徽商銀行的「基礎投資者」在 IPO 時會起到何種作用？萬科入股徽商銀行會有法律上的阻礙嗎？

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萬科認購了徽商銀行的 30 億元股份，一旦徽商銀行完成上市，萬科將成為最大的股東。另外認購的還有認購約2億元的周大福投資、認購逾2.3億元的Genertec Capital、認購逾4.4億元的Peaceland，以及認購逾7932萬元的Kan Hung Chih，合共認購金額逾40億元。徽商銀行此次上市，集資額介乎91.4億至101.3億元。
1. 基礎投資者在 IPO 中會起到何種作用？
2. 萬科入股徽商銀行會有哪些法律上的阻礙？

3. 非金融機構不就通過此種方式控制了金融機構嗎？是否相當於變相成立了自己的銀行？如果不是，和自己成立銀行有哪些區別？
4. 認購了 7932 萬元的 Kan Hung Chih 是誰？有業內人士知道嗎？
謝謝！

謝邀。

1、基礎投資者，是一家企業股份制改造時的股東。一般來說，基礎投資者，是看好企業的長遠發展前景，並且願意成為長期股東，而非簡單的期待升值套現。對於IPO來說，有實力的基礎投資者（比如萬科之於徽商），奠定了招股的認購基礎，可以給予戰略投資者以信心，同時也預示了未來股東構成和董事會席位的分配情況。

2、法律上的阻礙應該沒有吧，按照《商業銀行法》的要求，持股超5%需報銀監會批准就是了。

3、控制金融機構？想多了。首先，如2所述，持股超5%需銀監會批准，審批的時候會詳細審查該銀行的目前持股比例、入股機構的情況等，嚴格防範金融機構成為股東的提款機；其次，根據公司法，涉及該股東的重大事項，需提交股東大會表決，且表決時該股東需迴避；第三，銀監會有《商業銀行與內部人和股東關聯交易管理辦法》，證監會對上市公司關聯交易也有一系列的監管措施，銀行內部還有關聯交易委員會，想要亂來不容易；第四，商業銀行一般體量巨大，單一股東持股比例往往不高（萬科此次持股8%左右），離控制還遠得很。

至於自己成立銀行？沒那麼容易的，你看阿里和蘇寧都等了多久了。就算成立了，銀行業是所有行業中監管最為嚴格的，不可能讓你為所欲為的。

樓上的冷師傅已闡述很好且全面。

萬科入股徽商，一方面銀行利潤率且徽行成長性強，投資有較高回報；另一面，有助於萬科在安徽房產項目的融資。如在蕪湖雙方合作較好。