初創公司什麼時候或者什麼情況下應該找財務顧問（FA）？

01-20

什麼時候不應該？

轉載請註明出處~

是否需要請FA，根本在三個問題。FA能夠貢獻什麼價值？這些價值對創始人來說是否非常重要？如果不請FA，創始人為了獲得上述重要價值的成本是否低於請FA？

一、FA能貢獻的價值：（初步思考，不足之處歡迎補充or拍磚）

入門篇——一個合格的FA必須做到的

（1）梳理商業故事，提煉投資亮點

（2）幫助創始人完成融資，這裡面又包含但不限於：

a. 幫助創始人打磨BP及商業邏輯，提升與投資人溝通的效率

b. 協助創始人對接投資機構，提升項目曝光度

c. 協助創始人理解專業投資條款，避開投資中的那些「坑」

d. 協助交易雙方完成交易涉及的各項流程

To be continued

進階篇——一個優秀的FA能夠做到的

（1）對創始人輸出有效信息，具體又包括行業動態及資本市場動態兩部分

重點聲明：我們希望用自身的專業性和服務質量打動創始人和投資人，並在長期服務中建立機構和個人的聲譽和口碑。因此泄露同行敏感商業信息這種既有辱職業道德又嚴重沒腦子的事情我們堅決不做。

（2）為創始人業務規劃及發展提供建設性的意見

好的FA，真的是可以幫助創業者在業務發展上少走很多彎路的，為避免PR嫌疑，此處不細表。

（3）幫助創始人利用好資本市場的窗口期

我們相信長期看來，價值與價格不會產生大的背離。但這並不意味著創始人不能藉助對資本市場及投資偏好的更深刻理解，從更加符合當前資本市場的普遍認知規律和認知維度展開自身的商業故事幫助自己未來發展中爭取更多的資源。更何況，對於一名偉大的CEO而言，資本市場運作能力、品牌營銷能力與公共關係管理能力本來就是不可或缺的。

To be continued

高階篇——一個頂尖的FA可以做到的

（1）資源整合的能力

一個頂尖FA的資源整合能力，絕對超過一般意義上的想像。比如說：

頂尖FA幾乎認識行業中的所有大佬，是行業領袖人脈網路中的重要支點；

頂尖FA熟知行業內諸多產品明星、運營明星、技術明星等可以從零到一獨當一面的大牛，可以幫助創業者攢出一隻豪華的核心團隊（當然前提是創始人本身的段位與這些大牛相當，否則即使大牛來了也是hold不住的）；

頂尖FA對行業的洞見能力很多時候並不亞於行業領袖，並且有組織資源將這種想法落地的能力；

所以頂尖的FA往往自己都是很成功的天使投資人，這裡面的道理想明白了，理解上面幾點並不困難。

（2）做局的能力

這裡的學問就太大了，對一個人專業能力、人際溝通能力、感知能力、項目管理能力等要求都非常高，確實可以算得上博大精深，我自己目前也是在一步步學習體會。但總的來說，一個頂尖的FA意味著，即使在外人看來根本沒法完成的融資項目，在他的手裡，也是有很大可能成功的。優秀的FA可以促成交易，頂尖的FA是定義交易的，或者稱為「做局」。尤其是在有戰略意義的項目中，頂尖FA的重要性怎麼估計都不為過。

二、這些價值對於創始人而言是否重要

以上說的價值，分別都可以估價。我們暫時不談進階和高階技能點，只談入門篇價值。

1. 梳理商業故事，提煉投資亮點

有些創始人天生就是講故事的好手，能夠把自己的項目現狀及想像空間一言道破，直接撓到投資人的痒痒肉，對於這樣的天才，FA其實在故事梳理上是幫不上什麼忙的。這樣的創業者，按照韋伯的定義，屬於典型的「卡里斯馬」型領導人，風清揚是這類創業者的典型。

