基本的信息再提問。你怕麻煩，我的時間更寶貴。

3、大家普遍關心，而且性價比特別高的平台我會每周在公號深度分析幾個，本身也是我自己投資分析的需要，大家可以參考.

作者簡介：米多多，2012年開始鑽研P2P，近6年P2P投資經驗，踩過行業第一個跑路平台「淘金貸」，折戟過e速貸，目前P2P平均收益15%左右，收益數十萬，微信公號：米多多P2P投資筆記。

關於這問題我想拋開政府金融管制的一些因素，從技術角度說間接融資的投資人風險低於直接融資投資人。高風險高收益，低風險低收益。事實上大量的中小企業是享受不到銀行6%左右的利息的，他們貸不到款。

銀行的利率是有條例管制著的，沒法市場化以及高效率的運轉款項。很多時候會把錢借給居間商，然後居間商再用一些市場化的利率借給市場。而且拿到貸款的時間也會較長，在現實市場環境中，時間成本往往比利率成本要大得多。所以P2P的利率高於銀行的利率，依然這麼多人找P2P借錢，就很能理解。

銀行貸款利率6%，實際上和上面幾位回答差不多，現在打開利率接近10%，P2P理財收益12%，題主是想問差距為什麼這麼大吧。

銀行存款貨期0.35%，一年定期3.25%-3.30%，這之間的利差，和銀行龐大的存款。

P2P理財為什麼能在12%以上，你可以去小貸機構貸款試試，貸款利率普遍在30%以上，這之間的利率同樣不小，風控方面做的好一些，盈利不是很困難的事情。

至於為什麼人會去小貸機構貸款，這個我覺得大家都知道。銀行貸款的流程手續複雜，要求高。存在很大一塊的市場空缺。而銀行本身的體制就限制了自己不能從事這方面的業務。

@馬權說的對，實際上貸款利率早就超過10%了。

放一個某行的貸款利率表（200萬元以下）。

可以看到，除了某些質押貸款外，其餘貸款利率都超過10%。

這也並不是某一個銀行的高價利率，而是普遍行為。

從貸款人方面來看，現行基準利率無法滿足營收、覆蓋風險，所以實際執行利率都有所上浮（幅度也不小）。但對於某些高風險項目寧願選擇不做。

從借款人來看，很多項目有還款能力的卻直接找P2P，是因為某些因素（抵、質押品不符條件等）無法從銀行貸到足夠的款項。加之銀行審核期限，還息周期等原因，所以選擇成本更高的P2P來解決資金問題。

反而，現行貸款執行利率10%、11%、12%和P2P普遍收益12%是不是很接近呢？

說明，市場是有效的。

只要弄清楚P2P的業務邏輯，資產端借款人都是誰，就能理解為什麼能獲得如此高的收益了。

金融的本質就是資金融通，就是出藉資金和借入資金。P2P的借款人群和銀行有區別，基本上算是銀行的次貸人群，再加上運用互聯網這個工具，進行信息撮合，省去很多中間環節。所以，P2P的收益能達到12%以上。

