博迪投資學在實際投資組合中的應用是如何的？

01-21

在博迪的《投資學》一書中有詳細的介紹比如市場指數的期望收益率、自己建立的投資組合P的收益率等等，在實際投資中，一些投資機構的實際做法是如何的？
例如，我選擇了ABCD四個股票，有其歷年價格的時間序列數據、市場指數數據以及國債利率的數據，現在想要建立一個投資組合P包含這四個股票，將自己的資金投資到這個組合P、市場指數以及國債中，按博迪《投資學》的教科書的步驟如何一步步確定這個投資的比例，比如如何確定貝塔、市場指數的風險、市場指數的期望收益以及投資組合P的期望收益率等等？在教科書中，這些期望收益率以及風險都是已知的，在實際投資活動中，要如何用這些原始的數據來進行投資組合的建立的？

《投資學》的內容比較學究

是給職業從事投資行業的專業人士潛心研究的

這些大拿們掌握的投資金額都是N個億級別的

不太適合個人理財

別看博迪了，我推薦陰陽太極線，一根太極線，千軍萬馬來相見

謝邀！題主不停留於理論學習，嘗試付諸實踐，是很贊的！

現代投資組合理論是一個分析框架，它假設你已經有了各種資產的預期收益率和協方差矩陣，並且確定了自己的風險偏好水平，之後就可以用這個框架算出一個理論最優組合。

分析框架的價值在於，如果你對預期收益率或資產之間的相關性有獨到的觀點，那麼分析框架能夠把你的觀點以最有效的方式換算為投資組合。

一旦掌握了分析框架，日常思考的核心問題就不再是框架本身，而變成如何產生高質量的觀點了（對預期收益率和協方差矩陣）。

計算股票ABCD各自的BETA，書中應該有標準的估計方法，但這對產生預期收益率預測沒有太多幫助。原因：股票收益率可以分解為alpha部分和beta部分，一般我們想預測的其實是alpha部分。

預測一隻股票的alpha收益，一般需要研究其基本面、價格走勢、市場對它的情緒等，從這些維度產生預測則要建立各種其他模型。例如基於未來盈利預測的現金流折現模型，這是最常見的估值模型，博迪《投資學》中應該也會專門講。

如果採用現金流折現模型，問題又轉化為對公司未來各期盈利的預測。這個或者靠實地調研、行業周期判斷、或者用歷史盈利增長趨勢簡單外推等等，各種方法。

本人大三在讀，看這些東西也感覺一片大霧...強答一下

1.如何確定貝塔

關於風險資產的未來收益和市場組合的收益我們無法確定，一般只有通過歷史的數據採取OLS回歸估計，用SPSS等等軟體估計回歸的斜率作為貝塔係數。

2.市場指數的風險，市場指數的期望收益

關於市場組合你按照書里的方法找就比較困難，太理論化了。一般都用股票指數近似替代，在中國就是上證綜指，在美國就是標普500等等。關於它們的風險溢價未來收益我們也找不到，那也是採用歷史數據估計。

3.投資組合P的期望收益率

把前面那些數估計完了，就按書上的公式往裡面代入加權平均什麼的。

然則據說現在按照這些誰都能找出來的東西投資的話是賺不到錢的→_→