但在早期領域，更多創業者往往專精於產品或技術，但對如何以一種資本市場和投資人認可和偏愛的方式表述自己的項目往往缺乏經驗。而很多時候，創業者對於某個投資人甚至於一個投資機構，都只有一次展示機會，浪費了就浪費了，短時間內（比較多的情況是6個月以上）根本沒有二次溝通的機會。而在FA的輔導下，創始人可以在最短的時間內讓投資人聽到對於他們做出投資決策較為重要的信息，在提升溝通效率的同時也可以給創始人增加不少印象分和好感度，這對於順利取得融資是至關重要的。

2. 幫助創始人完成融資

除非背景極其優秀，否則大多數創始人出來融資，本質上就是個概率問題。創始團隊和創業項目決定了融資的潛在成功率，而見過的投資人數量及匹配程度則決定了數量基礎。但在這兩個領域，創始人的痛點也非常明顯：

（1）創始人本人未必在VC圈有豐富的人脈關係；

（2）創始人不了解不同基金的內部彙報和管理機制，找到聊的人並沒有推動力；

（3）創始人沒有渠道對基金做反向調查，不了解不同基金和投資人的專長、階段和投資偏好，乃至於不得不和某些並不專精於創始人創業領域的投資人甚至有意拿創始人練手的菜鳥（沒有歧視entry level的意思，我自己也不是senior，但我不能接受junior在自身積累本來就不到位的情況下還不努力多做準備，甚至行業常識都不懂BP都不看的情況下就和創始人約見）浪費時間，甚至因為某些業餘觀點產生自我懷疑；

（4）創始人希望在某一特定時間內集中會見投資人，儘快敲定融資，從而把主要時間和精力用於構建團隊和打磨產品；

（5）創始人希望在一段時間內將CFO職能外包，並在利益機制上確保外包CFO與管理團隊利益高度一致。

說到底，對於創始人而言，核心要考慮的是「融資的時間成本+試錯成本+風險溢價」與「FA顧問費」之間的差別，當然也不排除遇到某些不靠譜的FA，不僅沒能幫忙反而添亂的。

利益相關：曾經當過創始人、當過投資人的早期FA

對於絕大多數初創公司，其實都沒有必要找FA。需要融資時，如果對流程一無所知，找自己熟悉的融資成功的創業者聊聊就可以。產品做得越好，越不需要FA。（創始人里沒有懂融資的沒關係，可以學嘛，再說融資怎麼會沒有時間呢，就算找了FA也需要創始人自己和VC來談。）

我不是否定專業FA的價值，但一來國內專業的FA也不多，二來對初創公司來說除了引薦一下VC其實價值有限。估值很大程度是雙方拍腦袋和討價還價的結果，交易結構通常也不需要特別的設計。

公司做到一定規模後，在融資和尋找併購對象時，FA的價值更為明顯。

應該：

1. Founder里沒有懂融資的

2. Founder里沒有人有空去融資的

3. 整個團隊不認識任何投資人，並且之前沒有融資經驗的

4. 只對錢有要求，對戰略還是財務、對脾氣和理想沒太多要求的

5. 能把控住FA的

6. 極度缺錢，能活下去就行

7. 不太懂融資條款方面、但是對估值概念等了解的

不應該（正面）：

1. 團隊有充分融資經驗，並且稍微花精力就可以融資的

2. 公司產品及其牛逼，一PR就能融資的（廢話么。。。）

3. 對投資方本身要求很高，比如要求是戰略，或者喜歡某個基金風格（重要，很多時候FA的資源事與願違）

4. 對估值和條款很敏感，並且不缺錢的

不應該（負面）

1. 不懂資本市場玩法，不懂VC行情，不懂融資估值概念的（建議別FA了，浪費時間先對行業有個了解吧。。。。）

2. 不夠強勢，把控不住FA容易被拖著走的

3. 猶豫的糾結的想魚和熊掌兼得的

另外，從一個完全不懂資本市場的年輕創業者，在15個月內融了大大小小4輪，被FA約聊過，但是從沒考慮過FA的我告訴樓主，盡量不要放大FA的能量，他們沒那麼強，但是也別低估他們的能力，他們也不全是騙子。做好自己的產品，時不時關注一下資本市場，嘗試與FA和VC都接觸一下，相信你有判斷的。

