如何看待12月3號晚歐央行的利率決議和德拉基的講話？

01-21

金融時報提前報錯說維持利率不變，然後暴漲100多個點。但是隨後的利率決議公布存款利率下調10個基點（符合預期）。9點半德拉基講話也提到延長QE到2017年3月，但是歐元扔持續上揚，從頭到尾波幅350多個點。
說實話，這個懵逼行情有點蒙，有沒有前輩解讀下。利空出盡？

作為一個前機構交易員，現在的一個小散戶投資者，我知道今天開始上班以後分析師部門又要被爆菊了。之前也有人問過為什麼所有的機構分析都在看一個趨勢，市場卻走另外一個趨勢？他們拿著錢不寫出來點評論等著被銷售部門爆菊么？寫錯了就錯了，反正交易員對他們的評論就是個大概參考，寫對了銷售部門的同事們就開心啦。所以。。。市場上對這次上漲比較意外的大概就是看評論持有歐元空頭散戶投資者了。

回歸一下正題，Financial Times這次擺的大烏龍事件，手快的超短線交易員要做的事情是在看到消息後迅速賣出歐元兌美元頭寸，結果1分鐘之後迅速平掉歐元兌美元空頭頭寸。所以這個時候市場已經開始亂了方寸了。然後如期，ECB公布利率決議，符合市場預期，沒有更大的寬鬆規模，讓市場情緒稍微有些失落，所以在迅速探底後被短線拉升。這種時候，激進的交易員會平掉大部分歐元兌美元空頭頭寸，轉而會持有多頭頭寸，導致了歐元在1.05附近迅速升水到1.06幾，但這是一般手快的歐洲交易員的手法，而美國的交易員那個時候基本上還在開morning briefing，或者在茶水間吹水，而澳洲的交易員那個時候估計都在睡覺。。。有點跑題部分穩健型的交易員會選擇購入一些safe haven assets，所以造成了美國國債收益率的升高，從ECB的利率決議到德拉基的講話到晚間耶倫的講話，10年期bond的收益率從2.2一路慢慢攀升到2.3以上，而且黃金當時的active contract的價格1051，也是慢慢攀升到1060以上，這是大部分的交易員了結了歐元兌美元的空頭頭寸轉向購買避險資產的結果。當時我的做法也是購入了50%倉位的美國2年期國債，但我沒有了結11月3日建立的歐元兌美元空頭頭寸，這真是一個悲傷的故事。。。

然後到了北京時間9點半，德拉基開始講話的時候，並沒有維持之前的鴿派言論，只是延長的QE時間並沒有增加QE規模，僅開頭幾句話就讓歐元又升水1%。。。然後呢，例如我這種手慢的剛才沒有了結的交易員，還有那些喝完茶的美國佬開始手動了結空頭頭寸，結果觸發了1.083-1.085附近的大量空單止損，這樣呢。。。歐元完成其整個報復性反彈的結果。

然後美國開市，道指下跌，耶倫的講話毫無新意，所以大家都繼續返回茶水間吹水，去爆分析部的菊花，去quant risk modeling部門complaint...總之呢，這一時半會市場的交易量開始減弱。

所以呢。關於12.3歐元罕見的波動4%的事件，（說實話，這是除去1月份瑞郎黑天鵝事件我從業以來見過最大的單日波幅了），其主要原因呢，也不是利空出盡，主要是基本面和預期的偏離，加上高位的大量止損，場內現在還有很多空頭頭寸，比如我11月3日開的1.1的空頭頭寸（後悔沒有了結的頭寸倉！），10月12日開的1.13的空頭頭寸，所以說呢，這次事件不能算利空出盡，最多算空頭回補，1.08 32%下跌回調線我又建立了空頭頭寸（cry)，1.1的倉位呢，正好是50%回調，所以呢，就算利空出盡應該也要到12月15號美聯儲利率決議完。

還好。。。手裡還持有感恩節的道指空頭和昨天開倉的國債，還可以對沖昨天的歐元空單。。。因為昨天單日歐元升水400點確實讓人太意外了。。。

那天我空倉，甚至會議前後我都沒看盤。反彈到1.08之後逐步建立空倉頭寸。今年百分之二十五的盈利基本上都得益於這波反彈。

不是說利空出盡，而是寬鬆低於預期。

這之前，大家都普遍期望歐洲央行推出QE2，歐元也一直承壓，美元一度要盤中突破100.而消息是出來，只是延長了QE時間，低於預期，因此歐元上漲也不奇怪了。

分析市場部是看消息利空還是利多，而應該看預期如何。