銀行間債券交易是怎麼獲利的？

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如題銀行間的債券市場進行大宗交易的目的是什麼？是怎麼獲利的？為了資金拆借？賺差價？為什麼有的機構願意高價買入他們不虧嗎？謝謝

懂得不多，試著答一下，歡迎拍磚。

銀行間債券市場可以分為一級市場、一級半市場和二級市場。

一級市場就是公開招標發行，比如財政部發行新一期附息國債，承銷團投標，中標後再進行分銷。招標日和繳款日中間一般會有大約一個星期的時間，在這個時段債券進入一級半市場，可以進行詢價交易了，說定之後一過了繳款日就可以交易了，因為參與的都是金融機構，所以很少有出爾反爾的情況。再之後債券就進入二級市場了，這個可能是你比較關心的，展開一下。

二級市場里的投資者按不同策略大致可以分為配置盤和交易盤，配置盤一般買入債券持有至到期吃利息，投資盤則做短線搏利差。二級市場又可以分為回購市場和現券市場，回購市場一般用來調節流動性軋頭寸，現券市場主要做波段式交易以期獲利。任何市場獲利的方法都是低買高賣，銀行間債市也一樣，比的也是預判。雖然說你可能3.25%買入然後3.24%賣出中間只差了1個bp，但銀行間債市交易量都是以億為單位的，因此利潤還是很可觀。

至於你說的虧了還賣原因比較多，有一個比較常見的是止損。由於做空機制不健全銀行間債市經常出現「跟風市」，而機構對於交易員都是有嚴格止損限制的，賠了賠的是公司的錢，個人頂多少點獎金，該止損不止損可是要被處分甚至開除的。而高價買入可能是交易員預期收益率還會跌，拿兩天再賣，跟股票追漲殺跌是一樣的，再有就是這機構可能是做市商，不得不買。

以上。

債券的票息可以獲利，債券買賣的價差可以獲利。如果買入債券的資金是借的，還需要考慮資金成本和獲利之間誰高誰低。

證券屬性，價值波動；債券本質屬於金融資產，其市場價值是隨著市場情緒、利率情況甚至發行人本身而不斷變化的，有波動就有價差，就有預期，也就有了更多的流動性
跨市場的套利行為；不同市場價格不一樣，銀行利用其特殊性存在很多套利的空間
投資的「買」和「賣」；交易的達成一定需要同時考慮賣方和買方
獲利不是全部目的；盈利固然是所有企業的根本使命，但銀行有更特殊的要求，業務開展過程中流動性、持倉分布等存在各種合規和風險管理，本身存在資產佔用和現金流等等問題，這也是促成交易的重要動機

根本還是息差收益，利用質押債券循環套做放大槓桿