如果FA願意接單，我的建議是找

是否上面很多人回答問題都帶有情緒？為什麼不找？

FA拿走你幾個點，但只要可以節約你一個月的時間，這筆賬就已經非常划算了

然後：

1）很多創始人，肚子裡面的想法是對的，但面對投資人的時候講不出來

2）缺乏渠道尋找合適的投資人，浪費大量精力，無法專註於產品

3）團隊穩定性

4）FA不僅僅是搭橋，還可以給你提供運營建議，難道你找一個運營顧問不需要付出點什麼么

很多有潛力的創始人在公司起步階段都是偏才，隨著公司的發展，慢慢的成為全才，要懂得利用外部資源，不要為了蠅頭小利讓自己成功的概率降低，對比成功來說，那一點FA的費用算不了什麼

當然，現在FA的水平有高有低，選擇的時候看看他除了搭橋以外有沒有別的工作，如果僅僅是搭橋，那的確作用不大

相關利益：我不是FA

像我這種一直呆在上市公司裡面做技術管理崗位的，光是知道FA這個詞都費了不少勁了，更別提哪裡去找FA。

初期不太需要，有點累贅。雖然，我在這搭建過程中，不斷補習著，學習成本也很高，但也學到很多法務財務和運作的知識。

再者，做初創最好多多少少有些人脈/有學習能力。問問人，請朋友幫忙，都十分有用。

就我們自己，大問題問律所會計所/問founder的MBA朋友，都能解惑；小問題問我的中學同學，在四大做過會計和審計，經驗豐富。

另個身邊案例，我姐夫是在為一即將IPO的公司保薦後，才加入作為CFO，可見初期，真的這些大神也沒處發力。

初創公司大致兩類，一類是構思型（這類通常是賣概念，等天使等VC想上市的公司，如一些新概念app）；一類是實業型（即老實做生意，從低做起找業務賺利潤的公司）。

對於第一類構思型公司，本人意見是應該從一開始引入財務諮詢顧問。理由如下：

這類公司通常目標指向IPO，還沒有啥業務，就開始寫企劃書、找天使、做盡調，為的是吸引投資者和PE進場。對此，吸引投資是根本，而在PE進場後能保護原始股東的利益和稅收負擔成為關鍵。這時候，一個有經驗的諮詢顧問能協助其在PE進場前搭建精明的企業架構（如，應該由個人持股還是境外公司持股，是否引入BVI公司等），這些都會直接影響日後可能面臨的巨大稅收負擔，以及可能的VIE架構搭建。
另外，投行PE經驗老練，在談判、盡調、重組過程中，如果初創企業的諮詢顧問從一開始熟悉其經營過程，有助尋求更佳回報方案。

對於第二類老實買賣型的初創公司，本人意見是，初始起步階段無需太注重財務系統的構建。理由如下：

這類公司的業務和資源都有限的情況下，應先集中精力在市場研究、推廣、增進業務方面，由於公司規模不大，財務稅務通常可「有技巧」地存在一定不足。若太早完善財務架構的搭建，對業務談判造成制約。
當業務發展到一定階段，股東對企業未來前景信心增強，此時是聘請財務顧問協助完善規範財務稅務系統以及重組股權架構的最佳時機。好處在：

