黃金價格主要受什麼因素影響，與美元和美國利率的關係是什麼·？

01-21

不得不說，黃金作為一項標配資產有很多便利之處：

首先，交易方便，有網上銀行就可以直接交易紙黃金；期貨交易所，還有N多個野雞貴金屬交易所都可以交易黃金期貨或者現貨；

其次，美元資產、石油交易等，有資金門檻，不熟悉投資交易的同學實際操作起來也比較困難。很多交易需要到境外或者在境外交易平台開戶。雖然最近海外開戶也比較多，總歸是比較折騰，並且陷阱也比較多；

最後，黃金天然具有貨幣屬性，是比較理想的避險資產。最近黑天鵝比較多，黃金避險功能一再被強調。

來張圖，1968年至2016年黃金歷史走勢圖，可以說一路狂飆啊，是不是有點像天朝的房價^_^

考慮到如上因素，於是，手賤買了一點黃金。不過，不幾個月，就虧了15%左右。說好的保值避險呢？

最近三個月黃金走勢：

從2016年7月開始，黃金一路下行，英國脫歐、義大利公投、特朗普等等黑天鵝，壓根不是個事兒。只能說明一個問題，黃金這輪下跌是趨勢性下跌，一隻只黑天鵝只是一個個小插曲，並不改變趨勢。

為什麼會這樣了，亂世存黃金，有什麼錯？

黃金沒有錯，只是時機不對。「強勢美元，必然導致弱勢資產」。

接下來一切以數字說話：

1978年至2016年黃金價格與美元指數走勢：

從圖中，大概可以看出來黃金價格和美元指數的負相關關係。負相關指數：-0.50418185，夠精確吧。

-0.5可能還不是很完美，主要原因是1，黃金波動遠大於美元指數波動，並且美元指數是相對指標，圍繞100%波動；2，還有就是美元脫離黃金後，價格一輪狂飆，價格是絕對價格。

從1970年，美元指數有三次大幅度上漲，分別是1970年、1977年、2004年。對應的，在這幾年，美元指數均有明顯的下跌。美元指數下跌，簡單來說，就是美元量化寬鬆，美元供應多了，簡稱「錢印多了」。

不妨縮短一下期間，看看下圖

2000之後的黃金上漲，同時，美元指數一路下跌；2012年美元指數開始回升，於是黃金開始下跌回調。

如果眼神好，看圖就可以看出相關係數，不過精確到小數點後兩位，有難度。

2000年之後，黃金與美元指數相關係數平均大概在-0.60左右，部分年份相關性甚至達到-0.9。

看看最近幾年黃金與美元指數的走勢，又是一張完美的負相關的圖表。

說了那麼多，說白了，就是論證：美元漲了，黃金一般漲不了，下跌幾率很大。

簡單預測一下：

1，關於黃金周期與美元周期

現在天天最熱鬧的就是美元加息，美元指數開始一路飆升。

美元1985年、2002年兩個高峰間隔17年；黃金1981年、2011年高峰，間隔30年。看到這個數字，估計有點絕望，這輩子也做不了幾個周期。

好消息是，周期在加快。從2008-2016那張圖上看，周期變動已經明顯比1970-2000年快了許多。

2，關於黃金投資時機

美元加息對應美元指數走高，相對而言，黃金依然會維持下降趨勢。美元指數回升周期從2014年開始，一般維持5年左右的時間，然後開始下跌。這與美國的國家戰略也是一致的。

預計美元加息維持到2020年左右，黃金也會提前反應，也就是說，2019年黃金探底回升是大概率事件。

3，黃金長線依然是上漲的,貨幣增量大於黃金增量。這輪如果被套了，拿著解套應該是沒問題的，不過，可能要等到2020年之後了。下輪上漲，可能會更猛。

4，如果發生比如戰爭等巨型黑天鵝的話，黃金下跌可能提前結束。黑天鵝的預計，就更難了。

個人看法，僅供參考。

影響黃金價格的因素有：

國際政局

　　國際上重大的政治、戰爭事件都能影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩增長而大量支出，政局動蕩，大量投資者轉向黃金投資，黃金需求擴大，刺激金價上揚。

世界主要貨幣匯率

　　美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。由於黃金市場價格是以美元標價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲。美元強弱在黃金價格方面會產生重大影響。但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元影響，走出獨自的趨勢。

　　美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資者競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求的上升。回顧過去二十年歷史，當美元對其他西方貨幣堅挺，國際黃金價格就會下跌；當美元貶值，國際黃金價格就會上漲。過去十年，金價與美元走勢存在80%的逆相關性。