咱們具體來分析分析。

01 沒有中間商賺差價！

p2p理財是通過平台這一信息中介將借款人和投資人進行信息撮合，資金直接交互。

有互聯網這個工具，再加上P2P這些平台，使得溝通變得更有效。

直接交互，少了很多繁雜的中間環節，也就少去了很多中間成本，概括成一句話就是，「沒有中間商賺差價！」

借款人願意付出的成本即是投資人可以獲得的收益，而P2P平台只是在中間收取一些信息服務費。

相比銀行，P2P平台的融資門檻相對較低，同時融資效率較高，因此一些在銀行借不到錢，或者短期應急資金時，會選擇在P2P這種成本相對較高的渠道借錢。

借款人願意付出的成本高，加上沒有更多的中間成本，因此到投資人手裡的收益相對銀行就高的多了。

02 P2P對接的借款人不一樣

P2P服務的更多是銀行的次貸人群，也就是在銀行這個渠道不能申請貸款，轉而向P2P平台進行申請。

這類人群在傳統的金融機構碰壁，而P2P則有更大的議價空間，利息自然比銀行高得多。

P2P因為流程簡單，放款快，門檻也相對較低，對於那些對資金流動性要求較高，臨時需要資金時，當然也就更願意付出比銀行更高的成本來滿足資金需求。

03 P2P資產端風險不一樣

P2P服務的人群主要是傳統金融機構覆蓋不到的人群，他們資本實力相對較弱，徵信記錄也不完善，風險比銀行高一些。

銀行的基礎資產是國債、債券等債權投資等，風險等級低，對應的收益也就越低。同時銀行理財的發行期限、考核、市場利率等都會影響銀行理財的收益。

而P2P是借款人和投資人的直接交易，借款人付出的成本很大程度上決定投資人的收益。

04 P2P收益較高，降息也是一個大趨勢

平台的盈利=借款人利率-運營成本（合規成本、推廣成本、經營成本等）-投資人利息-壞賬成本

P2P在12年-14年之間，利息一度高達20%以上，這個時期的平台大多實在燒錢拉新做運營。

隨著越來越多的人接受這一投資品種，加上行業跑路暴雷的醜聞不斷，二八效應越發明顯，20%的平台完成整個網貸行業80%的規模，資金也傾向於流向這些頭部平台。

直到2016年，行業良性競爭，收益水平回歸正常，邊際運營成本逐漸降低，P2P平台也開始盈利。

行業平均利率水平10%左右，隨著2018年監管年的推進，未來可能會跌至9%。

在監管年，謹慎選擇P2P平台，但趁著紅利期還沒結束，且投且珍惜吧。

寫在最後：

1.P2P投資中遇到問題可以掃碼關注我的公號（扒皮挖互金）留言，扒姐會儘快解答。

2.公號整理了近500家平台的測評，投資前可以查看詳細測評，以作參考。

3.把這紛繁的P2P讀得更簡單，為大家帶來更多投資有用的信息。

作者介紹：扒皮，6年P2P理財社會姐。

犀利、勇敢的女漢子。出道於網貸之家，罵過不少平台，熬過不少通宵。正宗川妹子，頭髮短見識長。關注扒姐，微信公號：扒皮挖互金（ID：bapiwahujin）

這就是P2P最大的賣點啊，因為減少了很多中間的手續以及各種費用，所以能夠給投資者的回報也隨之增長，更多人開始傾向於這種理財方式了。

放高利貸的事情，信不過別人能還債就別玩

P2P的暴利，就在於這12%，當然風險也相當高。年化12%，那麼平台服務費每年也可以達到12%，甚至更高。當然，最可悲的是借款人，他借款的年化成本就達到24%以上了。

這只是表面的成本，更為暴利的是等額本息還款。假設我借款10萬，分十個月還，每個月本金需要1萬，而利息加平台服務費就是每個月2%，這就意味著我每個月需要還款12000。那麼，最後一個月，也是12000。到這裡，我們就可以看出，最後一個月本金其實只有10000，利息卻是2000，也就是說一個月就達到20%了。

第十個月20%，第九個月10%，第八個月6.7%，第七個月5%，後面的分別是4%，3.3%，2.9%，2.5%，2.2%，2%。這樣一年下來就是59.6%。59.6%扣掉10%的成本，還剩49.6%。

也就是說，平台賺了49.6%，現在知道P2P為什麼風起雲湧了吧。當然了，這樣的融資成本，對於借款人來說，就是硬傷！

我們先來看看在P2P平台上借款的人都是誰：

上面就可以看出來，在P2P平台借款的人要麼是個人要麼是小微企業，他們不是不想去銀行借低利息的錢，而是借不到只有去P2P平台借錢，對於P2P平台來說，要給投資人更高的利息，還要承擔比銀行更大的風險，還要盈利，借款人的利率高就很正常了。

我們再來看看各個理財方式之間的對比，就能清楚了：

P2P投資人承擔了比銀行理財更高的風險，理所應當獲得更高的利息。

作者介紹：扒皮，6年P2P理財社會姐。犀利、勇敢的女漢子。出道於網貸之家，罵過不少平台，熬過不少通宵。正宗川妹子，頭髮短見識長。關注扒姐，微信公眾號：扒皮挖互金（ID：bapiwahujin）

銀行貸款和 P2P。

共同點：都是債權。

差異點：銀行貸款是抵押債。安全係數高。收益低。

P2P是信用債。無抵押，無擔保。安全係數低。收益高。

結論：債權遵循風險定價。風險高，收益高。

策略：在安全的前提下，獲取高收益。

我賣的宜信，11年歷史。紐交所上市。經歷了市場考驗。

隨時可取。目前最高10.5%年化收益。舉例：10萬，每年利息10500。

執行：點我頭像，加微信。

12%的高收益，當然伴隨著高風險。2017年的金融市場，超過年8%，都不符合金融規律。龐氏騙局，最長的可以掩蓋20年才倒塌。做P2P ，房產抵押權在自己名下，會好一些。

要是收益都一樣你會把錢放那裡。

p2p. 為了玩的下去必須要有自己的優勢。就這麼理解

P2P現在就是線上的民間借貸啊放心監管一出估計利率又會有浮動下降都不好說

金融系統畸形低效