由於此時公司記賬金額不高，通過重設新公司、或者重組原有公司架構所產生的股權轉讓所得的稅負很低。在此需特別指出，重組公司架構應與公司財務正規化同時進行，倘若在公司業務賬冊完善後再作股權重組，此重組產生的股權轉讓所得將產生巨大的所得稅稅負。
另外，當企業業務穩定並充滿前景，此時也是股東需要對外宣傳的時機。公司正規化後，股東、公司形象好，有利於公司對外宣傳、吸引投資者、申請有關稅收優惠。例如：初創公司開始只是以個體戶或者小規模納稅人開始發展，繼而經過兩三年後公司業務開始增長，此時公司可以考慮重設規範有限責任公司，如果有跨境業務的可考慮由境外公司持股，這樣能夠便於日後進一步的稅務籌劃（如轉讓定價籌劃、申請股息分紅稅收優惠、H股上市計劃等）並且對收匯、吸引投資者都有絕對優勢。

(轉載請註明出處）

有相對穩定商業模式、產品或相對完整的團隊不建議找FA，沒有必要，除非有明顯短板需要推銷引薦過程。

不同FA提供的資源差別相當大，尤其現在是一個FA、孵化器、基金、媒體、個人等等都混雜交織在一起的時期，有些FA就只是「引見」個投資經理，有些FA甚至會提供創業培訓和其他資源。這裡就不具體點名誰是誰家了╮(╯▽╰)╭

建議不要把寶都押在FA身上，雖然會很煩很花時間，但自己去見VC可能會有意外收穫，至少我對FA推來的項目是持保留意見的。

專業的事情交給專業的人去做，這可能是新時代創業的辦事方法，集中精力做業務，專心跑好自己的賽道，七七八八的破事花點錢搞定，對於創始團隊應該是件好事。

比如以前創業團隊中往往需要有人專門跑公司註冊、社保辦理、商標註冊，賬務申報，現在有專業的法務創業者幫你辦了；以前辦公室要自己找，現在各種孵化器幫你辦了；現在甚至400電話都有專業的人幫辦了。找投資、約投資談、做term sheet、term sheet之後催錢等等以後也有人都辦你辦了，這就是FA；

當然有些（個人）FA沒有這個能力，這也要看創業者是什麼需求已經FA到底能幹什麼事。比如專業服務創新公司法務的創新公司，你也可以說是中關村辦證的穿了個o2o的馬甲

想一想公司需要，想一想財務顧問作用，最終決定於公司成本收益和自身願景！

個人認為，找一個靠譜的FA聊一聊沒有什麼壞處。

首先初創企業是不是要拿投資人的錢，也是一個要思考的問題；如果要找投資人，拿誰的錢也是需要考慮的。

一個專業的FA基於對行業和投資圈的理解，可以給團隊更好的建議。另外，及時是非常火熱的項目，面對眾多投資機構的追捧，如何選擇合適的投資機構，如何提高融資的效率，如何定製投資方案，也是能獲得FA幫助的。

對於創始人，成就自己的事業是核心目標。專業的FA可以幫助你得到：

－更多的資源。FA有比較多的投資人的資源以及他們對投資人比較深入的了解，可以幫助創業者短時間之內高效得進行融資。

－專業的指導。好的FA在他們接觸大量項目以及投資人的基礎上對商業計劃書的梳理、投資機構的偏好、融資流程都有比較專業的視角。

－有效的信息。專業的FA可能對行業的整體狀況甚至競爭對手有了解，可以給予很有意義的融資計劃指導。另外，在與投資人的會談過程中，FA可以幫助記錄、反饋會談情況，幫助創業者更有效利用這些信息。

－溝通的橋樑。投資人的真實反饋和意見在不方便直接和創業者講的時候，FA作為中間人能夠幫助更加通暢的溝通。另外創業者在融資的過程中會見很多投資人，比如30家機構以上，投資人可能會有不同的反饋，創業者不一定都能花精力和他們保持聯繫，更新項目的進度，取得進一步合作的可能，FA這時候就能幫助創業者節約很多時間和精力。