黃金供求關係

　　長期以來，在商品屬性方面，黃金生產與黃金消費對金價影響有限。但是，在金融屬性方面，受近年全球流動性過剩等因素影響，黃金投資需求的快速增長對金價影響較大。2008年全球金融危機發生後，出於對當前全球信用貨幣體系的擔憂以及儲備資產多樣化的需要，各國央行開始停止售金行為，轉為以不同方式增持黃金儲備，黃金官方儲備需求的變化也對黃金價格產生了一定影響。

石油供求關係

　　由於世界主要石油現貨與期貨市場的價格都以美元標價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供求關係，另一方面也反映出美元匯率、世界通貨膨脹率的變化。石油價格與黃金價格間接相互影響。

　　通過對國際原油價格走勢與黃金價格走勢進行比較可以發現，國際黃金價格與原油期貨價格的漲跌存在正相關關係的時間較多。

　　其它因素

　　除了上述影響金價的因素外，黃金交易所交易基金（ETF）的持倉水平等因素也會對國際黃金價格的走勢產生一定的影響。

1、黃金與美元負相關（正常情況）

2、地級政治局勢、戰爭因素

3、金融危機、通貨膨脹

4、黃金與美元同步上漲（特殊情況，如2008年的金融海嘯）

黃金價格並不是受什麼供需影響，這是偽命題。不成立的。

整體上，黃金價格因為其國際首選避險貨幣的屬性，因此只受國際政治經濟形勢影響。而美元、石油等都是表象，甚至都是國際政治經濟形勢的結果性標誌。在這一點上，可以說黃金也不例外。

因此，如果你想做黃金，那就需要對國際政治經濟形勢有特別通透的認識和預見。否則就完全是沒頭蒼蠅。

因為國際黃金的盤子太大，而且每盎司黃金的單價遠不是國內炒股這種低價，可以說你就算有幾千萬美元，也沒法在國際上興風作浪。因此雖然國際黃金必然有炒家，但真正的大黑庄並不如國內股市那麼明顯能左右局勢。所以其價格受國際政治經濟的影響面遠大於個別黑庄的人為影響。因此，做黃金基本可以不考慮黑庄的存在。

要投資黃金當然得學會預測黃金價格的走勢，而要預測黃金價格，就必須先了解是什麼影響了黃金價格的波動。影響黃金價格的因素很多，諸如國際政治、經濟、匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開採成本的升降、工業和飾品用金的增減等都對其的走勢均有影響。投資者可以根據這些因素，對金價走勢進行相對比較簡單的判斷和把握。

　　黃金價格與國際黃金現貨市場的供求關係是密切相關的。地球上的黃金存量、年供求量、新的金礦開採成本、黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況和央行的黃金拋售等供給因素的變化，以及黃金實際需求量（首飾業、工業等）的變化、保值需要和投機性需求等因素對於黃金價格的變動起著非常關鍵的作用。

　　美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規律。但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元的走勢影響。

　　原油價格也一直和黃金市場息息相關，其內在原因是，黃金具有抵禦通貨膨脹的功能，而國際原油價格與通貨膨脹水平密切相關，因此，黃金價格與國際原油價格具有正向運行的互動關係。

　　國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。因此，投資者要預測金價，國際政事也得關心下。

1、國際地緣政治因素

2、美元走勢——金價與美元指數階段性負相關

3、世界經濟、金融危機

4、主要經濟大國通貨膨脹率

5、油價——金價與油價階段性正相關

6、主要經濟大國利率因素、經濟狀況

7、主要經濟大國股票及其他投資市場情況（如金屬等商品價格）

1.美元指數 2、地緣政治 3、通貨膨脹 4、石油價格 5、實物黃金的供需關係變化

黃金與美元和美國利率總體呈現一個負相關的走勢，也就是說美元和美國利率漲，黃金就大概率跌，美元和美國利率跌，黃金就大概率漲。有這方面的其他問題可以點我頭像與我取得聯繫互動交流。

歷史來看，70%的黃金變動可以用美元解釋。

最近十幾年紙筆泛濫，躲避紙幣風險的重要手段是黃金。黃金是紙幣的一個對沖。

如果用各種貨幣衡量黃金價格，大體趨勢長期上漲。

另外30%因素不容易掌握，比如gov policy變化的原因，大媽們有沒有買黃金，機構有沒有在黑天鵝事件前唱高然後待散戶於黑天鵝事件發生時拋售。

其實不管是不是黃金，其實所有東西的價格都主要受供求關係的影響，黃金價格主要是來自與世界界別的黃金供應存儲量，還有相關國家之間貨幣與黃金的兌換匯率，對於黃金的影響是非常顯著的。

對於美元的匯率整體來說，還是在於美國國家的黃金存儲量有直接性的關係，美國對於通貨膨脹的控制，所以美元市場會經常的會跟人民幣產生很大的變動。