創業，尤其早期創業者，時間和精力是最核心的資源。初創公司找專業的FA幫助進行融資能幫助創業者更高效的完成融資。但是也要提醒大家在找FA的時候要注意一下幾點：1. 盡量不要簽獨家協議。獨家協議就像賣身契，創業者失去了尋求其他FA機構幫助的機會，而且通過自己的渠道融資成功也要支付服務費，這樣很不合理；2. 一定要找專業的FA機構。不專業的FA機構，不但給你帶來的幫助有限，可能亂推項目導致項目受到一些負面影響。

你沒有時間、沒有資源又急需融資時就可以找FA。

FA這個圈子長期魚龍混雜，不靠譜的FA可能會浪費你的時間和感情，靠譜的FA會加速你的融資和提升你的成功率。行業里絕大部分都是以簡單的信息撮合為主，難以為創業者解決商業模式、客戶研究和需求驗證等投資人看重的深層次問題。

現在行業根本不缺所謂「項目」，光是去路演和上融資平台意義不大，投資人總監級以上基本是不會去看這些平台的，創業項目最好藉助投資機構信賴的FA機構替你去背書和推薦才有可能受到投資機構高層級人員的重視。

行業中比較出名的FA是以太，但最近擴張太快，人員質量下降厲害，身邊幾個朋友合作幾次就暫停了，約談都是一些投資經理，溝通效率較低。最近聽說之前做融資報告的IT橘子、做孵化器的Girlup和做加速器的「創業魔法學院」等機構也開始介入FA領域，其中創業魔法學院我聽過他們創始人的課程，主要擅長矽谷精益創業方面的研究和實踐，口碑還不錯，可以作為一個選擇去了解看看。

現在大多數創業團隊沒有太多的時間和精力和投資人打交道。會講故事的做不好產品；潛心經營的不會和投資人講故事。投資人找不到靠譜的創業團隊，如何在創業團隊和投資人中建立一個直觀的橋樑呢。

上面各位的留言基本也都說明了什麼情況需要FA，什麼時候FA沒必要，我也補充一下

根據我個人的經驗，需要找FA的有以下幾種情況：

1、合伙人中沒有人比較熟悉投融資行業和流程（只混混創業圈看人家熱鬧自己一點專業知識沒有的半吊子不算哦）

2、有融資要求，或者其他金融類要求但是自己還不十分確定的，說白了就是需要有個團隊給些專業意見並需要把控過程的（比如想融資，又想做眾籌，但是怎麼做、先做哪個還不確定的）

3、之前自己找過投資人，但是碰壁嚴重，問題多半出在BP或者談判技巧上

4、暫時需要財務、管理、市場拓展、金融方面專業知識指導的

5、想在創業初期低成本的找個在財務、管理、市場拓展、金融方面具有專業知識的且可以長期陪伴企業成長的機構

其實，如果找FA，一個靠譜的FA肯定在合作之前會對你的項目進行一下了解，估量你的項目具不具有可操作性，如果具有才會有下一步合作意向的動作，所以在創業初期的創業者多找些人聊聊聽聽意見也很不錯的選擇，一個合格FA起碼對項目有投資人最通用的識別標準，能在經營方面給你提供很不錯的意見，起碼熟知你可以採用的金融辦法幫你企業站住腳，也絕對會有你在這過程中需要的資源。聊的合適覺得對方有專業性，可以給自己提供匹配報酬的幫助，那麼助力企業成長的事情何樂不為？說到底一個創業者自己的經驗和眼光會幫你找到合適的FA，也會幫你篩選掉不必要的FA

創業過，融資過，目前坐吃等死階段。

與創業人員溝通蠻多，他們一旦缺錢，找融資，找各種錢。

他們問我融資是怎麼做的

求爺爺告奶奶化緣得來。

當地經信委科技局，稅務局，產品相關的政府部門，一個字，跑

要支持，要扶持，要資金，要項目，要減免稅，總之，各種與你項目行業有關的政策你都要去跑。當然，要求你的項目足夠先進，足夠出政績。

曾經與一個做辦公用品的老闆喝茶，他當年跑過無錫所有的初創公司，在茶室里說，當年尚德最初的時候，辦公室整個面積差不多就這個茶室那麼大。

現在國家鼓勵創業，各類創業扶持政策你們去翻，去查，去對號，哪些需要改進的，哪些需要增加人員的，哪些專利需要去申請的，對照標準，政府的扶持不會小。

無錫也好，南京也好，扶持基金那麼多，被濫用的那麼多，為什麼

因為只要出來第二個尚德就是成功，哪怕倒下千千萬個企業。

爭取到政府部門的扶持之後，銀行也好，私募也好，就排隊來聊天了，而且政府部門會組織相關的融資洽談會，對接各種。

天下沒有白掉下來的餡餅。

融資騙局更多

知乎首答？

我個人認為，創業期的公司當然可以找FA啊！！現在國內比如華興資本或者其他的FA有專門針對早期項目的。

首先，要承認FA的水平高低不同，可是都在圈裡混的，有能耐的當然找能耐的FA了啊，你產品做得好，各方面都不錯，FA肯定會為你全方位服務的。

其次，術業有專攻。並不是說你一點都不懂得資本市場，而是說，在某一方面有人比你做得好為什麼不讓他們來做呢？你做好產品，FA幫你做好融資，收你倆鋼鏰何樂而不為？

什麼時候或者什麼情況下找呢？

是在你希望進一步擴展業務，但是又受限的情況下。FA不是天使，不能起死回生但錦上添花總是做得了得。真的，別用爛產品忽悠FA，都不是吃素的。

最後，FA也不是什麼初創公司都接的好嘛！雖說是個拉皮條的，但也不是隨便拉的好嘛！！！

初創公司早期沒有必要找Fa

1.融資金額與項目質量問題，專業的fa不會接，而接手的不一定會帶來實質價值。

2.創始人都應該親自找下融資事宜，魚與漁，後者才是重點。作為項目掌舵人判斷出什麼時間找什麼類型級別機構，成功率會提升，才能在整體規劃中不斷找到感覺。

3.目前資本市場，一般產品，數據沒有好的體現，是不會進行投資，項目前期做好最該做的-運營獲客，它能最直觀體現項目目前進展結果，市場接受情況。

初創公司在任何時候可以也應該找FA。

1. 首先看FA的價值定位，FA是企業的融資顧問，企業從創始到上市一直有融資和財務需求吧? 那你是不是需要藉助FA的資源和能力來解決?

2..商業諮詢角色。 FA如果想幫你融資，你一定要具備一個好的項目能力吧? 好的項目能力包含了創意、技術能力、市場潛力、團隊能力等一整套的項目競爭力，你哪些方面具有了，哪些方面不具有，哪些方面怎樣調整，FA想賺你的錢，自然要幫你來分析改進吧?

3. 資源整合、項目推進能力。如果你項目核心是有潛力的，FA要利用自身資源和順帶的資源幫你來整合資源，以期達到本輪融資和下一輪融資的要求。FA是上下遊資源最合適的把控和合作者，你需要用的話就找FA吧。

財務顧問公司有那幾家上市了

A輪後都可以，不過前提是，你得能找到好的FA，儘早溝通，不要等到需要啟動的時候才找，好的FA也需要提前預定檔期。

用時間換機會，創業公司拼的是准、快。既准又快可以快速擴大規模，不準的話就更需要快了，因為足夠快才有機會試錯。

FA可以幫助快速獲得融資，當然項目靠譜的前提下。有足夠資本才可以招到足夠的程序猿及其他關鍵瓶頸。如果我是老闆，在A輪及以後一定會找FA的。

可以找，但FA還未必願意接。想好成本和付出，大部分FA是沒有附加值的。